La onda expansiva de Nvidia en cifras: 1,4 billones evaporados y pérdidas de más del 50% en los fondos ultra agresivos
El mercado intenta reponerse hoy del varapalo de la irrupción de DeepSeek pero su aparición hace una mella multimillonaria en el S&P y en los ETP más apalancados
DeepSeek ha puesto las cartas boca arriba en la faraónica industria de la inteligencia artificial. La irrupción de su modelo, mucho más barato y eficiente que el de la estadounidense Nvidia, ha abierto una grieta en lo que hasta ahora parecía el reinado inexpugnable de los gigantes tecnológicos de Estados Unidos. Nvidia ayer dejó de ser la mayor compañía del mundo por capitalización bursátil y su caída en Bolsa, de dimensiones multimillonarias, arrastró a un gran grupo de valores tecnológicos que también registraron derrumbes sin precedentes. También hizo un enorme boquete en las ganancias de los ETF más apalancados y confiados en el alza bursátil sin fin de Nvidia. Y aunque el mercado hoy amaneció más calmado y Nvidia intenta el rebote en Bolsa, la onda expansiva de su desplome del lunes deja una cuantiosa factura de pérdidas en Wall Street.
1,5 billones de dólares de valor en Bolsa, evaporados. En conjunto, las ventas registradas el lunes en el mercado bursátil sumaron 1,5 billones de dólares (1,4 billones de euros), el equivalente al PIB español. Nvidia se desplomó el 17% y con ello perdió 556.400 millones de euros de capitalización bursátil. Se trata de la mayor destrucción de valor en un solo día vista hasta ahora en el mercado. Las gigantes dimensiones de la compañía -el viernes valía en Bolsa 3,49 billones de dólares- provocan también sacudidas gigantes en el mercado. Junto al descenso de Nvidia, también se desplomaron otros de los protagonistas del auge de la inteligencia artificial. Broadcom perdió ayer el 17,4%; Alphabet, el 4,2% y Oracle, el 13,8%. Microsoft retrocedió menos, el 2,14%, pero contribuyó con 129.200 millones de dólares a la pérdida de capitalización del lunes negro tecnológico. Broadcom, que en diciembre había alcanzado el billón de dólares de valor en Bolsa, vio evaporarse el lunes 199.400 millones de capitalización, la segunda mayor destrucción de valor. Las ventas sobre Nvidia desataron el lunes ocho de las diez mayores caídas intradía en el S&P 500 en términos de capitalización bursátil, según dato recogidos por Bloomberg.
Derrumbes del 50% en los ETF. Los fondos cotizados han contribuido de forma notable al impulso bursátil de los gigantes tecnológicos de EE UU. Canalizan de forma directa el apetito voraz que han mostrado los inversores por la inteligencia artificial y su confianza en una nueva tecnología que está empezando a cambiar el tejido productivo y promete ser la protagonista de una nueva revolución industrial. Pero en el mercado de los ETF o fondos cotizados no solo hay vehículos que se conforman con replicar la marcha bursátil de las compañías. También proliferan los vehículos que emplean la ingeniería financiera para apalancarse y multiplicar con ello el efecto de su apuesta de inversión, multiplicando el riesgo.
Para el Leverage Shares 3x NVIDIA ETP, un vehículo cotizado en Londres, el lunes fue una jornada aciaga. Su apuesta de inversión es apalancarse tres veces en función de la evolución de las acciones de Nvidia. El derrumbe de la acción dejó una pérdida en el fondo del 52%, antes de que se interrumpiera su cotización. Otro fondo que cotiza en EE UU, el GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF, sufrió una pérdida récord del 36%. Multiplica por dos lo que haga Nvidia en Bolsa y el lunes tocó duplicar la pérdidas.
En el lado contrario, el desplome de Nvidia permitió ganar mucho dinero a quienes ya apostaban por un pinchazo del valor. Al igual que hay fondos que se apalancan con derivados para amplificar las subidas en Bolsa de la compañía, también los hay que emplean esos derivados para multiplicar su apuesta por una caída de la acción. Así, la ganancia que se anotó el ETF bajista sobre Nvidia fue del 58%. Si bien su tamaño, al igual que las apuestas bajistas sobre el valor, es muy reducido, de apenas 6 millones de dólares cuando comenzó la semana, según recoge Bloomberg.
La euforia inversora que ha rodeado a Nvidia en los dos últimos años, y que ha disparado su cotización el 818% entre 2023 y 2024, ha sido uno de los ingredientes clave para el rápido crecimiento del mercado estadounidense de los ETF, que mueve 11 billones de dólares. En inversión en Bolsa, la gestión pasiva en la industria de fondos ya supera en volumen a la gestión activa. Y en ese auge, aparecen estrategias cada vez más sofisticadas, que se ponen en marcha incluso antes de tener garantizada la aprobación reglamentaria. En EE UU, el inversor Matt Tuttle está a la espera de recibir la aprobación de la SEC para lanzar un ETF sobre Nvidia y otros gigantes tecnológicos como Tesla o MicroStrategy con derivados de un solo día de duración, cuando lo habitual es que esas posiciones tengan un vencimiento semanal, mensual o trimestral. Máxima volatilidad para una apuesta inversora que DeepSeek ha puesto en entredicho.
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