Deutsche Bank considera a Telefónica “uno de los valores más caros de su sector” y aconseja vender acciones
La nueva valoración que el banco alemán da a la operadora española está un 25% por debajo del precio actual de cotización
Telefónica cae más del 2% en Bolsa después de que Deutsche Bank emitiera un demoledor informe en el que, no solo no ve potencial de subida en el valor, sino que, además, cree que la compañía está cotizando un 25% por encima de su valoración. El banco de inversión alemán ha recortado la recomendación de la operadora, presidida por José María Álvarez-Pallete, a vender desde neutral y fija el precio objetivo a 12 meses en 3,2 euros frente a los 4,2 a los que cerró ayer.
“Vemos que la rentabilidad superior es insostenible, ya que Telefónica es uno de los valores más caros del sector y con una prima de valoración cada vez mayor”, explica la firma alemana. Según Deutsche Bank, “la reciente toma de participaciones, en referencia a la SEPI, Criteria y STC, ha provocado una divergencia entre la cotización de Telefónica y los fundamentales subyacentes. Destacamos que Telefónica es ahora uno de los valores más caros del sector y esta prima crece con el tiempo a medida que otros se benefician de un crecimiento superior del flujo de caja”.
Además, señalan que sus estimaciones de beneficios “están por debajo de la orientación a medio plazo, lo que implica riesgos en una acción apalancada”.
“Nuestro detallado trabajo sobre España pone de relieve los continuos lastres estructurales, con bajos costes de despliegue de FTTH (fibra hasta el hogar) que alimentan la presión sobre los precios minoristas y mayoristas”, agrega la firma de análisis alemana.
La valoración de Deutsche Bank para Telefónica, que sube un 17% en Bolsa en el año 2024, es la más baja del consenso de Bloomberg. JP Morgan es otro de las firmas que tiene el precio objetivo por debajo de 4 euros, concretamente en 3,60 euros. Mientras, GVC Gaesco Bolsa y Sabadell ven al valor en cinco euros y el más optimista con la compañía es AlphaValue, que tiene un precio objetivo de 5,587 euros.
En cuanto a las recomendaciones, el 32% aconseja comprar, el 52% cree que es momento de mantener las acciones de Telefónica en cartera y el 16% aconseja vender.
Entre los que apuestan por la compañía están los analistas de Bankinter que incluyen a la compañía en su cartera de valores españoles. Entre las razones que les llevan a esta recomendación está el que los resultados del primer trimestre “apuntalan” los objetivos del año.
Estos expertos consideran que “una progresión positiva en todos los mercados y menores inversiones apoyan la ambición del grupo de mejorar la remuneración al accionista en el medio plazo”.
En cuanto a los mercados, “Brasil sigue robusto, España da muestras de mejora, Alemania mantiene un entorno competitivo razonable y en Reino Unido las sinergias apoyan una moderada mejora de márgenes.”
Sigue toda la información de Cinco Días en Facebook, X y Linkedin, o en nuestra newsletter Agenda de Cinco Días
Newsletters
Sobre la firma
