BNP contrata a Goldman Sachs para vender Cetelem por más de 1.000 millones
La entidad de crédito al consumo recibe el interés de los principales bancos españoles e internacionales
BNP Paribas abre fuego por su filial de crédito al consumo en España. La entidad francesa, que vislumbra un viraje interno en los próximos meses, ha contratado a Goldman Sachs para pilotar la desinversión, con la que ha llamado a la puerta de los principales bancos que operan en España, según indican fuentes financieras. Su objetivo, recabar ofertas por la firma que superen los 1.000 millones de euros.
No son frecuentes las oportunidades para comprar un banco en España después de los intensos años de consolidación que vivió el sector financiero tras la gran crisis, que redujo enormemente el número de entidades en el país. Esta vez es Cetelem, uno de los líderes españoles en crédito al consumo, el que está en el escaparate. Se trata de uno de los negocios en los que, precisamente, los bancos han centrado su foco de crecimiento, en sus intentos por aprovechar la era de vacas gordas del sector para hacer crecer el negocio y posicionarse en áreas menos dependientes de los tipos de interés y que proporcionen más comisiones.
BNP Paribas —el dueño de la firma, que desplegó en España en los años 80— ha alertado a los grandes bancos españoles para sondear su interés por adquirir este activo, acompañado de su asesor Goldman Sachs. La transacción, por tanto, está actualmente encima de la mesa de los principales bancos que operan en España. La lista de las entidades contactadas incluye al Santander, el BBVA, CaixaBank, el Sabadell o Unicaja, pero también firmas internacionales que ya están presentes en España (como ING) y otras que pueden aprovechar la oportunidad de entrar en el mercado. Aparecer en esta lista, sin embargo, no implica que ninguna de las entidades mencionadas terminen haciendo una oferta. “No es un negocio muy grande, ni a ningún banco le moverá la aguja. Pero sí les sirve para redondear el negocio en España”, indica una fuente del sector.
A cada uno de estos bancos Cetelem les encajaría de una forma diferente. Para los grandes bancos internacionales, como el Santander y el BBVA, supondría potenciar sus filiales en España, una de las más rentables en los últimos tiempos. Para CaixaBank, por ejemplo, encaja en su último plan estratégico, que pone el foco en crecer en crédito al consumo, si bien en la última presentación de resultados el consejero delegado, Gonzalo Gortázar, afirmó que su proyecto para estos años era crecer sin compras, orgánicamente. ING, en su caso, ha puesto en la diana el mercado español y sí admite la posibilidad de incrementar su presencia en el país con adquisiciones en segmentos de negocio concreto, como realizó antes de verano con la toma de la entidad de banca privada Singular Bank. Unicaja, pese a ser el más pequeño, también tiene una ambición pública de crecer en crédito al consumo, de modo que lleva meses analizando la adquisición de Wizink —un competidor directo de Cetelem— al fondo Värde.
De acuerdo a las cifras recogidas por la Asociación Española de Banca (AEB), Cetelem cerró el primer semestre de este año con un activo en España de 10.733 millones de euros y otros 9.971 millones en pasivo. En el ejercicio de 2025, registró unas pérdidas de 40,7 millones de euros, tras ganar 23 millones en el ejercicio anterior. Obtuvo 366 millones por margen de intereses y otros 93 millones en ingresos por comisiones. La enseña cuenta en España con una oferta de préstamos a un interés de entre el 8% y el 13%, así como tarjetas de crédito y depósitos por entre 3 y 24 meses y que pagan entre el 2,2% y el 3%. BNP aprovecha un momento de elevadas valoraciones en el sector financiero en Europa, con la que pretenden empujar el montante final de la transacción bien por encima de los 1.000 millones de euros.
Giro estratégico
Si finalmente consigue vender Cetelem, el movimiento supondrá un viraje contundente en la estrategia en los últimos años en España. Para BNP, implicará salir prácticamente por completo del negocio de banca minorista, después de que en los 2000 se desprendiese de su red de oficinas. Aún le quedarían algunas apuestas, como su banco postal para la España Vaciada Nickel o el área de renting de vehículos Arval. También retendrá su potente negocio de banca de inversión y corporativa y la gestión de activos, todo ello bajo la presidencia en España de Cecilia Boned. Fuentes de la entidad, así como de Goldman Sachs, han declinado hacer comentarios ante preguntas de este periódico.
Este movimiento del banco francés, uno de los que cuenta con una mayor y más antigua presencia en España, contrasta con uno ejecutado hace apenas dos años. La entidad acordó adquirir el neobanco que había creado Orange en España y Francia. Pocos meses después amplió el acuerdo y se hizo también con la parte de financiación de teléfonos móviles. Todo ello lo incorporó bajo el paraguas de Cetelem y ahora todo está en venta. Ya en 2022, eso sí, decidió vender su banca privada en España a Banca March.
Las fuentes consultadas coinciden en apuntar que el movimiento anticipa cambios de calado en el gran banco francés, en un momento delicado para su país de origen, ante las elecciones del año próximo y las dudas despertadas por su deuda pública. De alguna manera, supone un reordenamiento y una vuelta a Francia, que puede seguir a más movimientos en los próximos meses en otras geografías. Por este proceso ya han pasado otros competidores galos, como Société Générale, que hace poco más de dos años también reconfiguró su cúpula y sus negocios.
BNP Paribas rivaliza con el Santander por ser el mayor banco europeo. En los últimos tiempos, sin embargo, la Bolsa ha premiado especialmente a la entidad española, que capitaliza más de 180.000 millones por los en torno a los 110.000 de la gala. En cuanto a volumen de activos, se coloca ampliamente por encima de los dos billones, una cota que el Santander espera alcanzar con las adquisiciones realizadas este año, el banco británico TSB y el estadounidense Webster y pese a haberse desprendido de la filial en Polonia.