El Corte Inglés triplica el cobro de dividendos de las empresas que comparte con Santander, Mutua y LVMH
Ingresó por esta vía más de 105 millones el año pasado, con un fuerte incremento en las aseguradoras
El Corte Inglés multiplicó casi por tres los dividendos que percibió durante el ejercicio pasado de las empresas que cataloga como asociadas, aquellas en las que comparte capital con un socio y en las que posee una “capacidad de influencia significativa en la gestión”, como las define en su memoria financiera, pero en las que no tiene una mayoría accionarial.
Se trata de empresas como Financiera El Corte Inglés, la firma de créditos al consumo de la que, en 2013, vendió el 51% del capital al Banco Santander; de las empresas que componen el negocio asegurador, del que Mutua controla el 50,01% tras adquirirlas en 2022; o de Sephora, la firma de establecimientos cosméticos que posee al 50% con el gigante mundial del lujo, Louis Vuitton Moët Hennesey. También entran en este apartado Citorel, la joint venture que mantiene con Tous, o la agencia de valores Ahorro e Inversión, compartida con Mutua.
Sumados los dividendos repartidos por todas estas empresas, El Corte Inglés percibió por esta vía un total de 105,6 millones de euros, tal y como figura en sus cuentas anuales consolidadas. Esa cantidad no se incluye como un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, por lo que no tiene un impacto en la misma, pero sí en la individual, como establece el Plan General Contable. Hasta la fecha, el grupo de distribución solo ha compartido sus cuentas consolidadas.
Esos más de 105 millones suponen un fuerte repunte respecto a las cifras habituales que El Corte Inglés había recibido en los últimos años: en los últimos cinco, lo más que había ingresado eran poco más de 48 millones, en 2023. Ese salto es especialmente evidente en Seguros ECI Vida, Pensiones y Reaseguros, una de las sociedades que componen el segmento asegurador que comparte con Mutua.
De esta, El Corte Inglés recibió un dividendo 34,7 millones de euros, cuando en el año anterior este no había llegado a dos. Esta filial aseguradora alcanzó un beneficio neto en 2025 de 55,9 millones, un 15% más. Otra de las firmas del negocio asegurador que comparte con Mutua, Centro de Seguros y Servicios ECI, que en este caso se encarga de la red comercial y la mediación, también le entregó un dividendo por 10,5 millones, en ese caso un 7% superior al del año previo.
De todas las compañías asociadas, la más relevante es Financiera El Corte Inglés (Fecisa). Esta, que gestiona toda la actividad de la tarjeta de compra de El Corte Inglés ,así como otras opciones de financiación para las compras de los clientes, se mantiene como la participada que mayores dividendos entrega al grupo. En 2025 fueron 46,6 millones, un salto de casi el 89% con respecto al año anterior, y la mayor cifra que ha percibido por esta vía dese que vendiese el 51% del capital Santander en 2013.
Eso implica que Fecisa aprobó un dividendo total de 95,1 millones, y que los 48,8 millones restantes fueron a parar a las arcas de Santander, que hizo un negocio redondo con su compra: desde 2014 ha cobrado en dividendos 371 millones, habiendo pagado entonces 140 por controlar su mayoría accionarial. En 2025, Fecisa alcanzó un beneficio de 55,3 millones, por lo que la retribución repartida casi dobla esa cantidad.
Sephora también reparte
Las participadas de índole financiero o asegurador no fueron las únicas en retribuir a El Corte Inglés. También lo hizo Sephora Cosméticos España, la sociedad que comparte al 50% con LVMH, y con la que explotan en torno a 120 puntos de venta de esta cadena de productos cosméticos y de belleza, muchos de ellos dentro de grandes almacenes del grupo de distribución.
Este cobró 12,8 millones como dividendo de Sephora, cuando en el ejercicio anterior no había percibido cantidad alguna. Su beneficio neto en el ejercicio 2025 fue de 32,8 millones, un 37% mejor que el del anterior.
A las de estas empresas, hay que sumar las cantidades del resto de empresas asociadas, pero que El Corte Inglés no desglosa individualmente. Estas, entre las que se encuentran las citadas Citorel y Ahorro e Inversión ECI, aportaron cerca de 800.000 euros a la suma total de los dividendos.
Durante el pasado año, el grupo de distribución no registró modificaciones en su red de empresas asociadas, algo que sí ha hecho en los últimos años. En 2024, se hizo con el 50% que no controlaba de la firma de centros de datos Kumo Networks, que entonces controlaba el grupo mexicano Kio.
Por contra, en años anteriores se ha desprendido de sus participaciones en empresas como Only You Hoteles, FST Hotels, Lecius, dedicada a la alta joyería y que compartía con Unión Suiza; o Gespevesa, la alianza que mantenía desde hace años con Repsol para la gestión de estaciones de servicio, y de la que salió el año pasado.