El grupo italiano Coricelli y otros inversores industriales y financieros lanzan las primeras ofertas por Deoleo
El grupo aceitero recibe propuestas por una venta total o parcial del negocio asesorado por KPMG y William Blair
Pistoletazo de salida para la venta de Deoleo. La compañía aceitera, que cuenta como accionistas mayoritarios con los fondos Alchemy y CVC, ha abierto en las últimas semanas la recepción de ofertas no vinculantes por su negocio, según confirman a este periódico fuentes del mercado conocedoras de la operación.
La buena marcha de la empresa, con cifras de rentabilidad al alza en el último año y una deuda financiera por debajo de los 100 millones de euros, abren la ventana para una transacción. Como adelantó CincoDías en marzo, tanto Alchemy como CVC pretendían escuchar ofertas para Deoleo durante este mismo año, respaldados también por las buenas perspectivas que se prevén para las próximas cosechas. Esto es clave para la estabilidad de los precios y de la demanda de aceite de oliva, y por tanto, fundamental para los ingresos y la rentabilidad de la empresa.
Como especifican las fuentes consultadas, Deoleo se ha rodeado de KPMG y el banco de inversión William Blair como asesores para el proceso, que contempla todo tipo de opciones: desde una venta total, hasta el traspaso selectivo de determinados activos.
Estos ya han recibido una oferta de, al menos, un grupo industrial. Se trata del grupo de origen italiano Coricelli, controlado por la familia del mismo apellido. En su caso, se trata de una propuesta no vinculante por activos concretos de Deoleo. Aunque de capital italiano, las actividades de Coricelli en el sector aceitero se desarrollan a través de sociedades matrices radicadas en España. En concreto, dos: Aceites Gac, bajo la que pende la marca italiana Pietro Coricelli, que cuenta con una cuota del 12,4% en el mercado del aceite de oliva virgen extra en supermercados e hipermercados de Italia; y Aceites Exportaciones del Sur SL, dueña directa de Aceites Abasa, con una planta de envasado en Córdoba. La primera facturó 400 millones de euros en 2025, mientras que la segunda rozó los 480 millones en 2024, último dato disponible en el Registro Mercantil.
Este periódico ha intentado ponerse en contacto con esta empresa, sin obtener respuesta. En su último informe no financiero, relativo al ejercicio 2025, Coricelli habla de una estrategia de expansión internacional que pasa por la conquista de “nuevos mercados estratégicos”, y por reforzar aquellos donde ya está, como el estadounidense, destino del 43% de sus exportaciones. Un mercado que está en el centro de la estrategia de Deoleo y de su plan estratégico hasta 2028.
El interés de Coricelli no es el único recibido en Deoleo. Según explican las fuentes consultadas, inversores industriales y financieros, tanto de España como internacionales, han hecho sus primeras propuestas no vinculantes. Uno de los grupos que nunca ha ocultado su interés es la cooperativa andaluza Dcoop, el mayor envasador de aceite de oliva del mundo.
Desde la misma se insiste en ese mismo mensaje: el interés no ha desaparecido, y se reconoce que Deoleo ha vuelto a abrir la ventana de una potencial venta. En abril, el diario italiano Corriere della Sera informó de un interés del grupo francés Lesiur por lanzar una oferta. Esta última ha preferido no hacer comentarios al respecto del proceso.
La estructura corporativa de Deoleo, dueña de marcas como Carbonell, Koipe, Hojiblanca o Bertolli, la encabeza la matriz Deoleo Holding, de la que el fondo Alchemy Partners cuenta con casi el 41% de las acciones. Otro 51% lo posee la cotizada Deoleo SA, bajo la que se engloban los activos de la actividad industrial. Dentro de ella, el principal accionista es el fondo CVC, con cerca del 57%, aunque esa participación, en el conjunto del holding, se diluye a cerca del 30%.
Alchemy entró por primera vez en el capital de la aceitera en 2017, pero su peso se disparó tras la recapitalización de deuda que esta acometió en 2020. Esa conversión de pasivo en acciones, así como diversas compras de títulos realizadas a otros fondos que estaban en la compañía, permitieron elevar su participación al 41% actual. CVC, por su parte, adquirió la mayoría accionarial de la aceitera en 2014. Sin embargo, los años siguientes fueron de continuas pérdidas para la compañía, con continuos cambios directivos y con una destrucción casi total de su valor bursátil.
El punto de inflexión llegó en enero de 2020, con una reestructuración acordada con los acreedores que conllevó una profunda reducción de su deuda financiera y el inicio de la remontada operativa, bajo el mando del entonces presidente y consejero delegado, Ignacio Silva. En el primer trimestre de aquel año, Deoleo registró su primer beneficio neto trimestral en seis años.
Hoy, con Silva como presidente del consejo y Cristóbal Valdés como consejero delegado, Deoleo tiene en marcha un plan de negocio para doblar su ebitda en 2028 y consolidar a EE UU como mercado clave. En 2025, la compañía obtuvo un ebitda de 50 millones, un 50% más, y un beneficio neto de 20 millones.