Crescenta domicilia en Luxemburgo su nuevo fondo de capital privado para hacerlo accesible a más inversores
La firma ofrece el producto para capitales a partir de 5.000 euros, umbral que está por debajo del que establece la normativa española
Crescenta, la gestora de capital riesgo conocida por ofrecer productos complejos al gran público en España, con campañas de publicidad incluidas, busca ampliar su clientela rebajando las barreras de entrada. Así, ha anunciado este lunes el lanzamiento de un fondo al que se podrá acceder desde 5.000 euros, siempre que el inversor tenga unos ingresos brutos de al menos 50.000 euros al año. La normativa española establece, para este tipo de inversiones, una aportación mínima de 10.000 euros y un patrimonio financiero superior a 100.000 euros. Pero Crescenta ha optado por domiciliar este producto en Luxemburgo.
El capital privado es una inversión de alto riesgo y con un horizonte temporal largo. A diferencia de otros productos financieros, se invierte en empresas no cotizadas y el dinero no puede recuperarse normalmente de forma inmediata. Es decir, no se trata de una inversión líquida. El nuevo fondo de Crescent exige un compromiso de permanencia de 10 años, sin posibilidad de reembolso antes de ese plazo para el dinero que allí se deposite.
La normativa española está redactada para restringir los productos de más riesgo a los pequeños inversores, evitando que comprometan una parte importante de su patrimonio en este tipo de productos. Hasta 2022, con la aprobación en España de la Ley Crea y Crece, no se podía invertir de forma minorista (es decir, por menos de 100.000 euros) en capital riesgo. Desde entonces, las sucesivas legislaciones han ido diluyendo cada vez más las barreras de entrada a pequeños inversores.
La normativa europea ELTIF 2.0, a la que se acoge Crescenta en el nuevo fondo, es más flexible. Neobancos como Trade Republic y Revolut ya comercializan productos de capital privado a los que se puede entrar con una inversión mínima de un euro. Para evitar los requisitos de la CNMV, que desde Crescenta no comparten, y para conseguir una “fiscalidad más eficiente”, el nuevo producto se crea en Luxemburgo. Aun así, desde la firma aseguran que también han estado en contacto con el regulador español durante el proceso de lanzamiento.
El nuevo producto aspira, según la empresa, a ofrecer una rentabilidad del 15% anual. Pero , no es un producto abierto en el que el cliente pueda retirar la inversión cuando quiera, como ocurre con los denominados fondos siempre abiertos (evergreen). Este producto no tiene ventanas de liquidez, es decir, el inversor está obligado a mantener el dinero durante toda la vida del producto.
Crescenta es una compañía autorizada por la CNMV desde 2023. Su consejero delegado, Ramiro Iglesias, destaca que en su nuevo fondo una persona corriente puede tener su patrimonio gestionado por las mismas personas que se lo administran a “un conocido family office coruñés”. Debido a que su nuevo instrumento de capital privado invierte a su vez en gestoras que normalmente excluyen a clientes que no sean institucionales o grandes fortunas. Su filosofía es la de “democratizar la inversión”, al atraer a pequeños inversores hacia un negocio al que antes solo accedían grandes patrimonios.
La compañía cuenta con unos 4.000 clientes, pero espera elevar significativamente esa cifra con el nuevo producto. Iglesias cuenta que al menos 6.000 personas ya han mostrado interés por operar con Crescenta pero no han podido invertir todavía porque no cumplían con los requisitos legales.
Los siete fondos que ya tienen en cartera todavía no alcanzan los retornos que se marcaron como objetivo, ya que aún se encuentran en los primeros años de desarrollo. Iñigo Nieto, director de estrategia de Crescenta, asegura que los fondos están en positivo, pero recuerda que los fondos de capital privado necesitan tiempo para materializar sus retornos.