Ence gana 2,4 millones, un 29% menos hasta marzo
La compañía tuvo que realizar una parada técnica de 14 días en la planta de Navia. Prevé compensarla con una mejora de la producción y una reducción de su coste.
Ence cerró el primer trimestre el año con unas ventas de 186,9 millones de euros, lo que supuso un 8,3% menos respecto al mismo período de 2024 y un ajuste del ebitda del 2,5% hasta los 34,5 millones de euros. La compañía también sufrió un recorte del 29% en el beneficio neto hasta los 2,4 millones de euros, según los resultados comunicados esta tarde a la CNMV.
Fuentes de la compañía consultadas por Cinco Días justificaron ese deterioro, en las ventas de celulosa del primer trimestre como consecuencia de la parada técnica de una de las dos plantas de la compañía (Navia y Pontevedra) durante catorce días cada año. “La planta de Navia ha parado este año en marzo cuando el pasado ejercicio lo hizo en abril, lo que supuso un ajuste de ventas cercano a las 27.000 toneladas”. De hecho, si la comparación de los grandes indicadores económicos se hace con el último trimestre de 2024, las ventas cayeron un 8,2%, mientras que el ebitda pasó de 12 millones del cuarto trimestre de 2024 a los 34,5 millones de 2025, casi triplicándose.
Pese a ese contratiempo del primer trimestre, las perspectivas para este año son muy positivas, basadas tanto en el buen desempeño de los dos grandes negocios (celulosa y renovables) como en la solidez financiera de la compañía.
La cotización internacional de la celulosa se ha disparado en el primer trimestre del año, apreciándose un 21,8% al pasar de 1.000 dólares por tonelada a finales de diciembre a 1.218 a finales de abril lo que tiene un impacto directo en el negocio de la celulosa, que aporta el 78% de los ingresos y el 82% del ebitda. En paralelo, la compañía ya ha logrado en marzo que el 35% de sus ventas de celulosa sean productos especiales, de mayor valor añadido y más rentables, cuando ese objetivo se lo había marcado para diciembre de 2025. El siguiente hito es alcanzar el 60% en 2028, para lo que confía en la aportación de la nueva planta de celulosa fluff (presente en pañales, higiene femenina o cuidados de mayores), que empezará a funcionar a pleno rendimiento en el cuarto trimestre de este año y que aportará 125.000 toneladas en 2028.
Esas mismas fuentes también destacan la buena ratio de apalancamiento de la compañía, que en su comparación con el ebitda se sitúa en 2,2 veces, si se tiene en cuenta los últimos doce meses, o 1,6 veces, si se toman en consideración los últimos cinco años. En cualquier caso, destaca la fuerte posición de caja para responder ante futuros imprevistos, con más de 300 millones de euros.
Al margen de la celulosa, Ence mira con optimismo el negocio de las renovables, con compañía prevé compensarlo con una mejora de la producción y una reducción de su coste en el ejercicio. y en la de calor industrial generado por biomasa. En la primera cuenta con una cartera de 16 proyectos en tramitación ambiental, a los que suma otros 16 proyectos en desarrollo, para generar 1.000 gigavatios hora anuales a partir de 2030. En el área de calor industrial ya ha cerrado dos proyectos para dos grandes cerveceras y ultima tres proyectos más en plenas negociaciones, que supondrán una producción anual conjunta estimada de 130 gigavatios hora térmicos al año.
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