Criteria entrará con un 20% en la acerera Celsa con una ampliación de capital
La siderúrgica tenía en marcha un proceso para buscar un socio español, a la vez que trata de refinanciar su deuda de 1.000 millones
CriteriaCaixa, el brazo inversor que gestiona el patrimonio empresarial de la Fundación “la Caixa”, continúa con sus movimientos de calado en el panorama industrial español. Tras el anuncio hace apenas dos días de que entraba en el capital de Europastry, ahora le toca el turno a la gran acería catalana, Celsa. Este miércoles, el holding inversor, presidido por Isidre Fainé, ha anunciado que entrará en la siderúrgica con un 20% del capital mediante una ampliación de capital, la misma fórmula que ha usado con Europastry. Este movimiento es de gran importancia para Celsa, que buscaba un socio industrial español desde que a finales de 2023 cambió de manos y pasó de la familia Rubiralta a ser propiedad de los fondos acreedores. Celsa está inmersa en un proceso de reestructuración de su negocio para estabilizar su delicada situación financiera y busca la manera de refinanciar su deuda de más de 1.000 millones de euros, tal como adelantó este diario.
El cambio de propiedad de Celsa llegó tras un juicio en el que los fondos acreedores de la familia Rubiralta querían homologar su plan de reestructuración: una quita de parte de la deuda que atesoraban a cambio del 100% de las acciones. El punto más crucial del juicio fue determinar cuál era la valoración de la empresa, ya que en función de esta se dirimiría si los fondos podían cambiar la deuda por la propiedad. Durante el juicio, celebrado en septiembre de 2023, el experto que fue designado por la justicia para tasar la empresa valoró la compañía entre 2.400 y 2.775 millones de euros, pero los informes de la parte de Celsa elevaban la valoración a más de 6.000 millones.
Tomando como referencia la valoración mínima que dio por buena el juez (2.400 millones), la operación de Criteria para hacerse con el 20% estaría en torno a los 480 millones de euros. Pero hay que descontar la venta del negocio británico y nórdico de Celsa que llevaron a cabo los fondos en noviembre del año pasado por unos 600 millones de euros, con lo que el montante de la operación de Criteria sería menor, en torno a los 360 millones, algo por encima de lo que desembolsó para la operación de Europastry hace dos días, que se valoró en unos 300 millones de euros.
En las últimas cuentas conocidas, las de 2023, la acerera facturó 4.765 millones de euros, obtuvo un resultado bruto de explotación (ebitda) de 440 millones, y registró una deuda de 2.316 millones. Tras estar al borde del colapso después de crecer mediante deuda (que llegó a alcanzar los 3.000 millones) y toparse con las múltiples crisis que siguieron a la declaración de la pandemia de covid 19, Celsa trata ahora de reubicarse. Los fondos acreedores, liderados por Deutsche Bank, Anchorage Capital y Attesor, pusieron como consejero delegado a Rafael Villaseca y encargaron la redacción de un nuevo plan estratégico a Bain & Company. Había varios objetivos sobre la mesa: encontrar un socio industrial español, vender filiales para reducir el perímetro y reducir el pasivo, y refinanciar la deuda de 1.000 millones.
El primero de los objetivos se logra de momento con Criteria, mientras que en el segundo ya se han dado pasos, con la venta de las filiales británica y nórdica, y en el tercero está en proceso, tras contratar a un experto financiero. Celsa emplea a 3.500 personas de forma directa en España y 70.000 trabajadores indirectos a nivel mundial, y como primer productor europeo de acero circular de bajas emisiones es una empresa estratégica en Europa, tal como la calificó hace pocas semanas el comisario europeo de Mercado Interior, Stéphane Séjourné, quien visitó las instalaciones de Celsa en Castellbisbal (Barcelona).
“En este sentido, el Consejo de Administración del Grupo Celsa ha aprobado avanzar en estas negociaciones para incorporar al holding inversor como accionista relevante con aproximadamente un 20% del capital. Esta operación se llevaría a cabo previsiblemente en las próximas semanas”, han informado Criteria y Celsa en un comunicado conjunto, en el que también ha resaltado que “mediante esta alianza, CriteriaCaixa y Celsa afianzan la estrategia de reorganización financiera de la compañía fabricante de acero e impulsan su plan industrial ya en curso”.
En el proceso de encontrar un socio español con vocación industrial, según señala el comunicado, se presentaron un total de cinco ofertas, resultando escogida la presentada por CriteriaCaixa. “A la excelente valoración cuantitativa y cualitativa de la oferta, Celsa ha valorado también el alineamiento estratégico, así como la reputación, prestigio y experiencia del ofertante. A esta ampliación de capital, también acudirían los accionistas actuales”, se señala en el comunicado. Para este proceso, la firma liderada por el exconsejero delegado de Gas Natural Fenosa, Rafael Villaseca, se puso en manos de Citi y Grant Thornton.
Estrategia de Criteria
Por su parte, “CriteriaCaixa ha considerado determinante el liderazgo con visión a largo plazo y su sólido compromiso con el desarrollo socioeconómico en los países donde opera, especialmente en España desde hace cerca de 60 años. Por ello, el holding industrial quiere potenciar la competitividad del negocio en un ámbito estratégico para la economía, con influencia directa en múltiples sectores”.
En caso de materializarse, la operación “permitiría reforzar el objetivo de Criteria de invertir en empresas industriales de sectores altamente atractivos”. La compañía, cuyo consejero delegado es Ángel Simón, está inmersa desde enero del año pasado en un giro estratégico, materializado en el Plan Estratégico 2030 presentado en junio para tener más presencia e influencia en empresas campeonas en sus distintos sectores. Esta inversión se enmarca en el impulso de la cartera de capital privado de Criteria que prevé alcanzar un valor de 4.000 millones de euros en 2030. Como primer holding inversor de España y uno de los primeros de Europa, CriteriaCaixa gestiona una cartera de 30.400 millones de euros y prevé alcanzar los 40.000 millones de euros en 2030.
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