El BBVA obtiene un beneficio de 2.200 millones entre enero y marzo, casi un 20% más
El margen de intereses y las comisiones netas del banco vuelven a crecer con fuerza gracias al rendimiento anotado en México y España
La banca española mantiene paso firme en el inicio de 2024. Este lunes es el turno del BBVA, que ha anunciado su resultado del primer trimestre del año, en el que ha ganado 2.200 millones de euros, un 19,1% más que lo anotado en el mismo periodo del ejercicio pasado (un 38,1% en euros constantes, sin tener en cuenta el efecto divisa), según ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Un crecimiento que se basa en el avance de los ingresos, principalmente en el margen de intereses en España y al buen rendimiento de la entidad en México. El mercado ha acogido estos guarismos con una bajada en Bolsa del 0,77% en la sesión.
El grupo que preside Carlos Torres mantiene así el ritmo de crecimiento tras un año en el que contó con el viento a favor de las alzas de los tipos de interés a ambos lados del Atlántico. Ante la presión de la inflación, se produjo un viraje de la política monetaria, lo que disparó los ingresos recurrentes de la banca. Y el BBVA ha logrado crecer de nuevo a doble dígito entre enero y marzo de este 2024. “Estas cifras son fruto del dinamismo de la actividad —el crédito a la clientela creció un 9,5% interanual en euros constantes— y de la óptima evolución de los ingresos recurrentes”, destaca el grupo en un comunicado.
En concreto, el margen de intereses ha escalado hasta los 6.512 millones, un 15,4% más en el inicio del año. Mientras que las comisiones netas subieron un 31,1% hasta los 1.887 millones. “Hay una tendencia de crecimiento de ingresos, trimestre tras trimestre”, ha asegurado en la rueda de prensa de presentación de resultados Onur Genç, consejero delegado del grupo. Con el margen de intereses como las comisiones netas, las anotadas en España, se calcula el importe que debe abonar por el impuesto extraordinario al sector. En el caso del BBVA, el pago de este año asciende a 285 millones, una tasa que el Gobierno se ha comprometido a hacer permanente.
De esta forma, baja algo el ritmo de crecimiento de ganancias respecto al ejercicio pasado, pero mantiene el pulso con alzas notables. Eso sí, si se compara con el trimestre anterior, se refleja que el vigor de las subidas se reduce tanto a nivel grupo como en España y México. Pese a ello, la previsión es que consiga batir (de nuevo) su récord de beneficios este año, mejorando los guarismos de un 2023 histórico tanto para la entidad como para el sector financiero español en su conjunto. Cabe recordar que el ejercicio pasado cosechó un beneficio de 8.019 millones, un 26,1% más, el más alto de la historia del grupo.
Pese al impacto en las cuentas del pago del gravamen a la banca en España, los márgenes del negocio recurrente subieron a doble dígito en el año: el margen bruto aumentó un 18,1% hasta los 8.218 millones de euros. Eso sí, la mayor parte de los préstamos variables, principalmente las hipotecas, ya han actualizado su cuota al nuevo entorno de tipos de interés. Es decir, el incremento de los ingresos se agota por esta vía. Además, se espera que en breve el Banco Central Europeo (BCE) baje el precio del dinero y, en los meses siguientes, se produzca incluso reducciones en las cuotas de estos créditos.
De hecho, el grupo cree que el diferencial de la cliente ha tocado techo este trimestre. Aun así, la previsión del grupo es que el resultado del ejercicio crezca a doble dígito y anticipa un 2025 todavía mejor que este año. Entre otras cosas gracias al balance de los costes, donde las entidades se preocupan de mantener contenido el coste de los depósitos para que no se coma la rentabilidad recuperada en el último año.
Más rentabilidad
Sobre los gastos de explotación a nivel grupo, BBVA registró un repunte del 12,2%, hasta los 3.383 millones en euros corrientes, por la fuerte presión de la inflación en los mercados en los que opera. Así, los costes se le han encarecido de forma notable, aunque lo han hecho por debajo del alza de los ingresos, lo que se conoce en el argot bancario como mandíbula positiva. De esta forma, la ratio de eficiencia mejoró hasta el 41,2% (cuanto más baja, mejor). Los expertos consideran que un banco empieza a ser eficiente cuando este indicador está por debajo del 50%.
Todo ello se ha reflejado en una mejora de la rentabilidad sobre recursos propios (ROE) de la entidad, que avanzó hasta el 16,9%, mientras que el retorno sobre el capital tangible (ROTE) se situó a final de marzo en el 17,7%, casi 1,5 puntos más que un año antes en ambos casos. Y la ratio de capital CET1 fully loaded, el de máxima calidad, se situó en el 12,82%. Un avance de las métricas que se acompaña de la captación de 2,8 millones de clientes, dos tercios de ellos a través de canales digitales.
Por otra parte, sobre la morosidad, la tasa de impagos del grupo sigue contenida: a finales de marzo se mantuvo en el 3,4%. Si se mira solo el dato de España, su tasa de mora fue algo superior, del 4,1%, aunque también en niveles históricamente bajos. Según las cifras del Banco de España, en la Gran Recesión esta métrica llego a alcanzar el 13,62% en diciembre de 2013. Pese a ello, el Gobierno ha ampliado la red de seguridad para los hipotecados en apuros de forma preventiva, por si la situación económica empeora. Sobre la tasa de cobertura, la entidad que preside Torres la situó en el 76%, por debajo de la anotada un año antes (82%).
El motor de México
Por territorios, México sigue siendo el gran motor del grupo y aporta más de la mitad de los beneficios: un 56,5%, excluyendo del reparto lo que resta el centro corporativo a las ganancias del BBVA. Le sigue España como segundo territorio más importante, al generar un 28,4% del resultado. En el tercer escalón queda Turquía, aunque a mucha diferencia (5,6%). De esta forma, el grupo basa su generación de ingresos y beneficios en México y España principalmente, donde se generaron 8,5 de cada 10 euros de ganancias en el trimestre.
Por mercados, el BBVA ganó en México 1.441 millones de euros, un 12,6% más que en los tres primeros meses de 2023, con un margen de intereses que creció un 15,8% hasta los 2.999 millones y unas comisiones netas disparadas en un 33%, hasta los 642 millones de euros gracias al empuje de la actividad. “La inversión crediticia creció un 8,8% interanual, gracias principalmente a los segmentos de consumo, tarjetas y pymes. Los recursos de clientes ascendieron también con fuerza, un 12,5%, impulsados por los fondos de inversión”, resalta el banco en su comunicado.
En España, el resultado ascendió a los 725 millones de euros, un 36,5% más que hace un año. “La cartera de préstamos creció un 0,8% interanual, impulsada por los segmentos más rentables y el menor desapalancamiento en hipotecas. Los recursos de clientes crecieron un 4%, gracias a los depósitos a plazo y los fondos de inversión”, explica el grupo en la nota. Por la parte del margen de intereses, el avance fue más que notable, del 35%, hasta los 1.599 millones, gracias a una nueva mejora del margen de la clientela hasta el 3,44%. “Ya se ha alcanzado el máximo de este diferencial”, ha adelantado Genç durante la rueda de prensa. Las comisiones netas, por su parte, crecieron de forma más tímida: un 5,6%, hasta los 566 millones.
Queda rezagado en la contribución al resultado Turquía, un mercado todavía muy mermado por la inflación, el efecto cambiario de divisas y la incertidumbre económica. Las ganancias en el país fueron de 144 millones de euros, un 48% menos que en el primer trimestre de 2023, “afectado por la fuerte depreciación de la lira turca frente al euro”, explica el BBVA. En la partida del margen de intereses, el banco cosechó 277 millones, un 55,7% menos (en euros constantes, el retroceso habría sido del 27,2%). Donde sí creció con mucha fuerza fue en las comisiones netas (+146%, hasta los 423 millones). También se incrementaron los gastos de explotación (+11,3%, hasta los 444 millones).
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