H2B2, la firma de hidrógeno de Benjumea, pone fin a sus planes de saltar al Nasdaq estadounidense
La firma estadounidense comunica a la andaluza la rescisión de un acuerdo que suscitó numerosas dudas desde el principio
H2B2, la compañía de hidrógeno vinculada a Felipe Benjumea, expresidente de Abengoa, y RMG Acqusition Corp. III, una sociedad domiciliada en Islas Caimán creada específicamente para una fusión o adquisición, han decidido poner fin a sus planes de salida a Bolsa en el Nasdaq americano. “El 1 de abril de 2024, la sociedad [RMG] entregó a H2B2 una notificación de rescisión en la que le comunicaba que la sociedad ejercía su derecho a rescindir el acuerdo de fusión a partir del 31 de marzo de 2024, dado que el cierre de las operaciones contempladas (...) no se había producido”, ha comunicado la firma cotizada al supervisor.
La firma andaluza ha dicho en un comunicado que si no se ha prorrogado el acuerdo ha sido “debido a las circunstancias actuales del mercado”. H2B2 ha indicado que, tras dar por finalizada esta operación, espera relanzar un proceso separado de salida a Bolsa “cuando determine que las condiciones del mercado han mejorado”. Además, afirma que los planes de crecimiento de la compañía “continúan según lo establecido en su plan estratégico”.
En mayo del año pasado, ambas compañías suscribieron un acuerdo firme de propuesta de fusión, como paso previo para la cotización en el Nasdaq, pero desde el principio el folleto de la operación dejaba muchos interrogantes en lo relativo a la capacidad de la empresa para cumplir sus previsiones, para entrar en rentabilidad y para lograr que el mercado le diese una valoración como la que pretendía. Además, se ponían de manifiesto los potenciales conflictos de interés asociados a la operación.
Antes de tirar la toalla, H2B2 había estado tratando de atraer inversores para su salida al Nasdaq, aunque al tiempo había tenido que ir recortando sus previsiones sobre las publicadas previamente y que la empresa reconocía que eran “inherentemente especulativas”. El acuerdo daba a H2B2 inicialmente una valoración de 750 millones de dólares, que luego se rebajó a 400 millones de dólares, un recorte del 47%, tras conversaciones con inversores potenciales en las que participó el banco de inversión Natixis. La nueva valoración seguía sin estar avalada por el dictamen de ningún experto independiente.
En febrero pasado, la junta de accionistas de RMG había aprobado una prórroga que ampliaba el plazo máximo hasta agosto de 2024 para completar la fusión. Los accionistas aprobaron por amplia mayoría reformular los estatutos para dar más plazo para una operación con la que evitar la liquidación. El plazo se había ampliado inicialmente del 9 de febrero al 9 de abril, pero además, la junta decidió permitir a los directivos, sin otra votación de los accionistas, prorrogar la fecha otras cuatro veces más por un plazo adicional de un mes cada vez. Eso llevó la nueva fecha límite hasta el 9 de agosto.
El problema para la sociedad, como ella misma reconoció, es que esta prórroga iba en contra de las normas del Nasdaq. La regulación exige que una Spac complete una o más combinaciones de negocios en un plazo de 36 meses a partir de su oferta inicial. En este caso, el plazo se cumplía el 4 de febrero. Así pues, la ampliación aprobada “no cumple las normas del Nasdaq”, reconocía RMG.
Expansión internacional
H2B2 fue creada en 2016 y opera principalmente en los mercados de Estados Unidos y Europa, pero también se está expandiendo en América Latina y Asia-Pacífico, donde se ha asegurado un papel en varios proyectos estratégicos. La firma ofrece a sus clientes un conjunto de soluciones energéticas integrales personalizadas end-to-end a través de su capacidad para diseñar, construir, participar y operar instalaciones de producción de hidrógeno verde totalmente integradas, además de su capacidad para producir internamente electrolizadores a pequeña, mediana y gran escala.
El auditor del grupo sevillano de hidrógeno subrayó en un informe emitido en julio del año pasado sus dudas sobre la viabilidad de la empresa: “La sociedad ha sufrido pérdidas recurrentes y flujos de tesorería negativos de las operaciones y ha declarado que existen dudas sustanciales sobre su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento”, afirmaba la firma auditora. La firma, sin embargo, desestimaba las críticas y decía que eran parte de las situaciones que se generan en un negocio en desarrollo como es el hidrógeno verde.
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