Sodexo se recupera del Covid-19 y prepara la escisión de Pluxee
La firma de servicios de vales comida ultima la salida a Bolsa de su filial. EthiFinance destaca la mejora de sus resultados y su situación financiera
Fundada en 1966, Sodexo es una empresa con sede en Francia que ofrece servicios de alimentación y gestión de instalaciones en diversos sectores, como empresas y administraciones, sanidad, tercera edad, y educación. Como una de las principales empresas mundiales de su sector, Sodexo opera en 53 países.
La principal fuente de recursos de Sodexo, que constituye el 96% de sus ingresos, procede de sus servicios in situ. Geográficamente, estos servicios se distribuyen en tres regiones principales: América del Norte representa alrededor del 44%, Europa aproximadamente el 38% y el resto del mundo alrededor del 18%. Además, Sodexo genera aproximadamente el 4% de sus ingresos a través de una línea de negocios denominada Benefits & Rewards Services (BRS). Bajo esta filial, Sodexo ofrece tarjetas de prepago, vales de restaurante, pases de movilidad, pases de ocio en forma de cupones a sus empresas clientes (que suman 0,5 millones) y a sus empleados (que suman 36 millones). En abril, Sodexo anunció su intención de sacar a Bolsa su actividad de BRS, con los detalles aún por desvelar. Se espera que su cotización se inicie en 2024 mediante una distribución de títulos entre los accionistas de Sodexo. Además, en junio de 2023, la actividad BRS de Sodexo pasó a denominarse Pluxee, en preparación de la escisión.
Ajustes de precios
Los resultados de Sodexo en el primer semestre del ejercicio (hasta finales de febrero 2023) fueron sólidos y se beneficiaron de la recuperación en curso de los volúmenes tras la crisis del Covid-19 y de algunos ajustes de precios debidos a la inflación. Este contexto favorable se tradujo en un aumento de los ingresos del 17,8%, de 10.300 millones de euros a 12.100 millones en el primer semestre de 2023. El crecimiento fue principalmente orgánico (13,4%), complementado por un impacto positivo de las divisas del 5,7%, con el 44% de los ingresos denominados en dólares estadounidenses. En consecuencia, el ebitda declarado alcanzó los 967 millones de euros, frente a los 795 millones del primer semestre de 22. El margen de ebitda también mejoró, aumentando 25 puntos básicos hasta un máximo histórico del 8,0%. Este logro refleja la completa normalización de las operaciones de Sodexo tras la pandemia, su eficaz estrategia de gestión de costes, que permite a la empresa repercutir los mayores costes a los clientes, y la contribución positiva de su filial en rápida expansión, Pluxee, que tiene un mayor margen de rentabilidad en comparación con el negocio tradicional de Sodexo.
El flujo de caja libre (FCF) declarado mostró una mejora debido al aumento de los fondos procedentes de las operaciones (808 millones en el primer semestre frente a 674 millones de un año antes). Sin embargo, el FCF siguió siendo negativo a finales del primer semestre de este año, con -46 millones, debido principalmente al aumento de los gastos netos de capital (234 millones frente a 159 millones en el 1S22) y a la variación estacional negativa de las necesidades de capital circulante (-517 millones frente a -481 millones de idéntico periodo de 2022). La estructura financiera de Sodexo sigue siendo sólida, con un ratio de apalancamiento neto post-NIIF-16 de 1,6 veces a finales de febrero de 2023, frente a 2,2 veces el año anterior. La empresa mantiene una fuerte liquidez y los vencimientos de su deuda están bien distribuidos.
Sodexo, es una empresa líder mundial en el sector de los servicios alimentarios. Se ha comprometido a abordar las cuestiones ASG a través de su estrategia “Better Tomorrow 2025″. Un ejemplo de su compromiso medioambiental es su iniciativa de reducción del carbono, aprobada por la iniciativa Science Based Targets, cuyo objetivo es reducir las emisiones de carbono en un 34% para 2025 en los tres ámbitos, partiendo de la base de 2017. A finales de agosto de 2022, Sodexo ya había logrado una reducción significativa de las emisiones directas de GEI (alcance 1 y 2) del -24%, y las emisiones indirectas también se habían reducido en un 27%. Además, Sodexo lanzó en 2019 el programa “WasteWatch”, cuyo objetivo es reducir el desperdicio de alimentos en un 50% para 2025. Implementada en 37 de los 53 países en los que opera, esta solución ya ha dado lugar a una reducción media del desperdicio de alimentos del 41,5% en los centros en los que se ha implantado. Sodexo mantiene su compromiso de desarrollar prácticas de gestión alimentaria que prioricen la eficiencia y la conciencia medioambiental, con el objetivo de contribuir a un futuro más saludable y sostenible. EthiFinance Ratings califica el programa NEU CP de Sodexo. Para más detalles, consulte el sitio web de EthiFinance.
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