Programa de Estabilidad

La mejora del ciclo económico permitirá la reducción del déficit estructural a partir de 2024

Contempla un escenario base con el precio del petróleo a 92,3 dólares el barril y el gas a 81,9 euros MWh para 2023

La vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño (i), y la ministra de Hacienda, María Jesús Montero, presentan el escenario macroeconómico 2022-2025
La vicepresidenta primera y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño (i), y la ministra de Hacienda, María Jesús Montero, presentan el escenario macroeconómico 2022-2025

Según se recoge en la actualización del Programa de Estabilidad la recuperación económica, la buena evolución de los ingresos tributarios en 2021 y la paulatina retirada de las medidas de gasto corriente vinculadas a la lucha contra el Covid explican por si solos, la corrección del déficit público registrada en 2021 y esperada para 2022.

La recuperación económica permitirá reducir el saldo cíclico en 4,6 puntos porcentuales de PIB entre 2020 y 2022. Las estimaciones sugieren que en el bienio 2021-2022 se habría producido una mejora estructural de las finanzas públicas de unos 0,5 puntos porcentuales, particularmente acusada en 2021, en la que llegaría a un punto de PIB.

Esta mejoría estructural habría permitido contrarrestar una parte importante de la política fiscal discrecional expansiva realizada en 2019-2020. En efecto, la economía española cerraría 2022 con un saldo estructural en el entorno del -3,4% del PIB.

El Ejecutivo espera entre 2023 y 2025 que la evolución cíclica de la economía sostenga la mejora del saldo público. El déficit continuará reduciéndose hasta alcanzar el 2,9% del PIB en 2025, gracias a la mejora del saldo cíclico que será superavitario a partir de 2024. El saldo estructural continuará mejorando progresivamente hasta converger a su objetivo de medio plazo de 0,4%.

En cuanto al saldo presupuestario, esta actualización mejora las previsiones tanto de déficit como de deuda. Para el caso del año 2021 el mejor resultado se justifica por la generación de ingresos por encima de lo previsto.

Se prevé que los ingresos mantengan una evolución positiva en 2022 lo que se traduce en una mejor evolución del saldo presupuestario y de la deuda para esos años con respecto al anterior Programa de Estabilidad.

Precio del crudo

El Programa de Estabilidad también recoge un escenario base de precios del crudo y el gas para los próximos años que vistos con la óptica que conocemos en estos momentos resultan poco creíbles.

Así recoge que el petróleo evolucione desde los 99,1 dólares por barril de media este año, hasta los 80 dólares en 2025, fijándose previamente en los 92,3 dólares en 2023 y los 86,2 dólares en 2024.

Por su parte el gas variará desde los 93,9 euros por MWh de 2022 a los 50 euros en 2025, pasando previamente desde los 81,9 euros de 2023 y 66 euros de 2024.

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