Los grandes inversores apuestan por más caídas en el precio del petróleo

Las apuestas alcistas para el Brent caen al nivel más bajo desde principios de 2016 El crudo rebota hoy desde los mínimos de octubre de 2017

Los hedge funds no han sido tan pesimistas con la evolución del precio del petróleo desde que el crudo Brent cayera a sus niveles más bajos hace cerca de tres años en enero de 2016 cuando llegó a cotizar por debajo de los 30 dólares por barril. 

Las apuestas netas, la diferencia entre las apuestas alcistas y bajistas de Brent, caen a 182.569 contratos de futuros y opciones, según las cifras de ICE Futures. Las apuestas a largo plazo cayen un 8,6%. Las posiciones cortas subieron un 6,6% y ahora se han más que triplicado desde finales de septiembre, tal y como recoge Bloomberg.

Las apuestas a largo en el índice internacional cayeron un 15% en la semana que terminó el 20 de noviembre, alcanzando su nivel más bajo desde que el petróleo cayó por debajo de los 30 dólares el barril en enero de 2016, según los datos publicados el viernes por ICE Futures Europe.

Entonces, como ahora, son Arabia Saudita y Estados Unidos los que están inclinando la balanza, lo que hace que los gestores apuesten en contra de una recuperación de los precios. Bajo la presión del presidente estadounidense Donald Trump, el reino está bombeando crudo a un ritmo récord, incluso cuando los volúmenes de los productores de esquisto estadounidenses alcanzan nuevas cotas, recuerda Bloomberg.

"La gente está reaccionando realmente a un doble golpe de suministros e inventarios que suben al mismo tiempo que parece que la demanda se está enfriando", dijo Tamar Essner, analista de Nasdaq Inc. en Nueva York. "El petróleo está siendo golpeado por ambos lados."

Los datos sobre las apuestas de los fondos de cobertura para el crudo West Texas Intermediate, que normalmente se publican los viernes, no llegarán hasta el 26 de noviembre debido a la celebración del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos.

Los saudíes han indicado que volverán a la producción en diciembre. Pero a menos que la OPEP y Rusia puedan alcanzar un nuevo acuerdo para limitar la producción en Viena el próximo mes, los analistas ven la perspectiva de una sobreoferta sostenida en 2019, lo que desbarataría el éxito del grupo en los últimos dos años para agotar las existencias mundiales.

El crudo recupera hoy 

La semana arranca con el petróleo recuperando posiciones. Concretamente, el barril de Brent hace una parada en su desplome y supera los 60 dólares, nivel que perdió la semana anterior cuando cayó un 11%. Hoy, el Brent, de referencia en Europa, ha avanzado un 2,85%. 

Por ello, el sector petrolero es uno de los más alcistas de las Bolsas europeas en esta jornada de lunes, solo superado por el bancario, seguros y autos. Dentro del índice de las petroleras, Saipem -filial de Eni, subió un 10,1%, seguida de la británica Wood Group, que avanzó un 7,62%. Tullow y Technip ganaron más de un 5%. 

En el mercado español, Repsol se anotó un 1,95% a pesar de que Kepler Cheuvreux ha revisado a la baja la valoración que tiene para la compañía desde los 20 a los 19 euros. La italiana Eni sumó un 1,68% y la británica BP, un 2,42%. La portuguesa Galp registró un avance del 1,08% mientras que Royal Dutch Shell subió un 2,69%. y OMW repuntan alrededor del 1%.  

La cotización del Brent el viernes llegó a caer a los 58 dólares por barril, un nivel que no se veía desde octubre de 2017 ante el temor de una sobreoferta de crudo coincidiendo con el incremento de la incertidumbre respecto al crecimiento global y a la expectativa de la reunión de la Organización de los Países Exportadores de Petróleo (OPEP) que tendrá lugar el próximo 6 de diciembre, dos años después del acuerdo con otros productores por el que el cártel decidió limitar la oferta para reactivar los precios consiguiendo triplicarlos desde entonces. 

"La combinación del pesimismo económico, un dólar fuerte y el aumento de la oferta de petróleo, sobre todo de EE UU, han seguido presionando a la baja al barril de Brent", explica MacroYield. Estos expertos consideran que tras las correcciones de las últimas semanas, el precio del Brent se ha acercado mucho al nivel de equilibrio de su modelo. Y es que, tal y como explican, el nivel en torno a 55 dólares puede actuar de suelo a la vista de la próxima reunión de la OPEP (6 de diciembre).

"En ella es muy probable que se decida un recorte de la producción que acabe con el exceso de oferta de más de 500.000 barriles diarios previsible en los próximos meses. La reunión entre Trump y Xi será también relevante, pues cualquier avance se traducirá en un dólar más débil y en una mejora de las expectativas de demanda", valoran.