El dueño de La Tagliatella puja con más de 150 millones por las hamburgueserías Goiko Grill

Dos inversores financieros están en la segunda fase junto a AmRest

El potencial comprador saldrá a la Bolsa española ahora o septiembre

El dueño de La Tagliatella puja con más de 150 millones por las hamburgueserías Goiko Grill

Goiko Grill se ha convertido en un auténtico fenómeno. Esta cadena de restaurantes, fundada en 2012, arrancó de la mano de Andoni Goicoechea, un venezolano con raíces vascas que llegó a Madrid para ejercer como Médico Interno Residente (MIR) de geriatría en el Hospital de La Paz. El crecimiento de la compañía ha sido imparable, con una calidad que destaca por encima de sus competidores directos y con unos precios accesibles.

La compañía necesitaba crecer y para ello contrató al banco de inversión Arcano, que a comienzos de año comenzó a trabajar para hacer crecer la compañía. Bien con un inversor financiero, bien con un industrial. Goiko debe pasar al siguiente nivel y para ello necesita un motor financiero que permita ejecutar sus planes de crecimiento. Con 42 locales y presencia en Madrid, Valencia, Zaragoza, Alicante, Barcelona, Sevilla, Murcia, Málaga, Almería, Salamanca, Santander, Córdoba, Vigo, León, Valladolid y Oviedo, los interesados en la compañía han sido varios.

Pero ahora mismo hay solo tres pujas en la segunda fase del proceso: dos inversores financieros y uno industrial. Este último, según fuentes conocedoras del proceso, es el dueño de La Tagliatella, un gigante de la restauración con más de 1.600 locales en 16 países.

AmRest, el nombre oficial del propietario de La Tagliatella, está presente en Polonia, República Checa, Hungría, Rusia, Bulgaria, Serbia, Croacia, Rumanía, Eslovaquia, España, Francia, Alemania, Austria, Eslovenia Portugal y China. Fuentes del mercado indican que quien ha impulsado la operación es el principal accionista del grupo, el magnate mexicano Carlos Fernández González, a través de su brazo inversor el grupo Financess, propietario del 50% de las acciones del grupo.

El mexicano, uno de los antiguos dueños de Coronita y consejero de Santander, explota en España un ejército de marcas de distribución. Retiene además un 18% del capital de la Inmobiliaria Colonial.

Sigue en la competición el fondo de capital riesgo de Louis Vuitton (LVMH), L Catterton, y otro private equity. El importe de las ofertas por la cadena de hamburgueserías supera en esta fase los 150 millones. Goiko Grill y Arcano, por su parte, han declinado hacer comentarios.

La empresa solo cuenta con restaurantes propios. La revista Alimarket publicó en marzo que ha integrado como propios los tres locales que eran explotados por franquiciados. La gran misión del fundador, propietario y único accionista es dar el gran impulso a la firma para cruzar las fronteras del país. "Goiko Grill no es una franquicia, somos una familia en la que compartimos unos valores, una ilusión y un sueño", reitera con letras gigantes en su página web.

La facturación de Goiko –la compañía está formada por tres sociedades Goiko Gourmet, Goiko Operaciones y Goiko Grill Group– sumó en 2016, el año de las últimas cuentas depositadas en el Registro Mercantil, 9,3 millones, frente a los 0,7 millones del ejercicio anterior.

La sociedad que gestiona los restaurantes, Goiko Gourmet, registró unas ventas ese ejercicio de más de ocho millones de euros, con un resultado de explotación (ebit) de 1,2 millones de euros y un beneficio neto de 0,85 millones de euros. Entonces contaba con una plantilla de más de 110 personas, pero ahora ya habla de unos "600 colaboradores provenientes de 17 países". El año pasado la facturación ya superó los 22 millones de euros y los objetivos para el presente ejercicio son igualmente ambiciosos. De ahí la necesidad de un socio que le dé el balón de oxígeno necesario para seguir creciendo.

Un socio que, además, le aporte la liquidez necesaria para amortizar los préstamos bancarios que financiaron la expansión cuando la firma estaba en manos de la familia venezolana, que ahora negocia la fórmula para seguir tutelando el negocio. A 31 de diciembre de 2016, Goiko contaba con en torno a un millón de euros de deuda financiera, del cual 620.000 euros corresponden con entidades de crédito.

Contaba además con dos préstamos que tenían vencimientos en 2019 con Bankia y Banco Sabadell, por un conjunto de 350.000 euros y por los que pagaba un 4,5% y 2,5%, respectivamente. Además tenía un tercer crédito con BBVA por 400.000 euros al 2,5% y que debía devolver antes del 2022. Más allá de la financiación bancaria, el grupo rubricó un acuerdo con Mahou por el que le prestó 211.000 euros.

La venta de Goiko Grill se circunscribe en un contexto de apetito voraz que ha desplegado el capital riesgo por el sector de la restauración en España. En los últimos meses, Abac Capital ha adquirido el negocio de restauración de Heineken (que incluye las cervecerías Gambrinus y Cruz Blanca), las hamburgueserías Tommy Mells y la cadena Tony Romas. En septiembre de 2016 Proa Capital compró el 30% del grupo VIPS. Unas operaciones que han incentivado a los dueños de restaurantes como Larrumba –entre ellos Alonso Aznar Botella, hijo del expresidente del Gobierno– a sondear al mercado para su venta. El fondo HIG también ha puesto el cartel de venta en Café & Té.

Mudanza a España y apuesta por el crecimiento

  • Junta de accionistas. El 6 de junio los socios de AmRest decidirán la salida a Bolsa en España de la compañía, que ya cotiza en Polonia. Vale unos 2.300 millones de euros, después de marcar su récord la semana pasada, al capitalizar en torno a 2.500 millones de euros. Se dispone a estrenarse en el mercado español en junio o comienzos de julio. En caso de que los plazos se alarguen por burocacia, septiembre sería el mes elegido.
  • Expansión. AmRest cuenta con una potente conexión española desde abril de 2011, cuando adquirió Restauravia, propietaria de la cadena de restaurantes italianos La Tagliatella, por 198 millones de euros incluyendo la deuda, al fondo de capital riesgo Corpfin. Hace siete años, La Tagliatella contaba con 105 establecimientos en España y Francia. Ahora, con AmRest detrás como el gran impulsor, tiene cerca de 240 locales y está presente también en Alemania y Portugal.
  • Modelo de negocio. AmRest combina la gestión en régimen de franquicia de varias marcas ultraconocidas de comida rápida, como Kentucky Fried Chicken (KFC), Pizza Hut, Burger King y Starbucks en varios países, con la explotación directa de La Tagliatella, que también ofrece a otros inversores en régimen de franquicia. El beneficio de explotación (ebitda) de AmRest el pasado ejercicio fue de casi 43 millones, frente a los 12 de 2014.
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