La rentabilidad de los bonos en todo el planeta se ha disparado, tanto públicos como privados. El soberano español a 10 años ha pasado del 0,88% del 30 de septiembre al actual 1,46%, después de superar ayer el 1,5%. La escalada, superior al 60%, es espectacular en tan solo mes y medio. Mientras, el Ibex ha concluido la sesión con una subida mínima del 0,33%, hasta los 9.687,10 puntos.
El volumen no ha sido como para tirar cohetes, con menos de 2.200 millones de euros en toda la Bolsa española. Aun así, está por encima de los menos de 2.100 millones de euros que se movieron de media diaria el mes pasado.
Trump, Trump, Trump... Es el mantra que grita el mercado como explicación a lo que ocurre en la Bolsa y en la renta fija. Los planes de inversión del presidente electo de Estados Unidos, que prepara más de 500.000 millones de dólares para infraestructuras, junto a las bajadas de impuestos a particulares y empresas que propugna se han convertido en el motor de la renta variable.
Paradójicamente, el mercado descontaba una suerte de Apocalipsis con la eventual victoria de Dolald Trump. Pero sus palabras conciliadoras y el hecho de que esté rondeándose del más puro y duro establishment han cambiado las tornas. El Dow Jones está en máximos, y el Standard & Poor's se sitúan cerca de ellos.
Al mismo tiempo, la desinflación (caída de los precios) parece que ha desaparecido de una vez y para siempre, y ahora el miedo es la inflación. El mercado ha pasado del blanco al negro en cuestión de una semana, y la rentabilidad de la deuda soberana de todos los planetas ha obrado en consecuencia. El rendimiento del bono español a 10 años –el más relevante a la hora de dar el coste de financiación de un país– se ha disparado más de un 60% desde finales de septiembre.
Eso sí, los inversores se han tomado un respiro. Después de la subida en vertical del rendimiento de la deuda hoy han vuelto las compras, que han hecho descender las rentabiilidades, hasta el 1,44% en el caso del bono español a una década, desde el 1,52% de ayer. Su homólogo alemán ha finalizado en el 0,305%, cuando hace unas semanas cotizaba en negativo.
La inminente subida de tipos al otro lado del Atlántico, con Janet Yellen preparada para darle al botón en la reunión del próximo 14 de diciembre, hasta un rango entre el 0,5% y el 0,75%, se da por hecho. El Banco Central Europeo (BCE) va con varios años de retraso, aunque los swaps sobre el eonia ya muestran posibilidades en torno al 20% de que decida a subir el precio del dinero a finales del próximo ejercicio por primera vez en años.
El euro continúa cayendo frente al dólar. El mercado considera, con más que indicios, que la subida de tipos en Estados Unidos será más rápida que en Europa. Los rendimientos de la deuda estadounidense se han disparado de manera consecuente, con el Treasury a 10 años en el 2,22% cuando antes de la victoria de Donald Trum se pagaba claramente por debajo del 1,8%.
Así, la moneda europea se sitúa en mínimos de 1,073 unidades del bilete verde, mínimos desde diciembre de 2015. El mercado empieza a descontar que la primera medida de Draghi será reducir el importe de las compras de deuda, pública y privada, a razón de 80.000 millones de euros mensuales desde el pasado abril. La fecha límite del plan es el próximo marzo, y los analistas consideran que primero reducirá los estímulos a compras entre los 60.000 y los 70.000 millones de euros.
El petróleo, por último, vuelve a subir. A golpe de rumores sobre lo que ocurre en la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), el barril de Brent supera los 46 dólares. El cártel espera cerrar un acuerdo para frenar la producción. Catar, Argelia y Venezuela son defensores de los recortes, mientras que Arabia Saudita, Irak e Irán buscan otras alternativas.
Los mensajes de este tema están ordenados a la inversa, del más antiguo al más reciente.
Wall Street. El Dow Jones subió anoche un 0,11%, mientras que el selectivo S&P 500 cedió un leve 0,01% y el índice compuesto del mercado Nasdaq perdió un 0,36%.
El FTSEse anota un alza de cuatro décimas en los cruces previos de operaciones (en la foto), arrastrando consigo a otros índices como el DAXo el CAC 40.
Comentarios.El analista bursátil de Think Markets,Naeem Aslam, por ejemplo, aseguró anoche al canal CNBC que los últimos movimientos del presidente electo Trump han permitido “volver a confiar en que la persona que liderará la mayor economía del mundo ha empezado a pensar de forma más lógica”
Petróleo. El récord experimentado por Wall Street también empuja al alza el precio del barril de Brent. El petróleo se encarece en las sesión un 1,6% tras tres días a la baja, hasta superar la cota de los 45 dólares la unidad, una barrera que había perdido el pasado jueves.
Deuda. La rentabilidad de la deuda a diez años de España (en la imagen) ha pasado del 1,19% en que comenzó el mes al 1,52% con que comenzó la sesión. En los primeros minutos se mueve a la baja y pierde la cota del 1,5%. La rentabilidad de los treasuries, el bono a diez años de EE UU hace un alto en el día: su rentabilidad cae 6 puntos básicos hasta el 2,2%.
La economía alemana creció un 0,2% en el tercer trimestre respecto al trimestre anterior. Queda por debajo de las expectativas que apuntaban a un crecimiento del 0,3%. (Foto: REUTERS, FABRIZIO BENSCH)
Analistas. Algunos expertos ven al selectivo en torno a los 9.500 puntos a cierre de año, lo que supondría una subida de cerca del 10% desde los niveles actuales. Los valores del sector bancario serán clave en esta recuperación. http://cort.as/oIDK
Y los protagonistas de la apertura son......Los valores que más suben en los primeros compases de la jornada son Merlin, Cellnex e IAG. Los peores puestos los ocupan ACS, ArcelorMittal e Indra.
Carax-AlphaValue reduce a Bankia a vender. La firma de análisis ha revisado a la baja la recomendación del valor por movimientos de mercado desde reducir a vender. El precio objetivo es 0,78 euros. Las acciones de Bankia suben un 1%, hasta los 0,91 euros. (Foto: Getty Images)
Los derechos de Telefónica caen un 4,7%. Hoy han empezado a cotizar los derechos del scrip dividend de Telefónica con caídas del 4,7%, hasta los 0,32 euros.
OHL es el valor más castigado del Continuo. Las acciones de la constructora ceden un 5,7% en Bolsa después de que ayer al cierre la compañía publicara sus resultados de los nueve primeros meses del año.
Deuda. El rendimiento del bono japonés rebasó hoy el 0% por primera vez desde el pasado 21 de septiembre, debido a la tendencia que ha desatado en los mercados de deuda la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EEUU.
Sesión plagada de referencias macro. En Europa se publica la primera estimación del PIB del tercer trimestre de Alemania, Italia y de la zona euro en su conjunto. Además se darán a conocer las lecturas finales de octubre de los IPCs de Francia y España y los índices ZEW del mes de noviembre. En EE UU se darán a conocer las ventas minoristas de octubre.
Indra cae un 10%. El grupo tecnológico Indra lidera hoy las caídas del Ibex 35 al ceder a esta hora más de un 9% tras presentar este lunes sus resultados en los primeros nueve meses del año. La compañía obtuvo un beneficio neto de 48,1 millones de euros entre enero y septiembre, frente a la pérdida de 560,8 millones registrada en el mismo periodo de 2015.
Sobre el dólar. Ebury “reafirma con solidez sus expectativas de un dólar más fuerte respecto a las divisas pares del G10” tras el cambio de perspectiva de los mercados financieros posterior a las elecciones en Estados Unidos.
Bankinter eleva el precio objetivo a Bankia. La casa de análisis ha elevado el precio objetivo hasta los 1,05 euros desde los 0,9 euros anteriores. La firma mantiene el consejo en comprar.
