Un marco para invertir a largo

El nuevo marco tributario diseñado por el Gobierno obligará a modificar sus estrategias a los inversores que deseen garantizar la rentabilidad. Los cambios fiscales, diseñados para frenar la hemorragia del déficit, incidirán negativamente en las rentas del ahorro y penalizarán las compras y ventas a corto plazo. Los intereses de las cuentas bancarias, los cupones derivados de la inversión en renta fija, las plusvalías por vender participaciones en un fondo de inversión, las ganancias por enajenar un piso o acciones o los dividendos y rendimientos por otros productos financieros van a experimentar mayores retenciones fiscales desde ahora. Sin embargo, la temporalidad de este escenario de mayor presión fiscal -dos años, si nos fiamos del Ejecutivo- hace que ganen la partida productos como los fondos de inversión, que permiten al ahorrador realizar traspasos de un producto a otro, y por tanto modificar su perfil de riesgo, sin tener que tributar por las plusvalías acumuladas hasta vender la participación. A la espera de otras novedades, como las mejoras en la fiscalidad para el rescate de los fondos de pensiones -una promesa electoral del PP-, el ahorrador no va a tener fácil sortear el incremento tributario. La clave para ello será tomarse las cosas con calma e invertir a largo plazo, porque a corto va a salir penalizado.