La espera del Twitter chino

El anuncio de Sina Corp. de que no cobrará aún cuotas para el sitio de microblogging ha decepcionado a los inversores del Twitter chino. Pero Weibo todavía tiene potencial, y eso hace que la valoración de Sina parezca barata, especialmente después de que las acciones cayeran un 5,5%. Weibo tiene la mitad de usuarios de Twitter, pero solo una cuarta parte de su valoración implícita.

Las acciones de Sina se han duplicado en el pasado año, igual que su base de usuarios, hasta los 100 millones en los últimos cuatro meses de 2010. Sina ha decidido esperar hasta la segunda mitad del año para cobrar el servicio. En parte debido a este retraso, la previsión de ingresos del primer trimestre está ahora por debajo del promedio estimado, según StarMine. Siempre que Sina no espere demasiado, hay espacio para el crecimiento. Más del 50% de los chinos ya usan sitios de redes sociales, pero solo el 14%, microblogs. Weibo tiene el 56% del mercado, según iResearch.

Después de la caída de sus acciones, la capitalización de Sina es de 5.000 millones de dólares. Pero un análisis sugiere que Weibo está valorada en 1.300 millones. Una pequeñez en comparación con la última valoración de Twitter de 4.500 millones. Si Weibo puede continuar sumando 50 millones de usuarios cada cuatro meses, podría alcanzar el número de abonados de Twitter en un año. Weibo podría ser capaz de generar más ingresos por usuario que Twitter, dada su vinculación a las noticias de Sina, vídeo, juegos y compras. Así que, ¿por qué los inversores se muestran tan cautelosos? Una razón es que Weibo no tiene ingresos todavía. Otra puede ser que piensan que en temas de actualidad, Sina puede atraer la atención de los censores chinos. Pero las crecientes tensiones sociales pueden ofrecer a Weibo un inesperado impulso.

Por Wei Gu