Los analistas consideran "generosa" la oferta de Telefónica por Vivo
La oferta de 6.500 millones de euros de Telefónica a Portugal Telecom por la parte que no controla de la brasileña Vivo es "muy generosa", según los analistas, y los accionistas de la empresa portuguesa deberían aceptarla por la prima que conllev
La firma de análisis Fidentiis cree que la oferta de Telefónica a es "muy generosa", mientras que la agencia de asesoramiento ISS apunta que supone una prima atractiva y recomienda aceptarla.
En un informe publicado esta semana, ISS, del grupo RiskMetrics, señala que la oferta supone una prima del 132% sobre el valor estimado por los analistas para Vivo. Fidentiis subraya que un rechazo de la operación acarrearía varios riesgos para los accionistas de Portugal Telecom (PT), como que Telefónica encuentre los mercados de deuda cerrados y no pueda financiar la oferta más adelante.
Fidentiis señala que una "mejora de la oferta puede llegar o no" y que el Consejo de PT ha conseguido negociar un precio "muy generoso" para los accionistas. En el informe se añade que la presión por cerrar la operación no está solo del lado de Telefónica, ya que para Portugal Telecom la operación supone una buena oportunidad para reducir deuda.
Los analistas del Banco Sabadell recuerdan que la clave para el éxito de la oferta está en el apoyo de los accionistas extranjeros de Portugal Telecom, que tienen el 55% de los derechos de voto, y añaden que no esperan que la operadora española suba la oferta.
JB Capital Markets apunta que, si la operación no sale adelante, se podría perjudicar a los accionistas de PT por la pérdida de credibilidad que esto supondrá frente a la comunidad inversora internacional y el impacto que tendrá en el precio de la acción de la empresa portuguesa.
Por su parte, los analistas de BPI aseguran que Telefónica podría tratar de mejorar su oferta por un importe de 6.500 millones de euros por la participación que Portugal Telecom (PT) posee en el operador brasileño Vivo con el fin de lograr el visto bueno de los accionistas del grupo luso en la junta que se celebrará el próximo 30 de junio. De acuerdo al banco portugués, teniendo en cuenta las cifras mencionadas por ambas empresas, así como la valoración aprobada en el momento de la fusión entre Telemig y Vivo por las dos empresas "sigue quedando margen" para que Telefónica revise su oferta.
Telefónica presentó a principio de junio una segunda oferta de 6.500 millones de euros -800 euros más que la inicial- para comprar la participación de PT en Vivo.
Vivo se creó en 2001 cuando Telefónica y Portugal Telecom unieron sus activos de telecomunicaciones y crearon Brasicel, con un 50% del capital cada una, con la que controlan el 60% del capital de la operadora de telecomunicaciones móviles brasileña.
Los accionistas de PT decidirán sobre la operación el próximo día 30 en una junta extraordinaria.
