El Ibex se descuelga de Europa
Los temores que despertó Grecia se trasladaron a España, y los inversores no dudaron en mostrar su desconfianza hacia el Ibex. El selectivo se desligó de las ganancias del resto de Europa con los grandes valores como principales damnificados. La crisis de la deuda griega provoca que la Bolsa española caiga un 8,95% en el trimestre, frente al 1,14% que retrocede el Euro Stoxx 50
A finales de 2009 la mayoría de los analistas adelantaba que el año 2010 sería un ejercicio bursátil complicado. No se equivocaban. La Bolsa española despidió ayer el primer trimestre del año con un recorte del 8,95% que situó al índice en los 10.871 puntos. Sin embargo, el trimestre no fue tan negativo en el resto de las plazas del Viejo Continente. El Euro Stoxx 50 se dejó un 1,14%, lo que supone el mayor desajuste entre el Ibex y el selectivo europeo desde 2003. El FTSE de Londres, por su parte, sumó un 4,93%, el Cac de París avanzó un 0,96% y el Dax de Fráncfort se apuntó un 3,29%. Al otro lado del Atlántico, Dow Jones también consiguió cerrar el trimestre en positivo, con un ascenso del 4,11% en el S&P 500.
Pese al negativo contexto en el que se movió la Bolsa española, marzo se saldó con signo positivo. El Ibex ganó un 5,2% mensual, aunque se despidió en la jornada de ayer con un recorte del 1% por culpa del mal dato de empleo del sector privado en EE UU.
Durante los tres primeros meses del año, el castigo al Ibex ha venido desde un único frente. En un entorno en el que todas las Bolsas se vieron afectadas por el déficit de Grecia, España se convirtió en la más damnificada. Las numerosas comparaciones de España con la economía griega calaron en los inversores y provocaron, incluso, que agencias de calificación crediticia como Moody's salieran en defensa de la economía española. El recorte del rating de Portugal por parte de Fitch tampoco ayudó a calmar las aguas.
Sin embargo, la renta variable española no ha sido la única perjudicada. La cotización del euro también ha acusado las dificultades de la unión monetaria para lidiar con los desequilibrios en algunos de sus Estados miembros. La divisa europea, que a principios de año fijó su cambio en 1,4321 dólares, despidió el trimestre a 1,3539 dólares, lo que supuso un retroceso del 5,46%. Durante los tres primeros meses del año, el euro llegó a cotizar a 1,3273 dólares.
Victoria Torre, directora de análisis de Self Bank, considera que "es cierto que el Ibex es uno de los índices que peor se están comportando porque le está afectando el contagio país. Creemos que si pasa el tiempo y no siguen saliendo noticias alarmantes sobre España los sectores más castigados pueden protagonizar un rebote, pero consideramos que, de cualquier manera, va a ser un año marcado por la volatilidad".
Los grandes, un obstáculo insalvable
En el mercado español, los blue chips han sido los encargados de sembrar el pesimismo. Iberdrola perdió un 5,92%, Repsol se dejó un 6,38% y Telefónica recortó un 10,14%. Los grandes bancos fueron los más castigados. Santander restó un 14,81% y BBVA recortó un 20,42%, un lastre difícil de superar para el conjunto del Ibex 35. "El institucional extranjero ha salido de España durante los dos primeros meses del año y no ha entrado en marzo. Los inversores han reducido su exposición a España. El Ibex debería consolidarse por encima de los 11.200 puntos para que vuelva a entrar dinero, pero considero que la Bolsa española es una de las más baratas de Europa", comenta Miguel Paz, responsable de estrategia de Unicorp Patrimonio.
Pero no todo fueron números rojos. Iberia se convirtió, con mucha diferencia, en la compañía más rentable del selectivo. La aerolínea se disparó un 36,28% desde que comenzara el año, seguida de Técnicas Reunidas, que se revalorizó un 16%, y Telecinco, que mejoró un 14,26%.
Por su parte, las salidas a Bolsa continuaron con su buena racha. En el primer trimestre, el Mercado Alternativo Bursátil acogió dos nuevas empresas: Gowex, que se estrenó el pasado 12 de marzo y Medcomtech, proveedora de instrumental y material médico ortopédico para implantes quirúrgicos.