Las Bolsas europeas toman posiciones
La agencia Bloomberg publicaba ayer una interesante entrevista con Friedrich von Metzler, miembro del Consejo de Deutsche Börse, la compañía propietaria de la Bolsa de Francfort, en la que el financiero reconocía que se perdió una oportunidad de oro cuando fracasó la fusión entre el mercado alemán y el británico en septiembre de 2000. Decía Metzler que aquella fusión hubiera permitido que se negociaran en Francfort todas las acciones que se negocian actualmente en Londres, y aseguraba que hoy por hoy apoyaría la fusión si se dieran las condiciones.
Declaraciones como éstas ponen de nuevo de actualidad la anhelada concentración de las Bolsas europeas que dio comienzo a finales de los años noventa con varios proyectos de fusión de los que tan sólo prosperaron el de Euronext, fusión de las Bolsas de París, Amsterdam, Bruselas y Lisboa, y el de las Bolsas escandinavas.
En el tintero quedó el que fue probablemente el proyecto más ambicioso: la fusión de Deutsche Börse con el London Stock Exchange, y de la que pensaba formar parte la Bolsa de Madrid.
Cuatro años después de la ruptura, vuelve a sonar el run run de las fusiones de las Bolsas en un contexto mucho más benigno económicamente que el de los últimos tres años.
La concentración de las Bolsas europeas es inevitable. Al menos así lo entienden los diferentes actores del mercado. La batalla, de hecho, ya ha comenzado en el terreno de las cámaras de liquidación y compensación. Clearnet, de Euronext, y la London Clearing House se unieron en junio y liquidan ya las operaciones de acciones y derivados de Londres, París, Bruselas y Amsterdam. En otro frente, también se unieron hace dos años el mercado de futuros británico Liffe, con Euronext.
Los años de la crisis, como se ve, no han sido baldíos. Muchos mercados han aprovechado para ir tomando posiciones a la espera de movimientos de mayor envergadura. Las Bolsas españolas, sin ir más lejos, tomaron músculo con su fusión en Bmex.
El baile podría empezar en cualquier momento. Entretanto, las Bolsas libran una encarnizada lucha por ofrecer el mayor número de activos negociables a los mejores precios. Una buena noticia, sin duda, para el inversor.