El Ibex cede posiciones en una sesión semifestiva y con la vista puesta en la reunión de la Fed
Mañana arranca la reunión de dos días del organismo presidido por Jerome Powell
Los mercados de acciones y bonos arrancan la semana cautelosamente optimistas esperando que la Reserva Federal recorte tipos esta semana, aunque la reunión parece encaminada a ser una de las más conflictivas en la memoria reciente. Las Bolsas europeas cotizan planas.
¿Qué hace el Ibex 35?
El Ibex 35, en cambio y tras tocar los 16.700 en los primeros minutos, cae un 0,35% tras cerrar el viernes con un descenso del un 0,34%. Aunque la Bolsa opera con normalidad, el festivo que se celebra hoy en España provocará que haya menos volumen de negociación del habitual.
¿Cuáles son los valores que más suben y más bajan?
Los valores que más suben son:
Indra: 2,6%
Repsol: 1,1%
Acciona: 1%
Los que más caen:
Santander: -1%
Puig: -0,9%
Telefónica: -0,8%
¿Qué hacen el resto de Bolsas?
En Asia, el Nikkei de Japón se mantiene plano, después de lograr una modesta ganancia del 0,5% la semana pasada. Los blue chips chinos ganan un 1% ya que los datos mostraron que las exportaciones del país aumentaron un 5,9% en noviembre, superando los pronósticos del 3,8% y manteniéndose resistentes frente a los aranceles estadounidenses. Las importaciones fallaron modestamente con un aumento del 1,9%, lo que sugiere que la demanda interna se mantuvo moderada en general.
Además, la disputa diplomática de Pekín con Tokio empeora cuando un grupo de ataque de portaaviones chino lanzó intensas operaciones aéreas cerca de Japón durante el fin de semana. En otra parte de la región, Tailandia lanzó ataques aéreos a lo largo de su disputada frontera con Camboya.
En los mercados de bonos, los bonos del Tesoro a más largo plazo han estado bajo presión dado el riesgo de una orientación agresiva por parte de la Fed, incluso si acuerda un recorte esta semana.
También existe la preocupación de que los ataques del presidente Donald Trump a la independencia de la Fed puedan llevar a que las tasas bajen demasiado y aviven la inflación a largo plazo. Este lunes, los rendimientos a 10 años se mantienen estables en el 4,142%, tras haber subido 9 puntos básicos la semana pasada.
El S&P 500 subió alrededor de un 0,3% la semana pasada, lo que situó al índice general en torno a un 0,7% por debajo de su máximo intradiario histórico. El S&P 500 y el Nasdaq también registraron cuatro días consecutivos de ganancias el viernes, mientras que el Dow Jones ha registrado resultados positivos en tres de las últimas cuatro sesiones.
Las acciones recibieron un impulso el viernes tras la publicación, retrasada, del índice de precios del gasto en consumo personal básico de septiembre, que resultó más débil de lo previsto por los economistas. Esta fue una de las últimas publicaciones económicas importantes antes de la reunión de la Fed que arranca mañana.
Claves de la jornada
Respecto de la reunión de la Fed, los futuros implican una probabilidad de alrededor del 86% de una reducción de un cuarto de punto porcentual en la tasa de fondos comunes, del 3,75% al 4,0%, por lo que una decisión firme sería un shock sísmico. Una encuesta de Reuters a 108 analistas reveló que solo 19 pronostican que no habrá cambios, y el resto, un recorte.
La esperanza de un mayor estímulo de la Fed ha impulsado la renta variable en las últimas semanas, y tanto los futuros del S&P 500 como los del Nasdaq subieron un 0,2% en las operaciones asiáticas.
Los resultados de Oracle y Broadcom de esta semana pondrán a prueba el apetito. para todo lo relacionado con IA, mientras que Costco proporcionará color en la demanda del consumidor.
Los bancos centrales de Canadá, Suiza y Australia también se reúnen esta semana y todos se mantienen firmes. El Banco Nacional Suizo podría querer volver a relajar su política monetaria para compensar la fortaleza del franco, pero ya se encuentra en el 0% y se muestra reacio a entrar en terreno negativo.
Una serie de datos económicos positivos ha llevado a los mercados a abandonar cualquier esperanza de una nueva flexibilización por parte del Banco de la Reserva de Australia e incluso a descontar una subida de tipos para finales de 2026.
¿Qué dicen los analistas?
Michael Feroli, director de economía estadounidense de JPMorgan, explica que “prevemos al menos dos disensos a favor de no tomar medidas y que solo una pequeña mayoría de los 19 participantes de la Fed indicará en sus puntos actualizados que un recorte en diciembre fue apropiado”. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) no ha tenido tres o más disensos en una reunión desde 2019, y eso ha sucedido solo nueve veces desde 1990.
Feroli también cree que la Fed recortará en enero como medida de seguridad contra un debilitamiento sostenido del mercado laboral, antes de iniciar una pausa prolongada en su política monetaria. Los mercados actualmente ven solo un 24% de probabilidad de un movimiento en enero, y una mayor flexibilización no se descuenta completamente hasta julio.
¿Cuál es la evolución de la deuda, las divisas y las materias primas?
El euro se mantiene ligeramente firme, situándose en 1,1654 dólares, justo por debajo de su máximo reciente de siete semanas de 1,1682 dólares.
Las materias primas se han visto generalmente respaldadas por las apuestas sobre un mayor estímulo económico en EE. UU., con el cobre alcanzando máximos históricos gracias a una combinación de preocupaciones sobre la oferta y la demanda de inversión en infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.
El oro se sitúa en 4.210 dólares la onza, tras alcanzar un máximo de 4.259 dólares el viernes, mientras que la plata se encontraba justo por debajo de su máximo histórico.
Los precios del petróleo también se ven respaldados por la posibilidad de una bajada de los tipos de interés, sumada a la incertidumbre geopolítica que podría limitar la oferta de Rusia y Venezuela.
El Brent sube un 0,1%, hasta los 63,84 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense gana un 0,2%, a 60,17 dólares por barril.
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