Las dudas se imponen en las Bolsas pero el Ibex logra sostener los 16.000 puntos
Toma de beneficios en los mercados de renta variable por la elevada incertidumbre. El selectivo escapa de las caídas gracias al impulso de BBVA
El sentimiento del mercado se ve afectado por las dudas sobre la excesiva valoración de algunas empresas con exposición a la inteligencia artificial como Palantir. Asimismo, los grandes bancos de inversión han cuestionado la sostenibilidad de las subidas de la renta variable, mientras que la divergencia de opiniones entre los funcionarios de la Reserva Federal ensombrece las perspectivas de un recorte de tipos de interés en diciembre. Así, los inversores optan por recoger beneficios en un entorno incierto y las Bolsas a ambos lados del Atlántico se han dejado llevar por las caídas.
En el mercado español, el Ibex 35 ha logrado cerrar en tablas pese a llegar a dejarse un 1% durante la jornada. El desplome en Bolsa de Telefónica, del 13,1%, se ha visto difuminado por la subida del BBVA y las energéticas, permitiendo al selectivo conservar los 16.000 puntos.
Acciona Energía ha liderado los ascensos con un alza del 2,7%, seguida por su matriz (2,5%) y Naturgy y Solaria, que han subido más del 2%. La entidad que preside Carlos Torres se ha visto impulsada, por su parte, por la mejora del precio objetivo que ha realizado Bank of America, desde los 19,5 euros por acción a 21 euros, tras el fracaso de la opa sobre el Sabadell. Al fuerte desplome de la teleco presidida por Marc Murtra tras anunciar que recortará a la mitad su dividendo a partir de 2026 se han sumado en las caídas, desde la distancia, valores como ArcelorMittal (-2%), Fluidra e IAG, con recotes del 1,9%.
El escepticismo ha reinado en el resto de índices europeos, con el Dax alemán cediendo un 0,8% mientras el Cac francés y el Euro Stoxx 50 han restado más del 0,4%. Solo el Ftse británico logró escapar de las caídas, con un avance del 0,1%, después de que la ministra de Finanzas, Rachel Reeves, advirtiera de que el Gobierno adoptará “decisiones difíciles” antes de la presentación del presupuesto de 2026, prevista para el 26 de noviembre.
Los analistas Bankinter atribuyen las recientes correcciones a unos resultados empresariales más débiles y a una lógica toma de beneficios tras las fuertes alzas de los últimos meses. “Consideramos que cierta toma de beneficios podría considerarse sana y permitiría niveles de entrada más atractivos”, señalan.
En UBS comentan que el S&P 500 ha subido durante seis meses consecutivos, y el MSCI All Country World acumula siete meses al alza, lo que representa la racha más larga en positivo de ambos índices desde 2021. A pesar del sólido comportamiento de la renta variable este año, la firma considera que “el mercado alcista aún tiene recorrido y que los inversores deberían posicionarse para aprovechar el rally”.
Menos optimismo han mostrado los responsables de Goldman Sachs o Morgan Stanley, que han advertido sobre una corrección del mercado. David Solomon, director ejecutivo de Goldman Sachs, ve “probable que se produzca una caída del 10 al 20% en los mercados de renta variable en los próximos 12 a 24 meses”. En su opinión, “una caída del 10 al 15% es frecuente, incluso en ciclos de mercado positivos”. Por su parte, Ted Pick, CEO de Morgan Stanley, ha comentado que “también deberíamos acoger con satisfacción la posibilidad de que se produzcan caídas del 10 al 15% que no estén impulsadas por algún tipo de efecto de precipicio macroeconómico”.
La corrección también se ha extendido a las Bolsas asiáticas, que ceden terreno tras las fuertes subidas recientes impulsadas por el sector tecnológico. El Nikkei de Tokio retrocedió un 1,6%, mientras que el Shanghái Composite perdió un 0,4% y el Hang Seng de Hong Kong, un 0,8%.
En EE UU Wall Street ha arrancado con caídas ante las dudas sobre la desaceleración de la apuesta por la IA. Palantir, por su parte, retrocede más del 7% pese a las buenas cifras dadas a conocer. “Los resultados fueron buenos, pero el mercado se mostró decepcionado por la falta de visibilidad para 2026”, apunta Jim Reid, estratega de Deutsche Bank, quien advierte sobre las dudas en torno a la valoración de la compañía, que cotiza con un PER de 301. Tampoco se libraron de las caídas Oracle (-2,5%) y AMD (-1,7%).
Tampoco ayuda la suspensión de la mayoría de los datos económicos estadounidenses por el cierre del gobierno, y ante la incertidumbre del rumbo de la política monetaria, los inversores se guían por las encuestas privadas. Hoy se ha conocido que los informes de los fabricantes encuestados por el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) pintaron un panorama desolador del sector manufacturero, mostrando que la producción manufacturera estadounidense se contrajo por octavo mes consecutivo en octubre, debido a la debilidad de los nuevos pedidos.
A ello se suman las opiniones divergentes entre los funcionarios de la Reserva Federal nublan las perspectivas de un recorte de tipos en diciembre. El gobernador de la Fed, Stephen Miran, reiteró la necesidad de recortes sustanciales de las tasas de interés, mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, se mostró cauto ante nuevas reducciones mientras la inflación se mantenga significativamente por encima del objetivo del 2% del banco central. La Fed redujo las tasas la semana pasada, pero el presidente Jerome Powell sugirió que podría haber sido el último recorte del año. Los operadores ahora estiman una probabilidad del 65% de una reducción del precio del dinero en diciembre, en comparación con el 94% de la semana anterior, según CME FedWatch.
En el mercado de divisas, el euro se coloca en los 1,1488 dólares, mientras que el petróleo Brent, de referencia en Europa, baja un 0,3% hasta los 64,70 dólares el barril, a medida que los mercados siguen analizando la decisión de la OPEP+ de pausar el aumento de la producción en el primer trimestre.
El oro cae un 0,3% hasta situarse en torno a los 3.990 dólares la onza. El metal precioso busca recuperarse tras el fuerte retroceso desde el máximo histórico alcanzado a mediados de septiembre.
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