Wall Street rebota tras el susto arancelario y el Ibex supera los 15.500 puntos
El S&P avanza más del 1,5% después de que Trump haya rebajado el tono sobre China
La Bolsa de Estados Unidos remonta tras el fuerte castigo vivido el pasado viernes. El S&P 500 avanza más del 1,5% al cierre de los mercados europeos y trata de recuperarse de las fuertes caídas sufridas en la recta final de la semana pasada (un 2,7%) provocadas por la amenaza de Donald Trump de imponer nuevos aranceles a China. A la fuerte liquidación del viernes, que se llevó por delante dos billones de dólares de valor de mercado solo en la Bolsa estadounidense, le está siguiendo una jornada de recuperación después de que el presidente estadounidense matizara su mensaje que se deja sentir también en la renta variable europea.
Las palabras de Trump —“No se preocupen por China, todo estará bien. El respetado presidente Xi (Jinping) acaba de pasar un mal momento. No quiere una depresión para su país y yo tampoco. Estados Unidos quiere ayudar a China, no perjudicarla”— han calmado, por ahora, a unos inversores que el viernes aprovecharon para ajustar parte de las elevadas valoraciones bursátiles. Los estrategas de Morgan Stanley advierten, sin embargo, de que el S&P 500 podría seguir corrigiendo si las tensiones comerciales no se suavizan en las próximas semanas. En ese escenario, estiman que el índice podría retroceder hasta los 5.800 puntos, desde los 6.600 en los que cotiza actualmente. De no producirse una desescalada, prevén que “esta corrección probablemente será mayor de lo que la mayoría espera”.
En UBS recuerdan que “esta última disputa tiene el potencial de generar mayor volatilidad. La historia de las negociaciones entre Trump y Xi ha estado marcada por ciclos de escalada seguidos de treguas tácticas, y el último acontecimiento podría señalar el inicio de un nuevo ciclo de escalada. El rumbo de los mercados a corto plazo depende en gran medida de cómo se desarrolle la escalada”. Más allá, descartan una guerra comercial a gran escala, pero creen que de aquí a la reunión entre ambos dirigentes, previstas para el 31 de octubre, “podría haber un aumento de las tensiones en diversas áreas antes de que se pueda encontrar una salida”.
Sin novedades macroeconómicas debido al cierre de las agencias federales —se cumplen 13 días del cierre de Gobierno en EE UU—, los resultados empresariales ganarán protagonismo en las últimas jornadas. JP Morgan, Wells Fargo, Citigroup y Goldman Sachs marcarán el inicio de la campaña del tercer trimestre este martes, y un día después será el turno de Morgan Stanley y Bank of America.
Los analistas de Factset esperan que el S&P 500 registre crecimiento del beneficio por acción por noveno trimestre consecutivo. Tras las revisiones al alza realizadas en las últimas semanas por analistas y compañías, el consenso prevé un aumento de las ganancias del 8%, superior al 7,3% anticipado a finales de junio. “Las valoraciones elevadas y la revisión al alza de las estimaciones crean un entorno exigente de cara a la campaña de resultados”, señalan los expertos de Macroyield.
A las subidas que registra la Bolsa estadounidense se suman unos mercados europeos que han optado por los avances desde primera hora. El Euro Stoxx 50 y el Dax alemán suman más del 0,6%, por encima del 0,4% que se anota el Ibex 35, mientras que el Cac francés se sitúa en tablas un día después de que el primer ministro Sébastien Lecornu anunciara la formación de un gobierno de tecnócratas para intentar frenar la crisis.
Unas ganancias que en el caso del Ibex le permiten superar al cierre los 15.500 puntos y que están lideradas por Arcelor Mittal, que se anota más del 3%, y Grifols, con un 2,9%. El sector bancario también se deja llevar por las ganancias con el Sabadell (1,7%) y Unicaja (1,2%) a la cabeza, seguidas por Santander y BBVA, con avances de más del 0,5%.
Mapfre, por su parte, ha liderado los descensos al dejarse un 1,7%, mientras que Logista y Cellnex han caído un 1,1% y Telefónica, un 1%.
Más allá, los inversores están pendientes de un posible acuerdo que ponga fin a la guerra entre Israel y Hamás y del inicio de la temporada de resultados del tercer trimestre, que coincide con un momento de elevadas valoraciones en las Bolsas y una persistente incertidumbre comercial. Las Bolsas asiáticas comenzaron la semana encajando fuertes recortes que fueron suavizados al cierre. El índice Shanghai Composite se dejó un 0,19%, pero el Hang Seng de Hong cayó un 2%. Los valores más castigados fueron gigantes tecnológicos como Xiaomi (-5,7%) o Alibaba (-1,7%) penalizados por el endurecimiento de las relaciones comerciales entre Washington y Pekín.
En el mercado de divisas el euro continúa reduciendo su fortaleza frente al dólar y cotiza por debajo de las 1,16 unidades, mientras que entre las materias primas el oro prosigue al alza y supera los 4.049 dólares la onza. Los precios del petróleo también recuperan terreno ante la esperanza de que Estados Unidos y China lleguen a un acuerdo comercial para evitar nuevos aranceles. El crudo Brent repunta un 1,6% hasta los 63,74 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense sube un 1,6%, hasta los 59,88 dólares el barril.
Los analistas de ING consideran que “al privar a los inversores de los datos macroeconómicos de EE. UU., el cierre del gobierno ha dado un respiro al dólar. Los bajistas se han desanimado por la falta de datos sobre empleos informales, y muchos han tirado la toalla. El posicionamiento del dólar parece más equilibrado ahora, pero lo vemos como un repunte temporal del dólar antes de dos nuevos recortes de la Fed y una debilidad estacional hacia finales de año”.
En el mercado de deuda la formación del gobierno francés ha pasado desapercibida y el bono galo a diez años se mantiene en el 3,17%.
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