Telefónica frena el castigo en Bolsa tras asustar con sus previsiones para este año
La operadora, que ha llegado a caer un 5,9% en los primeros minutos de negociación. perdió 49 millones en 2024, en línea con lo esperado
En medio de una oleada de resultados empresariales, este jueves, la operadora Telefónica ha dado a conocer los suyos. La compañía española ha presentado unas pérdidas de 49 millones de euros por el deterioro de activos en Hispanoamérica, cumpliendo con las previsiones del consenso de analistas y de la propia empresa. Pese a no decepcionar a los expertos, la reacción en Bolsa ha sido muy dura en los primeros compases de la jornada, minutos en los que los títulos de la operadora, presidida por Marc Murtra, han llegado a caer un 5,9% para luego ir moderando hasta dejarse un 0,16% al cierre de la sesión. Recortes que habrían estado impulsados por sus previsiones de flujo de caja libre para este año, que se habrían situado por debajo de las expectativas del consenso de analistas.
Renta 4 explica que “Telefónica ha cumplido todos los parámetros de la guía 2024: crecimiento de ingresos del 1% (1,6% frente 2023), crecimiento de ebitda de entre 1% y un 2% (1,2% frente as 2023), la ratio de inversión sobre ingresos (Capex/ventas) 13% (12,9%) y crecimiento del flujo de caja libre crecimiento del 10% (crecimiento del 4% en los nueve primeros meses de 2024)”.
Además, estos expertos destacan que “los resultados superan previsiones tanto del mercado como de las nuestras a nivel operativo (antes de provisiones por deterioro de valor) y mayor caída de la deuda de lo esperado”, añade Renta 4,
La firma de análisis, que tiene una recomendación de mantener y un precio objetivo de 4,6 euros por acción, considera que las previsiones para 2025 son “poco ambiciosas” con objetivos de crecimiento en términos de ingresos, ebitda y la caja operativa (EbitdAaL-Capex) alrededor del 12,5% y reducción de apalancamiento.
Dividendo atractivo
En cuanto a la retribución al accionista no ha habido sorpresas con el anuncio de que mantiene el dividendo 2025 estimado en 0,30 euros por acción a pagar en dos tramos: 0,15 euros que se desembolsaron el 12 de diciembre de 2024 y que supuso un pago cercano a los 900 millones de euros y otros 0,15 euros en junio de 2025. Sin embargo, para los analistas de Bankinter “el mayor atractivo sigue siendo la rentabilidad por dividendo” del 7%. Este es un dato a destacar también en el informe de JP Morgan que incide en que la compañía pretende reducir el apalancamiento. Además, el banco de inversión estadounidense apunta que los mejores resultados se debieron principalmente al segmento Hispanoamérica, con ventas en España en línea.
Por su parte, desde UBS recomiendan mantener la cautela en torno al valor debido a las incertidumbres en las perspectivas y los recortes implícitos del flujo de caja. Desde Morgan Stanley, que tiene un consejo de igual que el mercado para el valor, destacan que los ingresos en España se mantuvieron en línea con un buen comportamiento comercial.
El consenso de analistas opta en su mayoría (60,7%) por recomendar mantener posiciones en la operadora, mientras que el 20% aconseja comprar acciones de Telefónica y el 17% vender. En cuanto al precio objetivo, las acciones de la compañía cotizan en los niveles del precio objetivo medio de Bloomberg. Sin embargo, hay algunas casas de análisis que siguen viendo recorrido a la acción. Uno de los más optimistas es AlphaValue que tiene una valoración de 6,57 euros, lo que supone un potencial del 52%. GVC Gaesco Valores tiene un precio objetivo de 5 euros, lo que implica un recorrido del 16%.
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