Las Bolsas caen un 2% en su peor sesión desde el colapso de Credit Suisse

El selectivo español cede un 2,12% hasta los 9.285 puntos

06 jul 2023 - 08:21Actualizado: 06 jul 2023 - 17:47CEST

Bolsa Madrid — Patio de La Bolsa de Madrid.Pablo Monge Fernandez

¿Qué hace el Ibex 35?

El sentimiento negativo se apodera de los inversores en la cuarta jornada del mes de julio. El Ibex 35 ha cedido este jueves un 2,12% hasta los 9.285 puntos. Es la tercera sesión consecutivas a la baja, en un ambiente negativo para la renta variable y con varios frentes abiertos, como la política monetaria y su efecto en el crecimiento económico. Las dudas sobre el desempeño de la economía china, unas actas de la Fed que soslayaban la posibilidad de más alzas de tipos y unos datos de empleo en Estados Unidos más fuertes de lo esperado han servido este jueves de detonante para fuertes caídas en todas las grandes Bolsas. En Europa, los principales índices también cerraron en rojo en su peor sesión desde el 15 de marzo, cuando las Bolsas cayeron con fuerza ante el colapso de Credit Suisse. Según datos de Bloomberg, el consenso de analistas otorga un 91% de posibilidades de que la Reserva Federal eleve los tipos el próximo día 26 de julio y empiezan a no descartar una nueva subida entre septiembre y noviembre.

¿Qué valores son los que más suben o bajan?

En el Ibex 35, solo Indra escapa de los descensos. Estos son los que mejor lo han hecho:

Indra: 0,51%

Caixabank: -0,57%

Cellnex: -0,67%

La peor parte se la llevan:

IAG: -4,14%

Merlin: -4,07%

Colonial: 3,8%

¿Qué hacen el resto de Bolsas?

Las Bolsas europeas cotizan a la baja, con caídas entre el 2% y el 3%. El Cac francés ha sido el peor índice de la sesión, con un descenso es del 3,13%. Le sigue el Dax alemán, con una caída del 2,57% y el Mib italiano que cede un 2,53%. El Ftse 100 británico perdió un 2,17% mientras el Euro Stoxx un 2,93%. La sesión empezó con el trasfondo de la mala jornada en la Bolsa china (-3%) ante la falta de expectativas de estímulos adicionales, que se suma al tono duro de las actas de la Reserva Federal (Fed) de EE UU, que apuntan a más alzas de tipos este año. Los miembros del banco central defendieron la necesidad de mantener una política monetaria restrictiva en vista de la inflación, que continúa elevada pese a registrar caídas cada vez más pronunciadas, y frente a la robustez del mercado laboral.

El Nikkei cedió un 1,70% arrastrado por las renovadas preocupaciones sobre la economía global. Wall Street, que ayer cerró en rojo, borra otro 0,6% en la apertura en el caso del Dow Jones.

Hoy, además, ha arrancado la visita oficial de la secretaria del Tesoro de EE UU, Janet Yellen, a China para rebajar la tensión entre ambos países a cuenta de las relaciones comerciales. El Departamento del Tesoro estadounidense no ha detallado los temas sobre los que versarán las reuniones que Yellen mantendrá, pero dada la coyuntura es muy probable que las restricciones a los microchips impuestas por Washington sean uno de ellos.

Claves de la jornada

Los mercados se tiñen de rojo porque no ven el fin al ciclo de subidas de tipos de interés. Marcando toda una paradoja, de un lado, preocupa la debilidad económica en China. De otro, lo hace la fortaleza de la economía estadounidense. Con las cifras de empleo apuntando a una mayor resistencia económica de la esperada por parte de la primera potencia mundial, los inversores ven más cercanos nuevos repuntes de tipos de interés. Pero no solo sucede en Estados Unidos. Los mercados descuentan que los tipos de interés en Reino Unido alcancen máximos de 1998, es decir, el 6,5%.
La perspectiva de que la Fed intervenga de nuevo para endurecer los tipos ha afectado con crudeza al precio de los bonos estadounidenses. Los inversores se han apresurado a venderlos en el mercado secundario y como consecuencia su rentabilidad se ha elevado. El bono a 2 años marca el 5,12%, niveles máximos de 2007.
El Tesoro Público ha colocado este jueves 7.028,55 millones de euros en una subasta de deuda a medio y largo plazo, en el rango medio-alto previsto, y lo ha hecho remunerando a los inversores con intereses más elevados, llegando a ofrecer por las obligaciones a 50 años casi el 4%, según los datos publicados por el Banco de España. Los inversores siguen mostrando interés por los títulos de deuda españoles, aunque la demanda conjunta de todas las referencias (10.018 millones de euros) no ha llegado a duplicar lo finalmente adjudicado en los mercados. El Tesoro ha subastado en esta segunda emisión de julio obligaciones del Estado indexadas a la inflación con una vida residual de 4 años 5 meses y cupón del 0,65%; obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 0,80%; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 3,55% y obligaciones del Estado a 50 años, con cupón del 1,45%.
Hoy se ha conocido que los pedidos de fábrica en Alemania registraron el pasado mes de mayo un incremento del 6,4% en relación al mes anterior, cuando habían aumentado un 0,2%, según informado este jueves la Oficina Federal de Estadística de Alemania (Destatis). En términos interanuales, los nuevos pedidos de la industria alemana experimentaron un retroceso del 4,3% en mayo, después de la caída interanual del 9,3% observada en abril.
El volumen del comercio minorista de la eurozona siguió bajando en mayo, con una caída interanual del 2,9%, en línea con la observada el mes anterior, que amplía a ocho meses consecutivos la tendencia a la baja del dato publicado por Eurostat, mientras que en el conjunto de la UE el comercio al por menor retrocedió un 3% respecto de mayo del año pasado.
EE UU creó en junio 497.000 empleos netos en el sector privado, según la encuesta de la empress ADP. El dato supera con creces el anterior de 267.000 y está muy por encima de los 228.000 esperados por el consenso. Estas cifras demuestran la fortaleza del mercado laboral americano, lo que da argumentos a la Fed para seguir elevando los tipos oficiales. Por otro lado, las peticiones semanales de subsidios por desempleo subieron hasta 248.000 desde las 236.000 de la semana previa.
El déficit de Estados Unidos en su comercio exterior de bienes y servicios bajó el 7,3% en mayo respecto a abril, hasta situarse en los 69.000 millones de dólares, informó este jueves la Oficina de Análisis Económico (BEA, en inglés). En el quinto mes del año, las importaciones bajaron el 2,3%, mientras que las exportaciones cayeron el 0,8%, unas cifras que se analizan de cerca por los efectos que pueden estar teniendo las subidas de tipos de interés en Estados Unidos.

¿Qué dicen los analistas?

Steen Jakobsen, director de inversiones en Saxo Bank: “La segunda mitad de 2023 será difícil para los mercados. Veo poco probable que se produzca una recesión profunda. Pero la mala noticia es que los tipos de interés deberán mantenerse altos durante más tiempo. Considero que el mercado se está adelantando a la hora de seleccionar a los ganadores en torno a la inteligencia artificial (IA) y que sus valoraciones han ido demasiado lejos. Las burbujas se aceleran cuando los fundamentos no apoyan la narrativa”.

Alexander Londoño, analista de ActivTrades: “Continúa el retroceso bajista en el Ibex 35, que se debilita junto con el resto de las acciones europeas al aumentar las probabilidades de más aumentos de tipos de interés en la región. Sumado a eso, las ventas minoristas de la eurozona salieron muy por debajo de lo esperado. Aparentemente se están viendo los efectos que la inflación está teniendo sobre el consumo y eso aumenta la aversión al riesgo en los mercados financieros. De continuar cayendo, es posible que el Ibex 35 encuentre un soporte en la zona de los 9.300 puntos. Hacia arriba, la resistencia más relevante para el índice sigue estando en el máximo registrado para este año en los 9.671 puntos”.