El repunte de tipos resucita los fondos de rentabilidad objetivo
Esta tipología ha acaparado el 36% de las nuevas suscripciones durante el mes de mayo
Los fondos de inversión registrados en España captaron en mayo 1.318 millones de euros y, en lo que va de año, ya suman casi 8.200 millones. En el último mes, la categoría que más dinero ha atraído ha sido la de fondos de rentabilidad objetivo, impulsados por el repunte de los tipos de interés a largo plazo.
Los fondos de rentabilidad objetivo han captado 476 millones de euros, lo que supone el 36% de la entrada de dinero en el conjunto de fondos, de acuerdo con los datos divulgados hoy por Inverco, la asociación gremial. Este tipo de producto se caracteriza porque el fondo compra una serie de bonos como subyacente —casi siempre deuda soberana— a un plazo muy determinado, que es el de finalización del fondo. La gestora no tiene que hacer nada, más que esperar al vencimiento de los bonos.
Durante el largo periodo de tipos de interés al 0%, este tipo de vehículos no tenía cabida en los escaparates de los bancos, los principales distribuidores de fondos de inversión. En cambio, cuando los tipos subieron con fuerza en 2022, los fondos de rentabilidad objetivo se vendieron mucho. Ahora, con el nuevo incremento de las rentabilidades de la deuda a largo plazo, vuelven a cobrar protagonismo.
A pesar de este claro repunte en mayo, en lo que va de 2026 los fondos que más se han vendido han sido los de renta fija convencional, que suman 4.289 millones de euros, y los de Bolsa internacional, con 2.440 millones de euros de comercialización en estos seis meses (273 solo en mayo). Donde ha salido dinero en mayo ha sido en los fondos monetarios y los garantizados.
Para los bancos, la venta de fondos de rentabilidad objetivo es muy cómoda. El vehículo apenas tiene gestión activa, y tampoco implica un compromiso garantizado de rentabilidad. Basta con calcular el cupón medio de los bonos que incluyen la cartera, menos las comisiones de la gestora, para calcular la rentabilidad final que tendrán los clientes.
A pesar de la complicada situación internacional, con el conflicto de Oriente Próximo aún activo, los mercados financieros se han comportado bien durante el mes de mayo. Esto ha hecho que los fondos se hayan revalorizado en el mes un 1,51% de media. En el año ya suman un 3,38%, según los datos de Inverco.
La categoría que acumula una mayor rentabilidad en 2026 es la de fondos de Bolsa internacional, con una revalorización del 12,5%. Mientras, los de Bolsa española se apuntan en el año un 6,8%.