JP Morgan alerta del exceso de liquidez en las carteras de sus clientes
Recomienda aumentar el peso de la deuda soberana con plazos más largos
JP Morgan, el mayor banco del mundo, cree que el nivel de liquidez que acumulan sus clientes en cartera es excesivo, y apuestan por buscar fórmulas en las que invertir ese dinero. En la división de banca privada, el 6% de todo el dinero asesorado está en fondos monetarios y fondos de renta fija a muy corto plazo, un nivel que no se veía desde hace décadas.
La explicación es la fuerte subida de la rentabilidad de los bonos. Luis Artero, responsable de banca privada en España, reconoce que “en 2023 ha sido un buen ejercicio para estar el liquidez, pero creemos que ha llegado el momento de buscar otras opciones, por el coste de oportunidad que conlleva tener efectivo”. Desde la firma recomiendan aumentar la exposición a bonos soberanos con plazos más largos.
Según los cálculos de los expertos de JP Morgan, una cartera compuesta por una cartera diversificada de bonos, puede dar un cupón del 4% y, además, en 2024 se podría revalorizar gracias a la perspectiva de bajada de tipos de interés.
Artero argumenta que el nivel efectivo debería ser el mínimo para poder afrontar gastos imprevistos. “En muchos casos, con un 1% del total de la cartera puede ser más que suficiente”, apunta el directivo.
En renta variable, desde JP Morgan ven menos potencial, tras la fuerte revalorización de final de año. Por sectores, en la firma apuestan especialmente por el sector de las compañías de salud. “La obesidad es un gigantesco problema en Estados Unidos, y las farmacéuticas que están desarrollando medicinas para combatirla van a mejorar mucho sus ingresos.”.
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