Fidelity prevé que el mercado cripto alcanzará los 10 billones de dólares en 2030
La tokenización de activos es una tendencia creciente en Europa pero la gestora considera que se necesita mayor claridad regulatoria
El mercado cripto está sumido en un profunda crisis desde octubre, que lo ha llevado a reducir a la mitad su capitalización total. No obstante, analistas y gestores siguen estimando una recuperación de los activos digitales y un futuro boyante. Fidelity prevé que el mercado cripto alcanzará los 10 billones de dólares en 2030 y que su crecimiento vendrá acompañado por una cada vez mayor adopción de fondos y productos cotizados de criptomonedas. “Nos vemos como un puente entre el mundo cripto y las finanzas tradicionales. Queremos ayudar a los clientes a navegar en este ecosistema a través de productos regulados, en los que pueden confiar y agregar a sus porfolios”, explica Emma Pecenicic, responsable global de activos digitales en Fidelity.
La gestora calcula que los ETP de criptomonedas tienen actualmente una penetración del 8,1% en el conjunto del mercado cripto; pero en el caso de los mercados tradicionales de renta variable, se sitúan en torno al 20%–25%. Por ello, cree que hay mucho margen de crecimiento para estos productos, especialmente si se mira al nivel de adopción cripto entre los inversores. Un estudio de la gestora de 2025 reveló que un 25% de los inversores en Europa ya poseían activos digitales y un 22% preveía aumentar su peso en el plazo de un año. Fidelity ofrece a los inversores europeos su Physical bitcoin ETP, que lanzó en febrero de 2022 y cotiza en Deutsche Börse, Six y London Stock Exchange.
La tokenización es otra parte importante para Fidelity. Desde la gestora creen que en el futuro la infraestrictura financiera dependerá cada vez más de la blockchain y, por ello, las grandes instituciones financieras ya están desarrollando sus iniciativas para facilitar la oferta de activos tokenizados. Los fondos cotizados serán los protagonistas de la primera oleada de productos en este mercado y alcanzarán un valor de entre 400.000 millones y más de un billón de dólares en 2030, según la firma.
Prueba de ello es que los activos bajo gestión de los fondos de tesorería tokenizados han tocado su máximo histórico, con un crecimiento exponencial de los 105 millones de dólares a más de 9.600 millones en tres años, según datos de Fidelity. “Los fondos tokenizados son una evolución de los fondos de inversión tradicionales y de los ETF”, afirma Pecenicic. Mientras los ETF operan solo en horario de mercado, los fondos tokenizados tendrían el potencial de estar disponibles en cualquier momento del día. “Además, al liquidarse en una red blockchain, se podría lograr una liquidación casi instantánea o muy rápida, lo que aporta mayor utilidad gracias a los smart contracts. Por ejemplo, permitiría utilizar estos activos como colateral casi de forma inmediata en contratos de derivados“, destaca la directiva.
Detectan mucha demanda por parte de varias instituciones que operan en la blockchain y que buscan activos tokenizados. Entre estos Pecenicic destaca los emisores de stablecoins, que estarían interesados en invertir en productos de liquidez tokenizados, ya que les resulta más conveniente para su operativa. “Como emisor de stablecoins, mantendría activos de mayor vencimiento por un lado, y a medida que necesito posiciones más líquidas —equivalentes al efectivo— recurriría a depósitos tokenizados o a fondos de liquidez tokenizados", señala.
La tokenización de activos es una tendencia global, a la que se han sumado grandes entidades financieras internacionales. No obstante, la directiva destaca que los bancos estadounidenses son más avanzados en este ámbito respecto a los europeos. “Todas las entidades europeas cuentan ya con equipos dedicados a activos digitales y tokenización. Pero la cuestión ahora es cómo pasar de una fase de exploración a casos reales de uso en distribución a gran escala”, incide.
Para la directiva, la evolución del marco regulatorio, el DLT Pilot Regime, que están discutiendo ahora los legisladores europeos será clave para el crecimiento de este mercado en el Viejo Continente. La fragmentación normativa actual supone un límite para su desarrollo: “Luxemburgo tiene un modelo bien definido, con un marco regulatorio claro. Está bien tener un país que tenga claridad normativa, pero si los demás no la tinene, el objetivo de distribución de un producto es limitado, porque no hay uniformidad. Y esto lastra su alcance a nivel transfronterizo”, concluye.