Caída del mercado cripto: 1.300 millones en liquidaciones y bitcoin en mínimos de tres meses
Los nuevos aranceles de Trump y el ‘hackeo’ de Bybit afectaron a los activos digitales y el mercado perdió un 12,4% de capitalización
Bitcoin cayó más del 7% en la última semana, rompiendo el soporte de los 90.000 dólares y alcanzando un mínimo de 86.200, su nivel más bajo desde noviembre de 2024. El desplome ha arrastrado a otros criptoactivos de gran capitalización, con ethereum, BNB, solana, ADA y XRP registrando pérdidas de entre un 5% y un 13%.
El mercado cripto en general ha perdido un 12,4% de capitalización, cayendo de 3,31 billones de dólares a 2,9 billones. Este episodio de alta volatilidad ha generado 1.300 millones en liquidaciones, con los traders de posiciones largas perdiendo 1.200 millones. Los mayores afectados fueron los traders de bitcoin (523 millones de dólares en pérdidas), seguidos por ethereum (292 millones), solana (111 millones) y XRP (56 millones).
Esta corrección también afectó a Strategy, que con 500.000 bitcoin en balance y 8.200 millones en deuda, vio el precio de su acción desplomarse 55% desde su máximo histórico. Aunque su modelo de apalancamiento no enfrenta liquidaciones forzadas a corto plazo, su estrategia sigue generando debate.
Claves de la caída
Los nuevos aranceles de Trump siguen afectando a los mercados. El 24 de febrero, la administración anunció que los aranceles sobre Canadá y México entrarían en vigor esta semana, lo que generó un sentimiento de aversión al riesgo en los mercados globales. Los inversores han reducido su exposición a activos digitales, trasladándose a activos más seguros con menor riesgo.
Los ETFs spot de bitcoin en EE UU registraron 516 millones de dólares en salidas el 24 de febrero, la segunda mayor cifra del año y la novena en 10 días, lo que sugiere un debilitamiento de la demanda institucional, uno de los principales motores del mercado en el último año.
A esto se suma el hackeo de Bybit. El 21 de febrero, unos hackers robaron 1.500 millones en criptoactivos del exchange, convirtiéndose en el mayor robo de la historia del sector. El ataque ha sido vinculado al Lazarus Group de Corea del Norte, conocido por su historial de hacks a plataformas cripto. En esta ocasión, los atacantes lograron extraer fondos de una cold wallet de ethereum, durante lo que parecía ser una transferencia de seguridad rutinaria.
El CEO de Bybit, Ben Zhou, confirmó que el exchange sigue solvente y que todos los fondos de los usuarios están asegurados. En menos de 72 horas, Bybit reabasteció sus reservas con 447.000 ethereum, mitigando el impacto inmediato del ataque.
A raíz de este incidente, los mercados han observado una presión de compra en ether, con transacciones masivas en operaciones OTC (Over-the-Counter). Este fenómeno ha llevado a especulaciones sobre el impacto de estos movimientos en la oferta circulante de ethereum.
El hackeo ha reabierto el debate sobre seguridad en wallets multi-firma y la vulnerabilidad de los exchanges centralizados. Algunos analistas sugieren que esta brecha de seguridad podría aumentar la migración de inversores hacia soluciones de autocustodia, reduciendo aún más el suministro de ethereum disponible en el mercado.
Productos de inversión en activos digitales
Los productos de inversión cripto sufrieron 508 millones en salidas, la segunda mayor cifra del año. Bitcoin fue el más afectado, con 570 millones, mientras que las posiciones cortas registraron algunas entradas.
Sin embargo, las altcoins continúan viendo entradas. XRP lideró con 38 millones, acumulando 820 millones desde noviembre de 2024, reflejando el optimismo de los inversores sobre el posible fin de la demanda de la SEC.
Venta de ‘traders’ a corto plazo, ‘holders’ a largo plazo no se inmutan
El SOPR (índice de beneficio de producción gastada) de traders a corto plazo cayó por debajo de 1, lo que indica que muchos vendieron con pérdidas. Este comportamiento es típico en momentos de pánico, cuando los inversores más recientes liquidan posiciones con pérdidas.
En contraste, los holders a largo plazo, que han mantenido sus bitcoin por más de 155 días, han conservado sus posiciones. Este patrón sugiere que los inversores experimentados ven la caída como una oportunidad de compra en lugar de un motivo de preocupación. Históricamente, este comportamiento ha precedido recuperaciones del mercado, ya que el suministro de bitcoin se transfiere de manos débiles a manos fuertes.
Jorge Schnura es CEO de Turing Capital
