La italiana Lottomatica absorbe a la española Cirsa para crear la segunda mayor empresa mundial del juego
La empresa catalana, a la que la oferta valora en casi 2.800 millones, y su nueva propietaria suman un negocio combinado de 34.000 millones
Septiembre alumbra a un nuevo gigante mundial del sector del juego. La italiana Lottomatica ha anunciado la absorción mediante fusión de la española Cirsa en una operación relámpago con la que pretenden crear la segunda mayor compañía de la industria, en sus propios cálculos, y, lo que es seguro, la primera tanto en Italia como en España, ya que ambas entidades eran las líderes en cada mercado nacional. Ambas empresas reportaron en sus últimos resultados anuales ingresos superiores a los 2.200 millones cada una y aspiran a sumar un beneficio bruto conjunto de más de 2.000 millones de euros. Su negocio combinado ronda los 34.000 millones de euros.
Según explica en la comunicación oficial al mercado, Cirsa y su accionista mayoritario, LHMC Midco, que está controlado por fondos gestionados por Blackstone ha aceptado" una fusión transfronteriza intracomunitaria por absorción" por Lottomatica, “en virtud de la cual Cirsa dejará de existir como entidad jurídica independiente, sin someterse a ningún proceso de liquidación, y Lottomatica seguirá existiendo como la sociedad resultante”. A cambio, los accionistas de Cirsa recibirán acciones de nueva emisión de Lottomatica a cambio de sus títulos. La sede central pasará a estar en Roma y la secundaria, en la provincia de Barcelona, ya que Cirsa tiene su sede social en Terrasa. La compañía se había estrenado en la Bolsa española hace apenas un año, en el verano de 2025, pero ahora será Lottomatica la que pase a tener presencia en los parqués locales. El fondo Blackstone seguirá siendo el principal accionista de la empresa combinada, con un 24% del capital. En cuanto al consejo de administración, este contará con 13 miembros, once de Lottomatica y dos propuestos por Blackstone.
Los accionistas de Cirsa recibirán, en canje por sus acciones, 0,668 nuevas acciones de Lottomatica de nueva emisión por cada acción de Cirsa de la que sean titulares. Conforme a la ecuación de canje indicada, las acciones representativas del 100% del capital social actual de Cirsa representarían, aproximadamente, un 32,5% del capital social de Lottomatica una vez sea efectiva la fusión. Al cierre de mercado de este martes, las acciones de la italiana se pagaban a 24,77 euros y las de la española, a 13,64, con lo que la prima de la oferta es del 21% y la valoración se eleva a unos 2.780 millones. También supone una mejora respecto a los 15 euros a los que se estrenó en la Bolsa española en julio del año pasado.
Además, con carácter previo a la ejecución de la fusión, se prevé la distribución por parte de Cirsa a sus accionistas de un dividendo extraordinario con cargo a prima de emisión de, aproximadamente, 262 millones de euros. Las acciones de Lottomatica continuarán admitidas a negociación en Euronext Milan (Borsa Italiana) y se espera que empiecen a cotizar en las Bolsas de Valores españolas a partir de la fusión.
Del mismo modo, tras cerrarse todos los flecos, el consejo de administración de Lottomatica “tiene la intención de someter a la aprobación de los accionistas de la sociedad combinada una distribución de capital de 744 millones de euros, que se implementará mediante un dividendo extraordinario, una oferta voluntaria parcial de recompra de acciones propias o una combinación de ambos, según se determine en el momento pertinente”. Es decir, que entre un reparto y otro, los accionistas percibirán más de 1.000 millones gracias a la operación. Ambas empresas confían en generar sinergias por 115 millones de euros al año.
“La efectividad de la fusión está sujeta a ciertas condiciones suspensivas, incluyendo, entre otras, la aprobación de la fusión por las respectivas juntas generales de Cirsa y de Lottomatica (conforme al proceso legal de fusión de acuerdo con la normativa española e italiana de aplicación), la obtención de las autorizaciones regulatorias preceptivas y que el porcentaje del capital social de Cirsa representado por las acciones titularidad de los accionistas que ejerciten el derecho de enajenación no supere el 5%”, relata el comunicado conjunto. Se espera que la fusión sea efectiva en el segundo trimestre de 2027.