Puig logró mantener las ventas entre enero y marzo a la espera de las conversaciones con Estée Lauder
La compañía alcanzó una facturación de 1.215 millones de euros, un 0,8% más
La multinacional catalana de perfumería, moda y maquillaje Puig ha empezado el año con buen pie, con unas ventas de 1.215 millones de euros en el primer trimestre de 2026, lo que supone un crecimiento del 0,8% con respecto al mismo periodo del año anterior en términos reportados, y un incremento del 4,7% a perímetro y tipo de cambio constantes. Las ventas trimestrales, que esta empresa cotizada y miembro del Ibex-35 ha comunicado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), muestran cifras de negocio fuertes en un momento en el que todos los ojos están puestos en las conversaciones que Puig y el gigante estadounidense Estée Lauder mantienen para una posible fusión.
Las ventas, pese a mantenerse en crecimiento, muestran que el sector de la belleza premium sufre una cierta ralentización. En el primer trimestre del año pasado, las ventas de Puig crecieron a un ritmo más elevado (un 7,8% en términos reportados y un 7,5% a perímetro y tipo de cambio constantes).
Con todo, las cifras de facturación muestran que Puig ha podido dar cierta continuidad al tirón de ventas que vivió en el último trimestre de 2025 —coincidiendo con la campaña de Navidad, un momento crucial para las marcas que conforman el porfolio de la compañía, entre ellas Paco Rabanne, Carolina Herrera, Jean Paul Gaultier o Charlotte Tilbury—. Ese impulso navideño permitió a la multinacional cerrar el año con buenos números pese a haber sido un ejercicio complejo por el enfriamiento del sector del lujo accesible, los problemas de suministro y la escalada de costes por los conflictos globales, y los dolores de cabeza por los aranceles de la administración de Donald Trump en Estados Unidos.
En global, 2025 fue un año de crecimiento récord, con unas ventas que alcanzaron los 5.042 millones de euros, lo que supuso un incremento del 5,3% con respecto al ejercicio previo (un 7,8% más a perímetro y tipo de cambio constante), y un beneficio neto de 594 millones de euros, un 11,9% más que el año anterior —el beneficio neto ajustado fue de 587 millones, un 6,5% superior—.
Este crecimiento ha continuado en el primer trimestre de 2026. En un comunicado, la compañía explica que el alza de ventas sitúa a Puig, de nuevo, “superando de nuevo al mercado global de belleza premium”, hito que le permite mantener “sus perspectivas financieras para 2026, con la expectativa de seguir superando al mercado de belleza premium en términos LFL [like for like, a perímetro y tipo de cambio constante], mientras anticipa que los márgenes de ebitda ajustado se mantendrán estables, en línea con el ejercicio de 2025, pese a un entorno de costes más exigente”, señala la nota. En el primer trimestre, la compañía solo detalla las cifras de ventas, y no las de los resultados completos, toda vez que el supervisor solo obliga a la publicación de las cuentas semestrales y anuales.
La compañía prefiere destacar los incrementos de ventas a perímetro y tipo de cambio constantes porque refleja el crecimiento orgánico ajustando las ventas netas a ambas cuestiones. La otra forma de medirlo, en términos reportados, reflejaría el impacto de estos cambios en los incrementos de venta. La empresa explica, por ejemplo, que las variaciones en los tipos de cambio, principalmente por el dólar, tuvieron un impacto negativo del 4% en el primer trimestre.
“Nuestros resultados son particularmente significativos, teniendo en cuenta la exigente base comparativa a la que nos enfrentamos en nuestro mayor segmento por volumen de negocio, Fragancias y Moda, y reflejan la fortaleza, el atractivo y la resiliencia de nuestras marcas Prestige y Niche”, señala la compañía, que añade: “Maquillaje también tuvo una destacada contribución, con un fuerte crecimiento de Charlotte Tilbury, mientras que Cuidado de la piel presentó un crecimiento sostenido”.
Por segmentos, el de las fragancias, que representa el grueso de sus ventas (un 74% del total), creció un 0,1% en términos reportados y un 3,9% a perímetro y tipo de cambio constantes. La empresa destaca el buen desempeño de todas las marcas “en un contexto de moderación generalizada del segmento Prestige”. El área de Maquillaje, que representa el 14% del total de las ventas, creció un 3,3% en términos reportados y un 9,2% a perímetro y tipo de cambio constantes. Y el área de Cuidado de la Piel, que representa el 12% del total, creció un 2,1% en términos reportados y un 4,7% a perímetro y tipo de cambio constante. Por mercados, el que más creció fue el de Asia-Pacífico (un 17,9% en términos reportados), el de Europa, África y Oriente Medio aguantó con un incremento del 1,9%, mientras que el de Américas cayó un 5%, afectado por el efecto de los tipos de cambio.
Los datos también apoyan el relato en la Bolsa. Puig, una empresa familiar en la tercera generación de su gestión que salió a cotizar en mayo de 2024, llegó a perder un 45% de su valor, que salió a 24,5 euros por título. Pero desde hace unos meses está revirtiendo esa caída. En lo que va de año, la acción de Puig acumula un aumento del 23%, y se sitúa ya sobre los 18,3 euros por título. Esta evolución de la cotización se debe en parte a la buena marcha del negocio, ya que los inversores han premiado el hecho de que la empresa mantenga un crecimiento en la parte alta de sus previsiones (entre un 6% y un 8% a perímetro y tipo de cambio constante).
Pero, en especial, la acción se ha visto beneficiada por las expectativas acerca de las conversaciones que Puig y Estée Lauder están manteniendo, y que comunicaron al mercado hace algo más de un mes, para una posible fusión. La operación reconfiguraría el mapa de la cosmética global al crear el tercer grupo del sector por capitalización, con un valor cercano a 35.000 millones de euros, según las estimaciones del mercado. En el comunicado remitido a la CNMV este martes, Puig señala que uno de los hechos relevantes del trimestre ha sido la confirmación de estas conversaciones, pero reitera que no hay nada definitivo: “A 28 de abril de 2026, no se ha tomado ninguna decisión definitiva. Mientras no exista un acuerdo, no puede garantizarse que pueda haber una operación ni sus términos”, apunta el comunicado.
Estas conversaciones llevaron a Puig a aplazar la presentación de las ventas del primer trimestre, inicialmente prevista para el 14 de abril, a este martes, y también trasladó su Capital Markets Day, previsto también para el 14 de abril, hasta más adelante. La compañía tenía que detallar en este evento su próxima hoja de ruta, o plan estratégico, pero todo está en el aire hasta que se concreten las conversaciones con el gigante estadounidense.
Lo que ya tiene fecha es la junta de accionistas, que se celebrará el próximo 29 de mayo. En ese encuentro, se votará la reelección de todos los miembros del Consejo, excepto la de Josep Oliu, presidente de Banco Sabadell y consejero independiente de Puig, quien presentará su dimisión aunque continuará como presidente del consejo de administración de Exea, el holding y family office de la familia Puig. Además de las reelecciones, la junta también votará el nombramiento de Julie Van Ongevalle, como consejera independiente, y el de José Manuel Albesa como nuevo miembro del consejo con la categoría de consejero delegado.
En marzo, Puig anunció la separación de los cargos de presidente y consejero delegado, una práctica habitual en las empresas cotizadas, ya que hasta entonces ambos cargos recaían en Marc Puig, miembro de la familia fundadora. Marc Puig continua como presidente ejecutivo. En la junta también se votará la distribución de dividendos, que queda fijado para 2026 en un dividendo de 237 millones, equivalente a 0,42 euros por acción a cargo del ejercicio de 2025.