El Sabadell presenta sus alegaciones a Competencia y reclama que el BBVA venda parte del negocio si sale la opa
El consejero delegado de la entidad vallesana, César González-Bueno, defiende que los ‘remedies’ tengan carácter estructural
El Banco Sabadell ha presentado este viernes sus alegaciones ante la Comisión Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC) a la opa hostil lanzada por el BBVA sobre la entidad, en el marco del análisis en una segunda fase que decretó esta institución en noviembre. Tal y como avanzó el consejero delegado del banco catalán, César González Bueno, en una entrevista con EL PAÍS/CincoDías, la entidad ha reclamado a Competencia que BBVA venda parte del negocio conjunto de ambos bancos si sale adelante la opa, con el objetivo de que se restituya la situación anterior a la absorción.
El banco que pilota Carlos Torres ha propuesto a la CNMC una batería de compromisos (lo que en la jerga bursátil se conoce como remedies) basados en los que planteó CaixaBank cuando hace cuatro años absorbió Bankia, ampliados en algunas cuestiones. En esencia, basa su análisis en los códigos postales en los que la unión de ambos bancos provocaría una situación de monopolio, de modo que se compromete a mantener las condiciones comerciales en los 69 en los que se da esta situación. También, con respecto al negocio de pymes —donde el Sabadell es más fuerte y donde la propia CNMC considera que hay más dudas por su efecto en la competencia—, promete mantener las líneas de circulante a estas empresas durante 18 meses y la aplicación de precios medios nacionales a las pequeñas y medianas empresas, con el fin de evitar efectos indeseados en Cataluña y Comunidad Valenciana, las dos zonas donde el impacto de la competencia sería mayor.
El Sabadell considera que estos compromisos no son suficiente, en esencia por la complejidad del mercado de pymes, donde la opa afecta especialmente. En su lugar, propone una nueva metodología, diferente al análisis por códigos postales que adoptó la fusión de CaixaBank y Bankia en 2020 y que ahora el BBVA ha vuelto a proponer como base de los compromisos que ha ofrecido al regulador.
El Sabadell considera que esta fórmula funciona para el caso de la banca de particulares, pero no para las pymes. Según argumentaba González-Bueno en la citada entrevista, el 80% de este tipo de empresas no trabajan con oficinas bancarias del código postal donde está su sede social. Con respecto a las otras medidas que propone el BBVA, estimaba que no es posible comprobar el cumplimiento del mantenimiento de las líneas de liquidez de 18 meses, dado que el BBVA puede alegar razones macroeconómicas, como la evolución del PIB de una región, para justificar que se haya reducido el crédito empresarial. Sobre la introducción de un precio medio criticaba que, a diferencia de las hipotecas, es imposible compararlo por la complejidad del mercado. Del mismo modo, apuntaba a que el horizonte temporal de 18 meses no es suficiente para que el mercado reabsorba la competencia de manera natural en pequeñas empresas como sí lo es en particulares.
González-Bueno, además, exponía que una de las grandes diferencias entre el negocio de banca para particulares y para empresas está en que en el primer caso el cliente tiene de media 1,9 relaciones bancarias y existen nueve bancos en España que ofrecen productos de particulares; en el caso de las pymes, por el contrario, hay cuatro o cinco bancos y las empresas de hasta 100 millones de facturación trabajan de media con 3,8 entidades. En las de más de 50 millones, la media es de cinco. “Hay un problema de competencia evidente”, aseveraba, recordando que la CNMC también lo apuntaba en la nota sucinta en la que comunicaba el traslado de la operación a la segunda fase. Para ejemplificar el menoscabo en la competencia que supondría la unión del BBVA y el Sabadell en pymes, pedía visualizar lo que supondría que se uniesen el Santander con el BBVA, dado que en pequeñas empresas en España tienen un tamaño similar al de los dos colosos bancarios españoles. “En pymes en España la opa no sería distinta a una fusión entre el Santander y el BBVA”, zanjaba.
En cualquier caso, el movimiento supone avanzar en el proceso de la opa. Competencia decretó en noviembre analizarla en una segunda fase, al encontrar problemas de competencia, fundamentalmente en pymes y pagos. Los plazos avanzaron este mes, cuando la CNMC remitió a las partes el pliego de concreción de hechos, donde se expresan las primeras conclusiones sobre su análisis de la transacción. Con ello abrió el plazo para que el Sabadell presentase sus alegaciones, horizonte temporal que se cerraba este viernes.
Carlos Torres, por su parte, vaticinó que la CNMC plantearía unos compromisos acordados y suaves, que no afectasen a la creación de valor de la transacción. Tanto Torres como su consejero delegado, Onur Genç, han expresado en repetidas ocasiones que pueden retirar la oferta si estas condiciones en temas competencia afectasen a la creación de valor de la opa. También Torres matizó en la última presentación de resultados de la entidad que el Gobierno solo podía intervenir si Competencia ponía condiciones y sobre los asuntos que estos versaban.
“El análisis de la CNMC en fase uno ha acotado los problemas de la operación en tres ámbitos muy concretos. Hemos presentado compromisos inéditos por problemas en competencia en pymes y también en ámbitos como la cohesión territorial. Hay que esperar a la fase 2 donde se testean estos compromisos. Prevemos que la operación se apruebe en las próximas semanas con condiciones que no afecten a creación de valor”, subrayó el banquero, al tiempo que profundizaba en el compromiso del banco con Cataluña, apenas una semana después de que el Sabadell decidiese retornar su sede social a la comunidad autónoma. En este sentido, se comprometió durante la rueda de prensa de presentación de resultados a mantener la sede social de la entidad en Sabadell, siempre y cuando no ejecuten la fusión posterior a la opa que tienen planificada.
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