Moody’s alerta del riesgo de impagos de Telefónica Perú
Murtra convoca a una reunión ‘online’ a todos los empleados del grupo
La agencia Moody’s ha rebajado las calificaciones crediticias de Telefónica Perú tras la reciente decisión de la empresa de solicitar un procedimiento concursal ordinario para reestructurar sus obligaciones financieras. En particular, la agencia pone en duda la capacidad de la filial andina de afrontar los próximos vencimientos de los bonos corporativos.
“Moody’s Local Perú considera que Telefónica Perú enfrenta un alto riesgo de no cumplimiento de sus obligaciones en los términos y condiciones originalmente pactados para 2025, dada la incertidumbre respecto a los mecanismos para afrontar los próximos vencimientos financieros y pasivos en general”, señalaron en su comunicado.
En relación con la solicitud de procedimiento concursal presentada por Telefónica Perú el pasado 14 de febrero, Moody’s opina que la compañía no posee la capacidad necesaria para seguir afrontando el deterioro de sus resultados y que se encuentra ante un elevado riesgo de reestructuración de sus obligaciones, lo que establece una perspectiva negativa. A través de este mecanismo concursal, la compañía podrá renegociar sus deudas o enfrentar una liquidación bajo la supervisión del organismo estatal.
Los estados financieros de la filial andina de 2024 cifran el principal de la deuda de Telefónica Perú en 4.838 millones de soles, que equivalen a unos 1.241 millones de euros. El mayor acreedor es la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (SUNAT), con 2.473 millones de soles, unos 634,5 millones de euros. En segundo lugar, figuran los tenedores de bonos emitidos por la compañía, en un volumen total de 2.365 millones de soles, unos 606,3 millones de euros. Tanto el Estado como los bonistas serán decisivos a la hora de aceptar o rechazar el plan de reestructuración de la deuda que proponga la empresa.
La volatilidad del patrimonio de la empresa de telecomunicaciones a consecuencia de sus pérdidas acumuladas y los litigios fiscales con la Hacienda peruana son los principales motivos que argumenta Moody’s para reducir su calificación del cuarto y sexto Programa de Bonos Corporativos de A.pe a CCC.pe, una calidad crediticia inferior en comparación con la anterior.
Además, se ajustó su categoría de las acciones comunes a 4.pe, lo que refleja una combinación deficiente de flujo de efectivo y liquidez en el mercado. De igual forma, tanto su ebitda como el flujo de caja operativo (FCO) muestran cifras negativas, lo que ha dificultado el cumplimiento del servicio de deuda.
Según explica la clasificadora de riesgo, existe una incertidumbre sobre futuros préstamos y capitalizaciones debido a que la empresa no es un activo estratégico para el Grupo Telefónica, la compañía matriz del grupo español, pese a los créditos otorgados por Telefónica Hispam a su filial para afrontar sus gastos operativos corrientes, reducir pérdidas y enfrentar las contingencias tributarias.
“La posición de liquidez de Telefónica del Perú se ha deteriorado significativamente en los últimos años como resultado de la combinación del desempeño operativo persistentemente débil de la compañía y la considerable obligación tributaria que actualmente está en proceso de liquidación con la autoridad tributaria peruana, la SUNAT. Estimamos que la generación de flujo de caja libre de Telefónica Perú seguirá siendo negativa al menos hasta 2026, lo que presionará aún más la liquidez. La perspectiva negativa refleja la alta probabilidad de una reestructuración de deuda o un canje de deuda en dificultades en el corto plazo. Aunque Telefónica Perú se beneficia de su escala como el mayor operador de telecomunicaciones en Perú, la compañía enfrenta importantes desafíos competitivos y operativos”, dice Moody’s.
Telefónica Perú registró unas pérdidas netas de 3.391,59 millones de soles peruanos (872 millones de euros al cambio actual) en 2024, lo que supone multiplicar por 5,5 veces (+452,83%) los números rojos de 613,48 millones de soles (157,8 millones de euros) del ejercicio anterior. La filial andina de Telefónica facturó 6.020 millones de soles en 2024 (1.548,5 millones de euros), lo que supone un 7% menos respecto a 2023
Finalmente, la agencia Moody’s Local Perú indicó que la reducción de los márgenes y flujos de Telefónica son insuficientes para cubrir sus gastos operativos y financieros, lo que resulta en mayores pérdidas netas, que podría continuar durante el ejercicio.
Reunión con los trabajadores
Por otra parte, el presidente de Telefónica, Marc Murtra, ha convocado a los trabajadores a su “primer encuentro global”, que se celebrará el próximo 12 de marzo, han informado este martes fuentes sindicales. El evento se podrá seguir de manera online y será a las cuatro de la tarde, un horario que se ha fijado de manera que lo puedan seguir los empleados de todas sus unidades. En total, en la multinacional española Telefónica trabajan 104.142 empleados.
Se trata de la primera reunión que ha convocado Murtra con los trabajadores desde que fuera nombrado presidente ejecutivo de Telefónica por el consejo de Administración de la compañía, el pasado 18 de enero, en sustitución de José María Álvarez-Pallete. En esta reunión, los empleados podrán preguntar al presidente.
Murtra presentará los resultados de 2024 del grupo el próximo 27 de febrero, tal como estaba previsto antes de su nombramiento; e intervendrá en el Mobile World Congress (MWC) de Barcelona.
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