Walmart aprovecha la inflación para acaparar tierras

Los consumidores acuden cada vez más a los grandes minoristas, que pueden amontonar productos y venderlos baratos

Tienda de Walmart en North Brunswick (Nueva Jersey, EE UU), en julio de 2020.
Tienda de Walmart en North Brunswick (Nueva Jersey, EE UU), en julio de 2020. reuters

La inflación es la enemiga del consumidor, pero está demostrando ser amiga de Walmart. El minorista informó el martes de 153.000 millones de ingresos en los tres meses que terminaron el 31 de octubre, superando las estimaciones de los analistas, pero también presumiendo de ganar cuota de mercado. Gracias a una combinación de ubicuidad y peso, está logrando convertir una época de ansiedad económica en un acaparamiento de tierras.

El minorista dijo que los ingresos crecieron casi un 9% interanual en su tercer trimestre, cuando los analistas esperaban un 5%. A medida que la inflación, que se situó en una tasa anual del 7,7% en octubre, presiona a los compradores, más cantidad de ellos acuden a los grandes minoristas, que pueden amontonar productos y venderlos baratos. Walmart dijo que vio crecer las visitas de los hogares que ganan más de 100.000 dólares.

Es cierto que los costes subieron más rápido que los ingresos. El margen de beneficio bruto, que mide lo que queda después de pagar por los productos que vende, cayó un punto respecto a hacía un año, hasta el 24%. Pero los proveedores están asumiendo una parte proporcionalmente mayor del daño. El margen de beneficio bruto de una cesta de 14 empresas de bienes de consumo que hemos analizado, entre ellas Clorox y PepsiCo, cayó 2 puntos de media en el tercer trimestre.

Así que el gran tamaño de Walmart está dando sus frutos. Los fabricantes de bienes de consumo, como P&G, están subiendo precios para soportar los costes, pero a menudo no lo suficiente. Por ejemplo, Keurig Dr Pepper, de refrescos y café: subió los precios un 12% en el trimestre, pero el coste de fabricación creció un 22%.

La subida en Bolsa de Walmart del martes es todo un giro. Hace solo seis meses que se hundió porque había sobrestimado la demanda de productos como los muebles de exterior. Ahora lo ha recuperado todo. Mientras, su rival Target está a la baja desde mayo. Puede que los gustos de los clientes cambien, pero en tiempos de inflación, el peso en el mercado es un producto por el que los inversores pagarán gustosamente.

Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDías