Distribución

Fridman acumula 2.200 millones invertidos en Dia desde su aterrizaje en 2017

Más de la mitad ha sido a través de deuda que luego ha capitalizado

El magnate ruso Mijail Fridman.
El magnate ruso Mijail Fridman.

La próxima ampliación de capital de Dia, en la que ­Letterone capitalizará otros 769 millones de euros en diferentes instrumentos de deuda, elevará a 2.200 millones de euros la factura que el fondo luxemburgués, fundado por el magnate ruso Mijail Fridman, acumula desde que entrara en la compañía de supermercados en 2017, entre las distintas adquisiciones y capitalizaciones que ha acometido.

Un montante que ha engordado sobre todo con la conversión de deuda en acciones. De esos 2.175 millones que, en concreto, Fridman ha destinado a Dia, más de la mitad, 1.225, han sido de esta forma. Primero, con la ampliación de capital que ejecutó en noviembre de 2019, en la que capitalizó 456,2 millones de los primeros créditos que inyectó en la compañía tras la toma de control en mayo de ese año.

Y ahora con los otros 769,2 que anunció el jueves, que surgen de sumar un crédito de 200 millones; los 292,6 millones en bonos de la emisión de 2021 y adquiridos por Letterone en verano; otros 269,2 de los bonos de 2023, y 7,4 millones más de otro préstamo para el pago de los bonos de 2021 que no están en sus manos. Esta factura podría haber sido mayor, ya que la recompra de la emisión de 2023 la realizó a un pecio del 60% del nominal. Pese a este descuento, la capitalización se plantea en un euro de deuda por un euro de capital.

Hasta que se ejecute la nueva ampliación, Letterone ha alcanzado el 75% del capital de Dia invirtiendo 1.400 millones. La capitalización adicional de 769,3 millones puede hacerle superar el 90% de la compañía si los minoritarios no acuden al tramo de 259 millones dirigido a ellos. Entonces llegará a esos 2.200, casi el triple de lo que hoy vale Dia en Bolsa y cada vez más cerca del valor que tenía cuando Letterone entró por primera vez en la compañía, un 27 de julio de 2017. Entonces sus acciones valían 5,2 euros y capitalizaba en más de 3.000 millones.

Algo que parecía lejos cuando a principios de 2019 lanzó una opa de saldo, y que le permitió pasar de controlar el 29% de Dia al 69% por 170 millones, a 0,67 euros el título. Las necesidades financieras de la compañía de supermercados, que entre 2019 y 2020 ha sumado pérdidas por 1.154 millones entre deterioros, amortizaciones y una lenta recuperación del negocio, han provocado que el magnate ruso haya tenido que echar el resto. Quizá más de lo que pensaba.

780 millones para el 29%; 620 para el otro 46%

Letterone entró en julio de 2017 en Dia. Compró un 10% por 325 millones; en enero de 2018 sumó otro 5% por unos 137 millones y se comprometió a adquirir otro 14%, lo que hizo en octubre de ese año por 317 millones. Unos 780 millones para llegar al 29% con el que lanzó la opa. Con ella llegó al 69% por 170 millones, para luego capitalizar 456,2 millones y alcanzar el 75% actual.

Normas
Entra en El País para participar