El control de las criptomonedas exige una regulación coordinada
En este como en otros ámbitos, una normativa imperfecta puede ser mejor que ninguna normativa
La eclosión de las criptomonedas en los mercados financieros, que comenzó como un fenómeno casi exótico, se ha convertido en un potente imán para muchos inversores atraídos por sus altas rentabilidades, pero también en una fuente de problemas por el elevado potencial de estos activos para la especulación a gran escala, los fraudes piramidales, la evasion fiscal y el blanqueo de dinero, además de la escasa protección con la que cuentan los pequeños inversores que invierten sus ahorros. Pese a las reiteradas advertencias por parte de los reguladores y supervisores –en España, por ejemplo, la CNMV– sobre el alto riesgo que entrañan estos activos, el bitcoin y otras criptomonedas siguen moviéndose en tierra de nadie ante la ausencia de regulaciones o directrices coordinadas internacionalmente que permitan abordar su tratamiento fiscal o evitar su uso con fines fraudulentos,
El pasado mes septiembre, la Comisión Europea elaboró un primer borrador cuyo objetivo es aumentar la vigilancia sobre los proveedores de servicios de estos activos. A principios de esta semana, y de forma paralela a la peor racha del bitcóin desde su desplome de marzo, el regulador de los mercados de Reino Unido advirtió de modo cotundente sobre el riesgo que corren los inversores de criptomonedas de perder todo el dinero, un mensaje de alerta al que se ha sumado también la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, quien ha recordado que las criptomonedas no son divisas y tienen una naturaleza altamente especulativa que hace posible negocios dudosos y prácticas de blanqueo de capitales.
La capitalización del mercado de criptomonedas, que integra más de 8.000 activos, ha superado ya el billón de dólares, con el bitcoin a la cabeza, que supera ya los 750.000. De momento, el proyecto más avanzado de regulación es el que prepara EE UU, una normativa que de salir adelante limitará el anonimato de las criptodivisas. Pese a ello, las características de estos activos hacen extremadamente complejo su supervisión por parte de un único regulador y aconsejan avanzar hacia una normativa coordinada que permita ejercer un cierto control sobre estos activos y limite su uso con fines ilegales, así como desarrollar algún tipo de protección para los inversores más vulnerables. A nadie se le escapa, sin embargo, que cualquier modelo de regulación en este ámbito tendrá muy posiblemente agujeros que el mercado se apresurará a detectar y aprovechar, pero en este como en otros ámbitos, una normativa imperfecta puede ser mejor que ninguna normativa.