El Tesoro capta 7.100 millones a medio y largo plazo aunque no logra el máximo previsto
Es su primera subasta de cinco referencias a la vez
El Tesoro sigue apretando el acelerador en la captación de deuda y ayer colocó 7.120 millones de euros, ligeramente por debajo del máximo previsto de 7.250 millones, en bonos y obligaciones a plazos que oscilan entre los 3 y los 30 años. Fue además la primera vez que en una única subasta emite hasta cinco referencias distintas, en un nuevo esfuerzo de captación de recursos con los que hacer frente al derrumbe económico.
La de ayer fue también la primera emisión de deuda a medio y largo plazo después de que el Gobierno español enviara el pasado viernes a la Comisión Europea sus previsiones económicas para 2020, año en que prevé una caída del PIB del 9,2% y un déficit disparado al 10,3%. El Tesoro ya colocó el martes 7.595,32 millones de euros en letras a 6 y 12 meses, en la subasta de letras más grande desde septiembre de 2010. En la subasta de ayer vendió 1.400 millones en bonos a 3 años, a un interés marginal del 0,050%, frente al 0,282% de la subasta previa de abril; otros 1.490 millones de euros en bonos a 5 años al 0,283%, desde el 0,419% del tipo marginal anterior, y 1.800 millones de euros más en obligaciones al 0,633% a 7 años, una nueva referencia, después de la pasada emisión sindicada de marzo en la que captó 10.000 millones a ese plazo.
El Tesoro también colocó 1.755 millones de euros en obligaciones a 30 años de plazo al 1,686% de interés marginal, desde el 1,583% anterior. La quinta referencia emitida son obligaciones a 15 años ligadas a la inflación, por importe de 687 millones de euros y a un marginal del 0,411%.
La mayor demanda se concentró en los bonos a tres años, donde las peticiones superaron la oferta en 2,78 veces, lo que hizo posible tipos de interés más bajos que en la subasta previa. Esa ratio de oferta sobre demanda se debilita a 1,54 veces en los bonos ligados a la inflación a 15 años, a las 1,42 veces en las obligaciones a 7 años y a las 1,17 veces en las de 30 años.
El objetivo de la institución es acelerar todo lo posible la captación de recursos antes del verano, ante la previsión de que la emisión de deuda en este año va a ser muy superior a lo previsto. De hecho, el ratio de deuda sobre PIB pasará este año al 115,5% desde el 95,5% de 2019, según estima el Gobierno, ante lo que emisión neta de deuda este año podría elevarse por encima de los 100.000 millones de euros. .
El Tesoro español se enfrenta además a un entorno de mercado cada vez más competitivo, con todos los gobiernos en busca de financiación. Ayer coincidió con una fuerte emisión de Francia y Alemania realizó esta semana su primera emisión sindicada desde 2015. Además organismos supranacionales como el MEDE o el BEI recurrirán al mercado de forma notable para financiar las necesidades de recursos de los países de la zona euro.
El Tesoro español ya ha realizado dos emisiones sindicadas extraordinarias durante el estado de alarma, una en marzo de 10.000 millones a 7 años y otra récord en abril por 15.000 millones a 10 años. Además, está ampliando al máximo los objetivos de captación de las subastas ordinarias.
Los tipos suben ante la avalancha de emisiones
Italia. El rendimiento del bono italiano a una década llegó a cotizar ayer por encima del 2%, en máximos de dos semanas, ante la abundancia de oferta de emisiones a largo plazo de los países de la zona euro. En la jornada del martes, Alemania lanzó una emisión sindicada, la primera desde 2015, por 7.500 millones de euros a un plazo de 15 años, lo que también hizo repuntar ligeramente al bund alemán por encima del -0,5%.
Francia. El Tesoro francés también realizó ayer una potente emisión de deuda a largo plazo, al colocar 3.746 millones de euros a 8 años, 4.958 millones a 9 años, 1.386 millones a 32 años y casi 1.000 millones a un plazo de 40 años.
Francia. El Tesoro francés también realizó ayer una potente emisión de deuda a largo plazo, al colocar 3.746 millones de euros a 8 años, 4.958 millones a 9 años, 1.386 millones a 32 años y casi 1.000 millones a un plazo de 40 años.
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