Infraestructuras

Ferrovial reduce un 90% sus pérdidas, hasta los 6 millones en el primer semestre

Los ingresos, de 2.603 millones, son un 5,3% menores a los de junio de 2018

Tráfico en la autopista 407 ETR de Toronto (Canadá).
Tráfico en la autopista 407 ETR de Toronto (Canadá).

Los resultados de Ferrovial se acercan al equilibrio al cierre del primer semestre. La compañía pierde aún 6 millones de euros, desde los 72 millones en rojo declarados en el periodo comparable de 2018. Los resultados se ven lastrados desde el primer trimestre por provisiones de 345 millones a la vista de pérdidas futuras en distintos proyectos de autopistas en Estados Unidos.

En el periodo se produjo el acuerdo para la venta del 65% de la concesionaria española Ausol por 447 millones (Cintra mantiene un 15% del capital), operación con la que se esperan unas plusvalías de 474 millones. La desinversión ha permitido desconsolidar 435 millones de deuda adosada a esta autopista malagueña, considerada como activo mantenido para la venta, mientras sigue contabilizándose el resultado generado.

La cifra de ingresos baja un 5,3% en términos comparables hasta junio, marcando 2.603 millones, por una rebaja del 8,6% en la facturación del área de construcción. 

Caen un 20% los dividendos recibidos

Ferrovial ha recibido 244 millones en dividendos de sus proyectos, un 20,5% menos que hace un año (307 millones). En el presente ejercicio crece un 10% la remuneración percibida desde el área de autopistas, pero se dejan de contabilizar los dividendos del área de Servicios, en proceso de venta. En el primer semestre del año pasado, esta última ya había inyectado 81 millones a Ferrovial.

El ebitda, de 116 millones en negativo, recoge la inyección de 16 millones que supone la aplicación de la NIIF 16. Donde la filial concesionaria Cintra aporta 206 millones de ebitda, los negocios de construcción restan 329 millones, en comparación con un ebitda positivo de 75 millones 12 meses atrás.

Entre los principales negocios y activos de la compañía que dirigen Rafael del Pino e Íñigo Meirás, las autopistas de peaje dinámico en Texas, de las que se espera un próximo estreno en el reparto de dividendos, mejoran notablemente su ebitda: un 45,4% la NTE y un 23,7% la LBJ. La concesión de la autopista 407 ETR canadiense también sube un 7% su resultado bruto de explotación, y el aeropuerto de Heathrow lo hace un 7%.

Respecto a la citada 407 ETR, Ferrovial pretende ejercer el derecho de adquisición preferente sobre un 5% del capital, la mitad del paquete puesto en venta por SNC Lavalin. Esta posibilidad, que ha sido denegada por la parte vendedora en virtud de un viejo pacto entre accionistas, es fruto de un arbitraje en Toronto. A la espera del fallo, Ferrovial anticipa que el desembolso sería de unos 1.600 millones de dólares canadienses (1.089 millones de euros). La liquidez de Ferrovial asciende a 4.800 millones, entre 3.900 millones de caja bruta y 900 millones de líneas de crédito no dispuestas.

La posición neta de tesorería del grupo español es de 482 millones excluyendo los proyectos de infraestructuras, bajando desde una posición de 1.236 millones a 31 de diciembre de 2018. La deuda neta es de 3.926 millones, 300 millones superior a la de finales del año pasado.

Comportamiento de los negocios

Por divisiones, la de autopistas incrementa un 38,1% su facturación (287 millones) y un 51% el ebitda, subiendo a 206 millones. La autopista 407 ETR ve caer un 2,1% su tráfico principalmente por las condiciones climatológicas. Pese a ello, la duración media de los viajes aumentó un 0,8%, según apunta Ferrovial, y los ingresos de peaje de esta concesión estrella en la cesta de la compañía mejoran un 7,7%, hasta 655 millones de dólares canadienses (el 94% del total).

El negocio de aeropuertos contribuye con 2 millones al resultado por puesta en equivalencia, frente a los 56 millones de junio de 2018. Ferrovial ha recibido 58 millones de euros de dividendo del aeropuerto londinense de Heathrow, de los 228 millones de libras repartidos a sus accionistas, y otros 11 millones del resto de aeropuertos reunidos en la filial AGS, que ha distribuido 23 millones de libras entre sus partícipes en el primer semestre.

El citado Heathrow ha vuelto a marcar un registro récord de pasajeros, y van 32 meses consecutivos de mejoras, una vez que se están articulando medidas contra su estado de saturación. La infraestructura ha atendido a 38 millones de pasajeros, un 1,8% más.

Ferrovial y sus socios esperan luz verde para la ampliación del aeropuerto con más tráfico de Europa con la construcción de la tercera pista. El primer avión debería despegar de ella en 2026.

El citado pinchazo de Construcción deriva de una evolución negativa en todas las áreas, junto a la voluminosa provisión de 345 millones. El resultado de explotación de la filial polaca Budimex cae un 32%, el de la estadounidense Webber lo hace un 52% y Agroman arrastra un resultado negativo de 381 millones.

La cartera de la división de Construcción mejora un 3,2% en términos comparables, hasta 11.405 millones, con un 88% cosechado fuera de España.

 

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