Los seis valores preferidos de Atl Capital para una Bolsa alcista
Gestamp, la embotelladora de Coca Cola, Ferrovial, Santander, Abertis y Gamesa son las apuestas La firma prevé otro año positivo para la renta variable
La renta variable es el activo de inversión preferido por la firma de banca de inversión para los próximos 12 meses. Tras definir 2017 como un año de "calma" para las Bolsas, el gestor de atl Capital, Ignacio Cantos, considera que "sigue habiendo posibilidad de que tengamos otro año razonablemente positivo en Bolsa".
Y es que tras despedir un 2017 de rentabilidad en los principales índices, los expertos de atl Capital Gestión de Patrimonios, consideran que 2018 se inicia con la economía a nivel mundial "más saneada y robusta de los últimos 10 años y con unos crecimientos sincronizados que no se habían registrado en el último cuarto de siglo".
Además, a juicio de la firma, este crecimiento macroeconómico está teniendo reflejo en la mejora de los beneficios empresariales que en la entidad esperan que continúen, aunque con menos intensidad, con la buena evolución de 2017, debido a la mejora que están registrando los márgenes de las empresas, una circunstancia que llevaba años sin producirse.
"Las previsiones manejadas apuntan a crecimientos de los beneficios empresariales de doble dígito tanto en Europa como en Estados Unidos. En esta última zona, la reforma fiscal implementada por Donald Trump, con efecto en el ejercicio de 2018 va tener un impacto importante en las compañías americanas", dice Mario Lafuente, gestor.
Apuesta por España
En sus recomendaciones de inversión, la entidad de banca privada encuentra más potencial en la renta variable europea y emergente frente a la de EE UU. Dentro de Europa, España es uno de sus mercados favoritos frente a Alemania y Francia.
En el universo de valores españoles, atl Capital apuesta por Banco Santander ya que a juicio de Cantos, la entidad está muy bien "posicionada" valorando positivamente la integración con Popular, cuyas previsiones fueron muy prudentes. El fabricante de componentes para automóviles Gestamp y la embotelladora Coca Cola son otros de los valores favoritos de la firma que también recomienda Ferrovial.
Abertis, en plena guerra de opas, es otra de las apuestas de atl Capital ya que "el accionista tiene más posibilidad de ganar dinero que de perderlo", explica Cantos que también llama la atención sobre Siemens Gamesa. El gestor considera atractivo estar en el valor de manera "oportunista" después de haber sufrido debido a un "choque de culturas" en su fusión con Siemens. "Una vez superado un mal año, la compañía empieza a coger un ritmo razonable de contratos", añade Cantos.
Corrección más pronto que tarde
Pese a ser positivos con la renta variable, la firma de inversión cree que "más pronto que tarde", tendrá que haber una corrección en la Bolsa americana teniendo en cuenta que el S&P500 encadena casi 400 días sin una corrección del 5%.
A este respecto, Jorge Sanz, consejero delegado de atl Capital, cree que esta situación "nos obliga a estar ojo avizor para hacer algo que es difícil hacer y que es reaccionar rápidamente".
Entre los riesgos que los expertos de atl Capital estiman que pueden condicionar la evolución de los mercados en 2018, el más importante es el desconocido, que siempre supone una reacción más negativa por no estar parcialmente descontados.
Además del riesgo desconocido, la entidad apunta otros motivos que pueden generar incertidumbre como son; la reacción de los mercados en el proceso de reducción de balance de la Reserva Federal y una subida brusca de los tipos en Estados Unidos, más rápida de lo que descuenta en mercado.
En el plano político, los mercados estarán atentos a los resultados de las elecciones en Italia y a las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos que confirmarán el apoyo o no a las políticas de Donald Trump.
Sobre la firma