Telecomunicaciones
Meinrad Spenger, consejero delegado de MásMóvil.
Meinrad Spenger, consejero delegado de MásMóvil.

El mercado ya apuesta sobre el valor de MásMóvil-Yoigo

La junta de accionistas de la teleco vota hoy el aumento de capital de 230 millones

La operadora cuenta con el respaldo de inversores institucionales

En los mercados financieros ya se han empezado a hacer apuestas sobre cuál puede ser la valoración que alcanzará MásMóvil, una vez cerrada la adquisición de Yoigo, en una operación valorada en 612 millones. Sus títulos bajaron ayer un 0,24% hasta 20,95 euros, tras rebotar un 6,5% el martes, una vez conocida la operación. La compañía tiene una capitalización bursátil de 246,5 millones de euros.

Según explican fuentes del mercado, las acciones de la empresa podrían tener un precio objetivo en la actualidad cercano a 26 euros dada la capacidad de generación de caja que tendrá con Yoigo.

Entre los analistas que se han pronunciado en los últimos tiempos figura Intermoney Valores, que en abril, antes de las operaciones de Pepephone y Yoigo, daba a las acciones un precio objetivo de 27 euros. La firma tiene en revisión este precio objetivo de la acción por el cambio cuantitativo y cualitativo que la compra de Yoigo supone para el grupo. Y es que la operación dará lugar a una compañía con 4,2 millones de clientes móviles, unos ingresos anuales cercanos a 1.100 millones de euros y una red móvil nacional propia.

Ahora bien, hay apuestas que apuntan a una revalorización mayor. Fuentes de las gestoras que siguen MásMóvil no descartan que la compañía pudiera llegar en el futuro a 32 euros. La compañía, en el acuerdo con los accionistas españoles de Yoigo, ha fijado un precio de conversión de 40 euros por acción en el caso de que el canje se realice entre cuatro y siete años. En cualquier caso, la acción ya alcanzó los 26,5 euros en octubre del pasado año.

Estas fuentes apuntan factores favorables a la empresa como el crecimiento en el negocio, la propia evolución de los mercados financieros, la prima por una posible operación corporativa (recuerdan que hay grupos de capital riesgo en el capital), y una prima de liquidez por el salto del Mercado Alternativo Bursátil (MAB) a la Bolsa.

En este último caso, MásMóvil se beneficiará de la entrada en su capital de fondos de inversión referenciados a la Bolsa española así como de una mayor cobertura por parte de los analistas con la que ahora no cuenta por cotizar en el MAB. En la cuestión de los plazos, la operadora precisó que el salto a la Bolsa tendrá lugar una vez que se cierre la integración de Yoigo, prevista para antes de final de año una vez que la CNMC conceda el visto bueno.

En este camino, MásMóvil va a dar hoy un primer paso. Su junta de accionistas va a votar, entre otras medidas, la ampliación de capital de 230 millones de euros, prevista para financiar las compras de Pepephone y Yoigo. La firma precisó que las acciones se emitirán a un precio de 19,55 euros.

Su consejero delegado, Meinrad Spenger, dijo este martes que hay varios inversores internacionales interesados en la transacción, algunos de primer nombre y con experiencia en telecos. “Estamos barajando varias alternativas y no tenemos ninguna decisión tomada”, dijo el ejecutivo, quien añadió que se dará también preferencia a accionistas que han apoyado el proyecto desde el principio.