Blogs por Alexis Ortega

Todo anda revuelto.

Hoy comienza la reunión de dos días del FOMC donde las expectativas de subidas de tipos de interés se han evaporado. Ya no sólo por el mal dato de empleo americano del pasado mes de mayo, sino debido a las renovadas incertidumbres sobre el resultado del referéndum del próximo jueves 23 de junio en el Reino Unido sobre su permanencia en la UE. Ya veníamos diciendo que esta reunión se enmarcaba en una fecha complicada para tomar un decisión por la FED que, por si sola, es fuente de inestabilidad para los mercados.

Dos sondeos de opinión divulgados el sábado mostraron que los británicos aún están divididos en torno al "Brexit" justo un día después de que otra encuesta otorgase a la opción de "salir" una amplia ventaja, lo que remarca las contradicciones en los sondeos.

Pero los sondeos no solo son contradictorios, sino que también tiene un amplio historial de fracaso a la hora de predecir tanto la victoria electoral de los conservadores de Cameron el año pasado en las elecciones generales, como el resultado del referéndum de independencia escocés de hace dos. En el caso de España, los sondeos no avisaron de la "sorpresa" de Podemos en las elecciones al Parlamento Europeo del 2014. Resulta poco profesional no advertir la presencia de 1.245.948 votos (el 7,97% del total y la cuarta fuerza política) y no caben excusas creíbles. Quizás, como casi todo actualmente, la función de estos instrumentos no es tanto describir la realidad sino la de influir en la realidad promoviendo incentivos para la actuación de los "indecisos" a través del miedo. Ello podría explicar el porque ahora no funciona: el miedo, por saturación, se ha vuelto un factor insensible para los ciudadanos.

Todo ello ha llevado a los mercados financieros a prestar más atención a las probabilidades que manejan las casas de apuestas. Según los cálculos de la corredora de apuestas Betfair, la probabilidad implícita de que en el referendo triunfe la opción de permanecer en la UE bajó a un 70% desde el 78% de comienzos de semana. "Desde que empezamos a recibir apuestas sobre el tema, un 80% del dinero que recibimos ha sido por la opción 'permanecer'", dijo el portavoz de Betfair.

Aún así, los mercados andan revueltos y las bolsas registran fuertes vaivenes (más bien caídas) en los últimos días. ¿La causa es el Brexit?, ¿La reunión del FOMC? ¿La desaceleración China?.

Una pista, la Bolsa de Milán suspendió ayer la cotización de las acciones de cinco bancos italianos cuando bajaban más de un 4%: Banca Monte Paschi Siena (-8,9 %), Banco Popolare (-7,5%), Intesa Sanpaolo (-5,0%), Mediobanca (-5,0%) y Unicredit (-5,0%). El índice general FTSE MIB cedía ayer un 2,9%. Los bancos italianos tienen un problema: los préstamos dudosos. Que unido a los actuales bajos tipos de interés (crean una fuerte distorsiones que afectan al negocio) los deja en una mala situación. El “banco malo” italiano (eufemismo de medidas para "sanear" unos 360.000 Mill.€ en créditos, de los cuales casi 200.000 millones son incobrables) esta tardando más de lo debido en ponerse en marcha.

La actual situación en los mercados no es ajena a los "experimentos" de los bancos centrales en los últimos 8 años que lejos de aportar estabilidad, han generado incentivos para una mayor inestabilidad. La fuerte distorsión de los precios de los activos financieros con el que se ha querido "solucionar" la crisis, probablemente ha acabado por hacerla más difícil de resolver. La inestabilidad política (fuerte polarización de las sociedades occidentales, caída del bipartidismo,...) y económica (mercados sin dirección) no es ajena a todo ello.

Comentarios

LA MATERIA IMPONIBLE INMOBILIARIA ES LA FUENTE PERFECTA PARA FINANCIAR UNA HIPOTÉTICA SUBIDITA SIMBÓLICA DE TIPOS DE INTERÉS DE INTERVENCIÓN QUE DÉ OXÍGENO A LOS BANCOS MIENTRAS SE ADAPTA TODO A LA ERA CERO.- Llamemos Estado a lo que es de verdad: el conglomerado fiscal, en su doble vertiente tributaria y presupuestaria, en cuya cúspide está la soberanía monetaria, es decir el bancocentralismo. Estamos en una recesión cronificada (depresión económica de perfil bajo) que trae causa del pinchazo-derrumbe de la burbuja-pirámide generacional de los 1980. Particularmente España ha llegado al Estrangulamiento Financiero Total Final. Si estuviéramos en un vaivén del ciclo coyuntural, la política monetaria de tipos de interés cercanos a cero se defendería con la frase "estímulo anticíclico". Pero estamos en una crisis estructural o del modelo popularcapitalista ochentero, cuyo "leit motiv" es la purga de la avaricia inmobiliaria. Y tenemos el nuevo modelo ya en marcha: la Era Cero (inflación cero). En estas circunstancias, la política monetaria de tipos de interés cercanos a cero se defiende con la frase "represión financiera". Se trata de que la penuria estructural de la Renta no se concentre en las rentas productivas del Trabajo & Empresa, sino en la extracción de rentas improductivas, empezando por el rentismo financiero fijo. La represión de las rentas del Trabajo & Empresa ha llegado a su límite, comprometiendo el Consumo y la Inversión Productiva.Pero la represión financiera pudiera también haber llegado a su límite, como se escucha sin ambages, comprometiendo los Balances y Cuentas de Resultados de los bancos y demás intermediarios financieros. ¡Pues echemos mano de las otras dos grandes rentas improductivas: las inmobiliarias y las pensiones! ¿Qué es más complicado, sacar fuelle de las pensiones o de las plusvalías inmobiliarias, expresas, tácitas y presuntas, y las rentas de alquiler? La situación ha sido magníficamente glosada por JENOFONTE10, en "transicionestructural net", tras citar los caldos claros de las cenas de la hidalguía avecremista (cfr. el Buscón, de Quevedo), en las que "cenaban todos pero no cenaba ninguno"; una pobreza (insuficiencia de la renta disponible individual) que procede de la avaricia, no de la escasez:https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/4851328.pdf Dice JENOFONTE10:- "El minuendo de la ya menguada renta salarial, tras operar el sustraendo del rentismo inmobiliario improductivo, resulta en la escasa renta disponible (Nobel Deaton): el hambre. Millones de pisitos vacíos, avariciosamente cerrados, empantanados, y mientras, otro tanto de millones de parados, subsidiados o sumergidos, cenando caldo claro, tras sustraerles abusivos costes inmobiliarios, ya como propietarios, ya como meros bichos de caseros usureros". Unámonos emprendedores y trabajadores, incluidos los del sector financiero, contra los parásitos extractores de rentas usureras. Gracias por leernos.
Si estos son los que van a sacar a Mariano Rajoy Brey del gobierno.... ( https://www.youtube.com/watch?v=XPgiI46FCDU&feature=youtu.be )Comprendo perfectamente la tranquilidad del gobierno. Don Mariano se fuma un puro mientras lee el Marca ( http://www.marca.com/futbol/2016/06/15/5761b76846163f902d8b4625.html ) Uhhhhhh que viene el EFTF. Qué miedo....PD: Hoy día la clase política ibérica es muy superior a la del norte de los Pirineos. Bien por el presiente Zapatero y su acción en Venzuela, no hay estrangulamiento que valga cuando se es influyente en la comunidad iberoamericana.GxL
A VUELTAS CON EL SEGUNDO PINCHAZO.- A cada uno le toca vivir lo que le toca. A nosotros nos ha tocado una burbuja inmobiliaria. En estos procesos hay dos avaricias y dos miedos conjugados: Las avaricias:- la directa o alcista del que ha comprado, se complace con el alza y espera para vender [posición larga]; y- la inversa o bajista del que vende o no compra, se complace con la bajada y espera para comprar [posición corta]. Los miedos:- en la avaricia alcista, el miedo a que baje;- en la avaricia bajista, el miedo a que suba. Nos manipulamos entre nosotros tanto con la avaricia como con el miedo. Cuando quieren venderte:- excitan tu avaricia alcista, e- insensibilizan tu miedo bajista. Cuando quieren comprarte:- excitan tu avaricia bajista, e- insensibilizan tu miedo alcista. El odio al dinero —y a las autoridades monetarias— y el miedo en relación con la pérdida de poder adquisitivo del mismo —aumentos de la inflación con correlativas subidas de tipos de interés— son los sentimientos que quieren que tengas quienes buscan separarte de tu dinero. Luego está que todos somos la zorra de Esopo que, como no llegamos a las uvas —el dinero—, las despreciamos. En España abundan los inmuebles en venta. Hay, pues, un reservorio muy importante de odio al dinero y avidez inflacionaria. Pero el dinero que tenemos —el euro— es buenísimo y, en la Era Cero, no va a haber inflación apenas. Imaginen la cantidad de frustración y resentimiento que va a generar esta situación en el futuro. El ajuste de la burbuja inmobiliaria iba relativamente bien hasta que el conservadurismo de derechas, para debilitar electoralmente al conservadurismo de izquierdas, decidió inflar artificialmente dos cosas:- la burbuja y su odio al dinero; y- la Movida Indignada. Esta táctica electoral es nefasta para el país, aparte de ineficaz porque la Movida Indignada* no es Movimiento Obrero sino antipopularcapitalismo —no anticapitalismo— y trae causa de la precariedad residencial, de modo que la avaricia alcista inmobiliaria se neutraliza con el miedo bajista que causan en los alcistas los indignados. El alcismo inmobiliario que hay —no solo en España— no es económico. Es antieconómico. Hay mucho miedo de pobretón en el hundimiento del modelo popularcapitalista ochentero. Tanto que el bancomalismo no puede fundar sus ventas en la manipulación alcista sino en la hipotética rentabilidad por alquiler, entre tocatejistas que no saben qué hacer con el dinero que tienen. Los fondos buitre son mentira; son meramente instrumentales del propio sistema financiero español para gestionar el trauma. Al final de las burbujas no hay que creerse ninguna operación. La burbuja ochentera es un proceso que dura cuatro décadas, ya ha pinchado, pero estamos todavía en la última década, transicionando al nuevo modelo. EN ESPAÑA, NO HAY DINERO. Se ha llegado al ESTRANGULAMIENTO FINANCIERO TOTAL FINAL. Además, EN ESPAÑA, NO HAY DEMOGRAFÍA. Y HAY VARIOS MILLONES DE VIVIENDAS VACÍAS y abundantísimo suelo bien dotado. La actual avaricia alcista inmobiliaria se disolverá conforme vaya reconciliándose la política económica con El Ortograma tras el sarampión electoralista. El SEGUNDO PINCHAZO DE LA BURBUJA ESTÁ SERVIDO. El miedo alcista que estamos pasando ahora los inmobajistas no tiene fundamento económico. Las viviendas básicas españolas no valen nada. Nos ha tocado vivir una burbuja inmobiliaria. Hay cosas peores. Lo importante es que tú y los tuyos sufran lo menos posible con ella y queden indemnes. Que no baje cuando a ti te viene bien no quiere decir que no vaya a bajar. Cada uno es cada cual. Pero quien quiera comprar como mínimo ha de esperar a 2018 porque ahora hay demasiada soberbia inmobiliaria y mucho inmueble congelado. Gracias por leernos.__* La Movida Indignada no es populismo. Podemos es frentepopulista, que es distinto. Pero se trata un frentepopulismo diferente al conocido hasta ahora. Hay tres luchas socioeconómicas:- de clases,- de percentiles de rentas, y- de generaciones.Dicho con lenguaje marxista, el frentepopulismo convencional es una oferta táctica del proletariado a la pequeña y mediana burguesía para unirse contra la gran burguesía. La frentepopularidad de Podemos no es obrerista. Se equivocan quienes piensan que la alianza entre P's e IU significa la suma aritmética de sus votos por separado. P's, obrerizándose, pierde su frentepopularidad específica. Por contra la frentepopularidad obrerista de IU gana al podemizarse.
(Podemos ha sido vencido por el PSOE en cuanto a las poltronas —PSOE&C's siempre sumarán más escaños que cualquier otro partido—; y ha sido superado por el Partido Comunista de España —IU—. Ahora, el objetivo de Unidos_Podemos es neutralizar en su seno al neofascismo provinciano, dar testimonio de la Movida Indignada, cuya esencia es anti-precariedad laboral y residencial, y pactar con PSOE&C's la estrategia de la Transición Estructural 2025, como Carrillo pactara con Suárez en 1977. Como sucediera entonces, el conservadurismo está a verlas venir.)
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