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El empleo de EE UU, cerca de la cifra ideal

El panorama laboral de Estados Unidos apunta directamente al punto óptimo señalado por la Reserva Federal. Se crearon 280.000 nuevos puestos en mayo. Si este nivel de contratación mantiene y la participación se mantiene estable, la tasa de desempleo caería por debajo del 5% a finales de año. Eso alcanzaría el rango proyectado por el banco central, y haría que fuera más difícil retrasar la acción.

Casi todos los sectores de la economía sumaron trabajadores el mes pasado, con la notable excepción de la minería. La tasa de desempleo se quedó incluso por debajo de una décima de punto porcentual, hasta el 5,5%, ya que algunos estadounidenses más accedieron a la fuerza de trabajo. Los salarios también subieron un poco, mostrando ahora un crecimiento del 2,3% con respecto a hace un año. Todos estos son signos positivos, aunque graduales.

Los números hacen que sea más difícil ver cómo la Fed podría evitar cambiar su política. La mayoría de los miembros del grupo que dicta la política monetaria esperan un incremento de la tasa este año. Su proyección es que la tasa de desempleo sea de entre el 5% y el 5,2% en el cuarto trimestre.

Los números hacen que sea difícil ver cómo la Fed podría evitar un cambio en su política de tipos de interés

Incluso la creación de empleo modesto servirá, según los cálculos de Breakingviews. Si la población crece este año como lo hizo el año pasado, y la participación en la mano de obra se mantiene en el 62,9% –dentro de los límites estrechos en los que se ha asentado en el último año– a continuación, el Comité Federal de Mercado Abierto debería estar satisfecho. Unos 198.000 nuevos trabajadores al mes impulsarían el empleo lo bastante como para reducir la tasa de desempleo al 5,2%, mientras que 243.000 conseguirían el 5%.

Mayo fue por delante de ambas proyecciones. De hecho, si este ritmo se puede sostener, la tasa de desempleo caería al 4,8% para fines de año, la inmersión en lo que los economistas suelen considerar el pleno empleo en una base teórica. En ese momento, solo una inflación más baja de lo esperado evitaría unos tipos de interés más altos. Por ahora, esas cifras ya están en la zona de confort de la Fed.

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