Gowex vs Gotham

1.- Si una empresa recibe un informe de una firma de análisis desconocida y se desploma, lo menos que se puede decir es que los inversores no estaban precisamente volcados en el valor. El volumen de negociación fue de cinco millones de acciones (frente a una media diaria de 200.000) cuando en el mercado circulan 27 millones, según Bloomberg. Es decir, uno de cada cinco accionistas de Gowex vendió en la sesión de ayer. Gowex había subido un 400% entre septiembre de 2013 y marzo de este año, hasta valer en Bolsa 2.700 millones de euros.

2.- Gotham City Finance, firma que ninguno de nosotros conocemos, está ligada según esta información del Financial Times a fondos que operan en corto, es decir, se benefician de la caída en Bolsa de los valores que ataca Gotham. No es un mecanismo muy sutil, pero ha sido extraordinariamente eficaz en el caso de Gowex y en el de Quindell, otra empresa que había subido con fuerza para después desplomarse.

3.- La propia página web de Gotham deja claro a qué se dedica la entidad: solo tienen informes publicados sobre cinco empresas, y las cinco han sido acusadas de distintos tipos de fraude. Para todas ellas ha calculado precios objetivos muy por debajo de las previsiones de mercado y todas habían subido con fuerza. Todas sufrieron un castigo bursátil entre el 15% y el 50% tras la publicación del informe.

4.- Que una firma de análisis o un hedge fund intente ensuciar el nombre de una cotizada para ganar dinero con ello es, dentro de la lógica a veces perversa del mercado de valores, esperable. Sucede con Herbalife, sometida al fuego cruzado de inversores que aseguran que es un fraude y otros que han entrado en el capital. Es el juego. Nada personal.

5.- Gowex tiene posiciones cortas de un fondo de inversión basado en San Francisco, Valiant Capital, que ha estado operando sobre el valor desde febrero. La cantidad es de 795.000 acciones, equivalente al 1,1% del capital. Es mucho, pero no demasiado; cualquier banco sufría más posiciones cortas durante la crisis de deuda. Gowex cotiza también en Estados Unidos, pero la casi nula liquidez de los ADR hace poco verosímil que haya posiciones cortas masivas en este mercado.

6.- Dicho todo esto, el informe de Gotham deja mucho, muchísimo, que desear. Parece sacado de una página de información financiera con lenguaje e ínfulas de banca de inversión y mucha mala leche. No habría pasado el filtro de un blog financiero mínimamente serio (por cierto, la página web está hecha en Wordpress), y no digamos de un medio de comunicación o una firma de valores. Es una suma de conjeturas, datos elegidos sin ninguna consistencia y capturas de pantalla.

7.- ¿La respuesta? Las acciones legales con las que amenaza Gowex son, más o menos, equivalentes al “hablaré con mis abogados” (siempre hay más de uno) de los programas del corazón. Lo mejor que puede hacer Gowex es aclarar las sospechas que ha despertado el informe de Gotham: las operaciones vinculadas de su división de telecomunicaciones con la empresa SeaSuntel y el volumen de ingresos de la división de WiFi.

8.- Que Gowex cotice en el MAB y no esté sujeto a las obligaciones de información de la CNMV no ayuda, y desde luego cabe pensar que una empresa que vale más que parte del Ibex 35 debería tener más obligaciones de transparencia. Gowex ni está obligada a ser tan transparente como, pongamos, Vidrala no ha querido ser transparente. Tiene 126 empleados y valía 2.700 millones de euros. Yo, la verdad, intentaría explicar los motivos, no atacar a quien cuestiona esta valoración. Por extremo, y cutre, que sea el ataque.

Comentarios

Dices que el informe de Gothan deja mucho que desear. Si tan seguro estas desmiente lo que dicen, listillo...
" El volumen de negociación fue de cinco millones de acciones (frente a una media diaria de 200.000) cuando en el mercado circulan 27 millones, según Bloomberg. Es decir, uno de cuada cinco accionistas de Gowex vendió en la sesión de ayer." Madre mía! No me extraña que la gente pierda hasta la camisa! Telita la regla de tres del mega analisto... Y si hubiese un solo accionista con 27 millones de acciones, cuántos accionistas habrían vendido? O dos, de los cuales unos con 5 millones? Ummmmmm, si es que sabemos de tó... Hasta el más tonto hace un blog...
Aunque el tema no deja de ser interesante (menudo mundo de piratas, filibusteros y corsarios, el de las finanzas), me parece letra pequeña comparado con cuanto sucede (valga) alrededor.De Íñigo esperamos análisis (generalmente fiables) de fondo y pros(pers)pectiva.Salut.
Para Carlos, GurusBlog ya destripó el informe de Gotham City punto por punto, cosa que debería haber hecho Gowex: http://www.gurusblog.com/archives/gotham-gowex/01/07/2014/
CINCO DIAS. MADRID 07-07-2014 11:20. Escándalo en Gowex: la compañía admite que las cuentas de los últimos años son falsas.ANDA QUE TE HAS LUCIDO !!! SIGUES PENSANDO LO MISMO QUE DECIAS HACE UNOS DIAS?? ABAJO TE LO RECUERDO. MUCHO PERIODISTA DE TODO A CIEN VEO POR AQUI...02 julio , 2014 | 12 : 16. Nuño Rodrigo dijo: " Dicho todo esto, el informe de Gotham deja mucho, muchísimo, que desear. Parece sacado de una página de información financiera con lenguaje e ínfulas de banca de inversión y mucha mala leche. No habría pasado el filtro de un blog financiero mínimamente serio (por cierto, la página web está hecha en Wordpress), y no digamos de un medio de comunicación o una firma de valores. Es una suma de conjeturas, datos elegidos sin ninguna consistencia y capturas de pantalla."
Mojarse a tiempo trae consecuencias de este tipo. No te echo en cara eso, porque al menos demuestras estar al tanto de lo que ocurre (la mayoría supimos del caso mucho después).Pero que valores una empresa porque su web está hecha en WordPress sí que te deja en mal lugar. Spotify ¿te suena? tiene su web hecha con WP. Y Techcrunch. Y Variety. Y los Rolling Stones, que debe ser una mala banda. Y la española Hojiblanca, que debe estar al borde de la quiebra según tu sui generis punto de vista. No, WP no es ni de pobres ni de tramposos. Aquí tienes unas cuantas más, para que veas... http://hormigasenlanube.com/webs-famosas-hechas-con-wordpress/
Bueno, en este caso lo de Gotham han acertado, y Gowex no solo no ha atacado con sus abogados, sino que su Presidente está imputado por mala praxis con consecuencias juridico-penales. Ahora Gowex deberá defender su conducta jurídica y contable frente a legiones de abogados y otros juristas.Que la pagina este en wordpress no creo que sea malo.
Imaginaros Españoles,España es una margarita,los que tenían todas las hojas si ,no,si,no,es el poder sin honestidad,eso se ha roto.El poder ya no es para unos de pocos,jugamos todos.Se llama Constitucion que se va a cumplir,derechos fundamentales que se han saltado, y pasado por el forro.La economia es para los ciudadanos no para los Mercados.Animo a la limpia
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