La Fed continuará reduciendo gradualmente los estímulos

La Reserva Federal (Fed) de EE UU continuará la reducción gradual de su estímulo monetario, al tiempo que procura determinar si la reciente debilidad de la economía se debe al mal tiempo invernal o a causas menos efímeras, dijo hoy la presidenta del banco central estadounidense, Janet Yellen.

“El invierno extraordinariamente frío ha desempeñado un papel”, afirmó Yellen durante su intervención ante el Comité de Banca del Senado, dos semanas después de haber comparecido ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

La primera mujer al frente de la Reserva Federal en un siglo de existencia de la institución encontró poca simpatía entre los senadores demócratas, mayoría en la Cámara alta, y abundantes críticas entre la minoría republicana.

“A mí me preocupa que la reactivación económica no alcanza a todos en EE UU”, afirmó el presidente del Comité, el demócrata Tim Johnson, para quien “son demasiadas las ciudades grandes y pequeñas en todo el país que no se han recuperado de la Gran Recesión”.

“El desempleo de larga duración sigue en niveles históricamente altos”, agregó Johnson. “La desigualdad de ingresos se torna más grave y más y más familias se ven empujadas fuera de la clase media”.

Yellen reiteró que “la Reserva probablemente reducirá el ritmo de sus compras de activos en pasos mesurados durante las próximas reuniones”.

En 2008, la Fed inició un programa de adquisiciones de bonos del Tesoro y títulos hipotecarios por valor de 85.000 millones de dólares mensuales, y en diciembre inició la reducción de esas compras, que ahora están en 65.000 millones de dólares al mes.

Mike Crapo, el republicano de mayor rango en el Comité del Senado, dijo que la decisión de la Fed de reducir las compras “es bienvenida por todos los que discrepamos de la política” del banco central.

“Para cuando la Reserva deje de ampliar su cartera, tendrá más de cuatro billones de dólares en bonos del Tesoro y títulos hipotecarios”, advirtió Crapo, que recordó que algunos expertos han calificado este exceso de reservas como “yesca sobre los libros contables del sistema bancario”.

“La Reserva Federal deberá estar muy vigilante para asegurar que las herramientas que han identificado para manejar la retirada gradual sean suficientes para impedir trastornos en los mercados”, agregó.

Para Crapo, “esta política monetaria no convencional ha fracasado en conseguir los beneficios prometidos”.

Yellen también reiteró el compromiso de la Reserva de mantener la tasa de interés de referencia por debajo del 0,25% en tanto el índice de desempleo se mantenga por encima del 6,5% y la inflación no exceda el 2,5%.

La vinculación entre el crédito barato y el índice de desempleo preocupó el mes pasado a los inversores, cuando el Departamento de Trabajo informó de que el desempleo, que había llegado al 10% en octubre de 2009, ha bajado al 6,6%.

Los mercados financieros mostraron la aprensión de los inversores porque la Reserva, ante tal indicador, abandonara la tasa de interés baja que ha mantenido desde diciembre de 2008.

En cuanto a la inflación, medida por el índice de precios al consumo, un indicador al que presta mucha atención la Fed, fue del 1,1% anual en diciembre y ha estado por debajo de la meta de la Reserva desde mayo de 2012.

Yellen evitó hoy decir si la Fed abandonará el umbral del índice de desempleo y señaló que el banco central no puede fijarse sólo en ese índice para evaluar la condición del mercado laboral. “La recuperación en el mercado laboral está lejos de ser completa”, sostuvo Yellen.

“Mis colegas en el Comité de Mercado Abierto (de la Fed) y yo anticipamos que la actividad económica y el empleo se expandirán a ritmo moderado este año y el próximo, la tasa de desempleo seguirá bajando a un nivel sostenible a largo plazo, y la inflación retornará a alrededor del 2 por ciento en los próximos años”, aseveró la presidenta del banco central.