Breakingviews

Ryanair y sus costosas acciones

Ryanair es conocido por el bajo precio de sus vuelos. Pero sus acciones son caras, incluso después de la caída del 12% de ayer. El golpe vino porque que la mayor mayor aerolínea de bajo coste de Europa ha rebajado por segunda vez en dos meses su previsión de beneficios. Ryanair ahora espera que el beneficio neto del año en curso caiga alrededor de un 10%.

Ryanair ha descubierto las limitaciones de su estrategia de ofrecer ultra vuelos baratos a aeropuertos en ubicaciones secundarias o terciarias. Culpa a los problemas económicos de Europa, al buen clima en el norte del continente y a os movimientos de divisas. Pero está claro que rivales como EasyJet y Germanwings, que están llegando a aeropuertos de primer nivel a precios ligeramente más altos, están generando una mayor competencia. El duro enfoque de Ryanair en el servicio al cliente, que los pasajeros han tolerado siempre y cuando el precio ha sido una ganga, parece ser ahora más desagradable. Por otra parte, a diferencia de EasyJet –su rival más directo, que recientemente aumentó sus expectativas de beneficio– Ryanair está luchando para atraer viajeros de negocios.

La compañía prevé un estancamiento del crecimiento del tráfico en los próximos 12 meses y dice que va a depender de las ventas agresivas de plazas para estimularlo. Podría lograr algún aumento en los beneficios para el próximo ejercicio, pero las esperanzas previas de que crecería un 20% parecen un sueño imposible.

La compañía prevé que el crecimiento del tráfico se estancará en los próximos 12 meses

Siendo realistas, lo que los mejores accionistas pueden esperar es que Ryanair informe el año que viene de unos ingresos iguales que los de 2012.

Pero sería un error amortizar Ryanair. Su fuerte balance y su destacada trayectoria de ingresos sugieren que puede recuperarse, aunque la confianza se está descargando rápido. Antes de comprar, los cazadores de gangas necesitan más seguridad de que Ryanair se está adaptando a al cambio de los gustos de los consumidores, o que su estrategia ultra barata puede encontrar una popularidad renovada.

Desde principios de julio, la mayor aerolínea de bajo coste europea ha perdido un 28% de su valor de mercado. La estabilidad puede volver más rápido si la empresa olvida sus ambiciones de crecimiento y se centra en el beneficio sostenible.

Normas