Moody's advierte de riesgos para el rating de Codere, Cirsa e YPF
La incertidumbre en Argentina tras la expropiación de YPF por el Gobierno representa una amenaza para la propia compañía y además afectaría el rating de deuda de Codere y Cirsa, dos de las compañías españolas con mayor presencia en el país sudamericano, según un informe de Moody's.
Los analistas de Moody's consideran que la decisión del Gobierno de Cristina Fernández de Kirchner representa un peligro para las empresas españolas en el país, ya que dará lugar a una mayor incertidumbre en el marco jurídico y en la aplicación de la ley, y advierte del peligro para ellas de que el Ejecutivo argentino imponga restricciones a la transferencia de fondos fuera del país.
Aún así, Moody's cree que la posibilidad de que el Gobierno argentino tome medidas que perjudiquen a Codere y Cirsa es baja, ya que el negocio del juego no está considerado de control estratégico, como en el caso de las reservas petroleras.
Codere, que posee un rating ''B1'' negativo, sería la que más se vería afectada, ya que generó alrededor del 57% de su Ebidta en 2011 en Argentina, donde cuenta con 14 salas de juego y opera más 5.000 máquinas recreativas en la provincia de Buenos Aires.
En el caso de Cirsa (''B2'' positivo), la exposición a Argentina es menor que Codere, ya que solo posee dos casinos flotantes en Buenos Aires y un casino en Rosario, procediendo del país el 22% de su Ebitda el año pasado.
Según la calificadora de riesgos, las entidades gubernamentales argentinas que tendrán -tras la expropiación- el control de YPF, "están valoradas muy por debajo de Repsol, lo que indica un mayor riesgo de crédito, ya que Repsol es un operador con experiencia, con un mayor grado de fortaleza financiera de YPF debe requerir apoyo".
