S&P rebaja el rating de Repsol tras la expropiación de YPF
La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P) ha rebajado de BBB (nota media de la calidad aceptable) a BBB- (nota baja de la calidad aceptable) el rating de Repsol tras la decisión del Gobierno argentino de expropiar un 51% de YPF.
La agencia, que recuerda que YPF aportaba una "porción significativa" de la producción y del flujo de caja de Repsol, ha situado además en perspectiva negativa el rating de la compañía española para "reflejar el potencial de una posible rebaja en caso de que no se materialicen acciones para reducir la deuda durante 2012".
"La nacionalización de YPF empeorará materialmente los parámetros crediticios de Repsol debido a que YPF aportó el 40% del beneficio bruto de explotación (Ebitda) de la petrolera en 2011", afirma la agencia de calificación.
El valor de YPF en los balances de Repsol rondaba los 5.700 millones de euros a finales de 2011, incluido el préstamo de 1.500 millones otorgado al Grupo Petersen para facilitarle la compra de un 25% de la filial argentina.
Por otro lado, la agencia parte para sus futuros análisis de un escenario base en el que el Gobierno argentino no realizará a corto plazo ningún pago compensatorio a Repsol y en el que la incertidumbre acerca del importe de las indemnizaciones y el plazo de este pago será muy alta.
La decisión de S&P llega después de que Moody's y Fitch colocaran bajo revisión el rating de la compañía tras el anuncio de expropiación por parte del Ejecutivo argentino.