Resultados anuales

Telefónica salva en Latinoamérica la guerra de tarifas en España

Reduce su beneficio un 47% en 2011, hasta 5.403 millones, aunque eleva los ingresos un 3,5%.

Telefónica redujo su beneficio un 46,9% en 2011, hasta 5.403 millones de euros. A su vez, los ingresos subieron un 3,5% hasta 62.837 millones, gracias sobre todo al tirón de Latinoamérica. La bajada del 47% en los beneficios de 2011 estuvo motivada, además de por el empeoramiento de las cuentas en España, por diversas cargas extraordinarias, como la provisión realizada en el tercer trimestre para cubrir los costes del expediente de regulación de empleo en nuestro país (la empresa ha dejado claro que no ha supuesto salida de caja), además de por la contabilización de la brasileña Vivo en 2010 (con un impacto de 3.476 millones), lo que disparó las ganancias de la compañía en el pasado ejercicio hasta 10.167 millones.

De no incluirse ningún extraordinario, el beneficio habría bajado un 16%. La ganancia registrada en 2011, en cualquier caso, es ligeramente superior a las previsiones de los analistas.

El volumen de negocio de la empresa se situó en 62.837 millones, un 3,5% más que el reportado en 2010 (un 0,1% orgánico). La empresa explicó que los ingresos se vieron "impactados negativamente por los recortes de las tarifas de interconexión móvil en todas las geografías, que restaron 842 millones a dicho crecimiento". No obstante, el avance del 3,5% supera la previsión del 2% establecida por la propia compañía.

TELEFÓNICA 3,71 -1,44%

En este sentido, Latinoamérica elevó su peso en la compañía. La región ya supone algo más del 47% de los ingresos de Telefónica, por algo más de un 27% de España y en torno a un 25% del resto de sus actividades en Europa. A su vez, Brasil ya representa el 49% del volumen de negocio de la compañía española en Latinoamérica. Bajo esta perspectiva, los ingresos de la operadora en Latinoamérica aumentaron un 13,5%, hasta 29.237 millones de euros (un 5% en términos orgánicos).

En Europa, los ingresos bajaron un 1,3%, motivados por los descensos del 3,8% y el 3% en Reino Unido y Chequia, respectivamente. En Irlanda, país rescatado, la bajada fue del 14,7%. En Alemania, por el contrario, el volumen de negocio aumentó un 4,3%. Ahora bien, Telefónica mejoró su rentabilidad tanto en Alemania como en Reino Unido.

En España, los ingresos registraron una caída del 7,6%, hasta 17.824 millones por culpa, en gran medida, de la guerra de tarifas que vive el sector, acrecentada por la crisis económica y la contracción del consumo, que está llevando a muchos usuarios a buscar las mejores ofertas.

El beneficio operativo antes de depreciaciones y amortizaciones (oibda) de Telefónica descendió en un 21,6%, hasta 20.210 millones de euros. En España, el descenso de esta magnitud fue del 40,5% hasta 5.072 millones.

De igual forma, el margen de oibda se situó en el 32,2%, frente al 42,4% de 2010. El descenso en España fue de 16,2 puntos porcentuales, por culpa en gran medida de la presión comercial, por 15,8 puntos porcentuales en Latinoamérica. En Europa, por el contrario, subió en 1,3 puntos porcentuales.

El resultado operativo de la empresa descendió en un 38,9%, hasta 10.064 millones. En España, el retroceso de esta magnitud fue del 54,2%, hasta 2.984 millones, mientras que en Latinoamérica bajó un 36,9%, hasta 6.157 millones. En el Viejo Continente, el resultado operativo subió un 27%, hasta 1.116 millones.

Telefónica redujo su inversión global en un 5,7%, hasta 10.224 millones de euros. No obstante, la operadora mantuvo su apuesta inversora en España, a pesar de la crisis, al elevar su capex en un 44,2%, hasta 2.914 millones de euros. Un avance que es consecuencia de la compra de espectro en las subastas que tuvieron lugar en 2011. Sin las partidas de espectro, la inversión habría aumentado un 2,6%. En Latinoamérica, el capex bajó en un 2,9%, mientras que en Europa descendió en un 45,9% (en 2010 realizó un fuerte desembolso en la compra de espectro en Alemania).

La deuda financiera neta de Telefónica se situó al cierre de 2011 en 56.304 millones de euros, 711 millones más que en 2010. A su vez, la operadora señaló que "el ratio de endeudamiento, deuda neta más compromisos sobre oibda (excluyendo el resultado de enajenación de activos y ajustado por los gastos de reestructuración de plantilla en España), se situó en 2,63 veces a cierre de diciembre de 2011". La empresa prevé situar su deuda en 54.804 millones, una vez que se vendan varios activos no estratégicos (como las lusas Portugal Telecom y Zon) y concluya la reestructuración de sus operaciones en Colombia, que pasará por la fusión de Movistar Colombia con Colombia Telecom (ColTel).

De igual forma, el flujo de caja libre generado por Telefónica en 2011 ascendió a 9.270 millones de euros, lo que supone un incremento interanual del 9,5%.

La compañía mueve ficha en numerosos frentes y negocios

Móvil. La crisis y la presión de la competencia impactan en España

La guerra de precios y la crisis han penalizado a Telefónica en España, especialmente en el móvil. Los ingresos de su negocio móvil en España bajaron 9,4% en 2011 (un 14,2% en el cuarto trimestre). Los ingresos por servicios móviles cayeron un 9,9%, hasta 6.584 millones.

La firma justificó este descenso "en el menor consumo y los menores precios en un entorno de práctica estabilidad de la base de clientes".

Telefónica indicó que el ingreso medio por cliente (ARPU) se situó en 22,9 euros en 2011, un 10,2% menos que en 2010. El descenso en el último trimestre fue del 11,9%. En este sentido, la operadora señaló que el ARPU de voz descendió en un 15,7% en 2011, disminución que se profundiza hasta el 18,8% en el último trimestre.

Ejecutivos. Congelación de la retribución de los altos directivos

Según la comunicación remitida por Telefónica a la CNMV, la remuneración de su consejo de administración en 2011 fue de 28,1 millones de euros, prácticamente la misma cifra que en 2010.

La remuneración total de la alta dirección de Telefónica ascendió a 19,5 millones de euros en 2011. "Las retribuciones fijas de los directivos de Telefónica se congelaron durante el último año", indicó la empresa.

La compañía señaló que "tanto a lo que afecta al presidente y los dos consejeros ejecutivos como al resto de la alta dirección de la empresa, el variable que se abonará en 2012, con cargo a resultados de 2011, registrará una reducción del 13%, mientras que el salario fijo se congelará por segundo año consecutivo".

Ralentización. Previsiones del grupo para un difícil ejercicio de 2012

La operadora comunicó a la CNMV que va a sufrir una nueva ralentización en el crecimiento de los ingresos, que evolucionaran apenas en un 1% frente al 3,5% de 2011. El margen oibda (resultado operativo antes de depreciaciones y amortizaciones) deberá ser, según sus previsiones, inferior al registrado en 2011. El pasado año, este margen se desinfló 10,3 puntos básicos hasta el 32,2%.

En lo que respecta a la deuda financiera neta respecto al oibda, esta deberá ser inferior a las 2,35 veces, frente a las 2,46 veces de 2011. Además, cuenta con repetir el ratio capex/ingresos excluyendo espectro, que en 2011 estuvo en el 14,2%.

Entre sus previsiones para 2012, Telefónica abonará 1,5 euros por título, frente a los 1,6 de 2011.