Bankia aspira a alcanzar un ratio de capital del 10% tras su salto a Bolsa

Bankia aspira a alcanzar un ratio de capital entre el 9,6% y el 10,1% tras su salto a Bolsa, según explicaron ayer los bancos colocadores a diferentes gestores españoles. Una cifra final que dependerá de la cantidad total que capte del mercado, estimada en principio entre los 3.000 y 4.000 millones.

Bankia trabaja sin tregua de cara a su salida a Bolsa. Los brókeres encargados de realizar informes los sobre la compañía iniciaron ayer el premarketing de la operación con un objetivo claro: vender un proyecto basado en sinergias, una mayor eficiencia y una capitalización holgada.

Bankia aspira así a alcanzar un ratio de capital entre el 9,6% y el 10,1% una vez completada su salida a Bolsa, un nivel que le permitirá cumplir con creces las exigencias del Banco de España -requiere un 8% a las entidades cotizadas-, le ayudará a recuperar la sensación de fortaleza de cara al exterior y favorecerá su financiación en los mercados mayoristas gracias a un previsible aumento del rating, estimado en dos escalones, una vez complete la operación.

El proyecto de Bankia, en definitiva, está basado en dos pilares, eficiencia y reestructuración. La entidad confía así en reducir sus costes de financiación gracias a su mayor solvencia, prevé aumentar el rendimiento por cliente gracias a los cambios de gestión que ya está implementando y aspira a conseguir un importante ahorro de costes que espera poder reflejar en los resultados de 2012 o 2013.

Los encargados de esta primera ronda de contactos con potenciales inversores de la OPS trasladaron ayer estas fortalezas al tiempo que quisieron dejar clara la estructura de la compañía y la separación de los activos buenos y malos. Bankia, el futuro banco cotizado del grupo de siete cajas que lideran Caja Madrid y Bancaja, aglutinará todo el negocio bancario y las participaciones asociadas al negocio financiero. Mientras, la matriz BFA se quedará con los inmuebles de peor calidad y suelo, las participaciones industriales más valiosas, además de las emisiones a largo plazo (preferentes, subordinadas y avaladas) y las ayudas del primer FROB (4.465 millones).

Bankia no nacerá totalmente limpia de ladrillo pues agrupará las participaciones en Realia (27,7%) y Metrovacesa (9,1%), así como los activos de vivienda terminada. Pero ayer sí se quiso transmitir la idea de su desvinculación de BFA, entidad que explicaron podrá financiarse por sí sola gracias a los dividendos que recibirá de sus participaciones en Mapfre (15%), Iberdrola (5,41%) Indra (20%), NH (5,66%) o Banco Valencia, entre otras.

"Bankia tiene un banco saneado, pero debe seguir generando negocio, y eso es muy complicado en el entorno en que nos movemos. Si tienes confianza en que lo logrará y que seguirá aumentando ventas, sería lógico acudir a la oferta, y si no, pues todo lo contrario", resume un experto contactado por la entidad. "Si te crees el proyecto Bankia es una buena opción pero al final todo dependerá del precio", explica otro experto.

Resultados

A la espera de que se resuelva la gran incógnita del precio, Bankia informó ayer a la CNMV de que el resultado proforma en el primer trimestre, el que hubiera logrado de existir en su forma actual, ascendió a 91 millones, cifra que será comparable con las cuentas del primer trimestre de 2012. Horas más tarde, aclaraba que en el primer trimestre había ganado 35 millones proforma. Anunció, asimismo, que logró un margen de intereses de 635 millones y un margen bruto de 1.048, pero no envió información sobre cómo hubieran comparado estas cifras con el ejercicio anterior.

BFA, que presentó resultados el 10 de mayo, obtuvo un beneficio de 195 millones, resultados que incluyen los de Bankia, la puesta en equivalencia de sus participadas, así como las plusvalías por la venta de otras participadas, como Enagás.

Banca Cívica

Fitch ha recortado en dos escalones el rating de Banca Cívica hasta BBB+ con perspectiva estable, por los riesgos de integración y la necesidad de materializar sinergias. Por otra parte, resalta la alta exposición a la construcción y la promoción.