Enagás mantiene inversión y retorno

Enagás presentó ayer su plan estratégico hasta 2014, con una apuesta por la inversión (3.500 millones en el periodo) que le proporcionará avances del beneficio del 10% anual acumulativo y le permitirá devolver a los inversores en dividendos el 60% del resultado, tal como ha hecho en los últimos ejercicios. No parecen números imposibles de lograr para un negocio en pleno crecimiento estructural, pese al acelerado trasvase estimado de la oferta energética hacia fuentes de generación verde. Más bien puede considerarse un plan realista, ya que el incremento de activos en explotación será de únicamente unos 600 millones de euros cada ejercicio, y en la gran mayoría de los proyectos se trata de concluir planes en fase de construcción y próximos a la explotación. Riesgo controlado, por tanto, para quienes quieran apostar por un negocio con ingresos recurrentes y que financia sus proyectos con la cuenta de resultados, y no con deuda.

La presión de la demanda energética de los años previos a la crisis ha cedido, y las grandes compañías están acoplando sus planes inversores a un escenario de crecimiento moderado. Bien estaría, no obstante, que las compañías de redes manejasen también hipótesis de fuerte crecimiento de demanda cuando se supere la crisis, para evitar estrangulamientos en el suministro.